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需求消費疲軟再創(chuàng)近期新低天膠跌途漫漫難到頭

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2006年08月17日 09:53

    近階段，國內(nèi)外天膠市場季節(jié)性供應(yīng)壓力增大、需求消費漸趨疲軟、現(xiàn)貨膠價緩慢回落、投資投機資金撤離等因素紛紛發(fā)生作用。在東南亞和國內(nèi)海南云南現(xiàn)貨膠價穩(wěn)步下行背景下，東京膠持續(xù)下行并跌破260日元/公斤，滬膠聯(lián)動走弱并跌破22000元，雙雙迭創(chuàng)新低。展望后市，內(nèi)外膠市季節(jié)性跌勢仍將持續(xù)，并尋求更低價位支撐作用。

    據(jù)了解，由于產(chǎn)膠國供給緊張，令膠價在今年年底前維持于高位，這又導致膠農(nóng)不停割膠，并引發(fā)供應(yīng)漸趨充裕。2006年全球天膠和合成膠產(chǎn)量估計為2170萬噸，高于去年的2070萬噸。

    橡膠價格近幾年來水漲船高，泰國掀起種植熱潮，許多膠農(nóng)紛紛翻種橡膠，甚至不少老膠園都趁膠價堅挺時進行翻種與收割。市場普遍認為，在未來3年內(nèi)膠價依然看漲，其原因是原油價格堅挺、泰南政局動蕩不安及合成膠需求量走高。油價上漲，導致橡膠加工成本也隨之漲價，另外市場需要大量天然膠，而且天然膠比合成膠品質(zhì)良好，因此目前至未來數(shù)年，泰國橡膠行業(yè)景氣強勁，并成為炙手可熱的行業(yè)。

    印尼橡膠協(xié)會表示，1至5月印尼橡膠出口量大幅增加，因價格上漲令更多農(nóng)戶進行割膠活動。1至5月印尼天然橡膠出口量同比增長9%至894195噸。作為全球第二大天然橡膠生產(chǎn)國，印尼去年產(chǎn)量在227萬噸，預(yù)計今年產(chǎn)量將增長7%至243萬噸，其原因則是膠價上漲和天氣狀況有利。

    而經(jīng)過前幾年特別是去年生產(chǎn)的高速擴張之后，今年輪胎生產(chǎn)減緩。前5月，全國規(guī)模及以上企業(yè)累計生產(chǎn)輪胎1.66億條，同比增長13.77%，增幅同比下降達13個百分點，也低于去年全年平均27%的產(chǎn)量增長速度。橡膠制品全行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值1006.37億元，同比增長26.17%，增速與去年持平。

    由于膠價上漲，輪胎行業(yè)需求增幅和收入增幅雙雙縮減。前5月輪胎行業(yè)實現(xiàn)銷售收入974.21億元，同比增長26.81%。銷售成本達844.91億元，同比增長29.09%，快于同期收入增長2.2個百分點，削弱行業(yè)利潤增長潛力。在銷售、成本、費用等各因素共同作用下，利潤同步回落。1-5月份累計利潤總額同比增長21.5%，比前4月下降3個百分點。輪胎出口增幅聯(lián)動回落。今年前5月輪胎出口金額為261.27億元，同比增長25.49%，增幅則下降了15.3%，出口增長對行業(yè)增長的拉動作用減弱。

    綜上所述，天膠價格持續(xù)高位運行，對供需關(guān)系負面影響顯現(xiàn)，促使膠價運行于季節(jié)性下跌之中，盡管短線可能出現(xiàn)技術(shù)性反彈，供需關(guān)系也尚未被根本逆轉(zhuǎn)，但膠價尋求底部趨勢仍未結(jié)束，后市可能尋求2萬元/噸整數(shù)位支撐作用。

來源：上海證券報