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開放式基金年度收益綜述:2006年基金業(yè)的豐收年

2007年01月04日 08:44

    2006年，在股票市場行情強(qiáng)勁上漲的推動下，凡是涉及到股票投資的基金，不論規(guī)模大小，都取得了有史以來最好的業(yè)績。與此同時，其它類型的各項(xiàng)基金中，由于實(shí)際收益情況與股票類的基金相差太多，以及其它方面的一些原因，使得這些基金的整體發(fā)展情況暫時陷入了困境。

    一、股票基金――股票型基金

    股票型基金2006年度的平均凈值增長率為121.41%，總體績效情況良好，54只基金今年以來的凈值增長率超過100%，僅8只有完整運(yùn)作年度的基金(統(tǒng)一加算三個月的建倉期)收益率未翻番。收益領(lǐng)先的前3只基金是：景順長城內(nèi)需增長的凈值增長率為182.22%，上投摩根阿爾法為173.03%，上投摩根優(yōu)勢為171.59%。尤其值得一提的是，市場上還有廣發(fā)聚豐、上投摩根阿爾法、招商優(yōu)質(zhì)等8只未有完整運(yùn)作年度的基金今年以來的凈值增長率也超過了100%。在嚴(yán)厲的績效競爭環(huán)境下，如南方穩(wěn)健、嘉實(shí)穩(wěn)健，即使今年以來的凈值增長率都剛好超過了100%，但在更多業(yè)績更好的績優(yōu)基金面前，這兩只基金只能夠被評為一星級基金。這也可以算是2006年度、以及中國基金市場的一個奇觀了。

    股票型基金有這樣良好的績效表現(xiàn)完成出乎市場當(dāng)初的預(yù)料，這充分地說明了一個情況：基金這種專業(yè)理財工具，其職能的發(fā)揮離不開基礎(chǔ)市場的支持。基金不是萬能的，離開了基礎(chǔ)市場行情的積極配合，無論什么樣的基金都沒有生存的空間。

    二、股票基金――指數(shù)型基金

    2006年度指數(shù)型基金的平均凈值增長率為125.87%，高于股票型基金，全體基金的凈值增長，總體凈值變動表現(xiàn)與基礎(chǔ)市場接近。據(jù)統(tǒng)計，目前市場上代表性較強(qiáng)的6個指數(shù)――上證綜指、上證50指數(shù)、上證180指數(shù)、深證綜指、深證100指數(shù)、滬深300指數(shù)在2006年度的平均上漲幅度是121.03%。指數(shù)型基金的年度平均凈值增長率之所以高出6個指數(shù)的平均漲幅4.84個百分點(diǎn)，主要原因在于銀華88、長城300這兩只指數(shù)型基金的年度凈值增長率太高，由于這兩只基金所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)都是市場較為難以查詢的指數(shù)，故不清楚其標(biāo)的指數(shù)的漲跌情況，但這兩只基金的年度凈值增長率已經(jīng)大幅度超過了其標(biāo)的指數(shù)的可能性相當(dāng)大。

    有完整運(yùn)作年度可以統(tǒng)計的10只指數(shù)型基金在2006年度的凈值增長率全部高于110%。這表明指數(shù)型基金的整體凈值增長率狀況比較一致，不像股票型基金那樣優(yōu)劣會相差2倍以上。因此，選擇大多數(shù)指數(shù)型基金進(jìn)行投資，能夠獲取市場平均收益的概率很高。在指數(shù)型基金當(dāng)中，有7只基金的年度凈值增長率介于120%至130%之間，這7只基金都是對于標(biāo)的指數(shù)跟蹤較為準(zhǔn)確的基金，這些基金應(yīng)該成為投資者重點(diǎn)關(guān)注的對象，如華夏50、易方達(dá)50、萬家180。

    三、混合基金――偏股型基金

    偏股型基金2006年度的平均凈值增長率為112.48%，全體基金的凈值增長，21只基金今年以來的凈值增長率超過100%。匯添富優(yōu)勢、大成精選是此類基金里兩只績效遙遙領(lǐng)先的基金，今年以來的凈值增長率分別為155.19%和150.58%。顧名思義，偏股型基金就是以股票市場為主要投資對象基金，只要對于基礎(chǔ)市場行情大趨勢有明確的判斷，并且果斷操作，絕大多數(shù)基金都可以獲取良好的收益。

    四、混合基金――平衡型基金

    平衡型基金2006年度的平均凈值增長率為108.89%，總體績效情況良好，8只基金的今年以來凈值增長率超過100%，廣發(fā)聚富、廣發(fā)穩(wěn)健、華安寶利、景順長城動力等基金皆高于120%，屬于此類基金里的第一梯隊。從產(chǎn)品設(shè)計情況來看，雖然此類基金的大類資產(chǎn)配置策略比較靈活，但一來由于很多基金的股票投資比例上限不高，二來由于多數(shù)基金的投資策略較為穩(wěn)健，故整體收益率相對較為有限。看來在市道強(qiáng)勁的牛市行情里，此類基金的績效表現(xiàn)會相對遜色，但由于類似2006年這樣的牛市行情十分罕見，且在未來的行情中重復(fù)出現(xiàn)的概率很小，未來此類基金仍然值得重點(diǎn)關(guān)注。

    五、貨幣市場基金――貨幣市場基金A級

    截止2006年12月29日，雖然還差2個自然日的有關(guān)數(shù)據(jù)，但貨幣市場基金的績效排名狀況已經(jīng)基本清晰，華夏現(xiàn)金、嘉實(shí)貨幣、諾安貨幣、博時現(xiàn)金、大成貨幣等基金是2006年度收益領(lǐng)先的基金。這些都是有完整運(yùn)作年度的基金，鑒于貨幣市場基金的特殊投資績效表現(xiàn)和基礎(chǔ)市場利率狀況，我們在關(guān)注這些年度績優(yōu)基金的同時，也還應(yīng)該關(guān)注那些成立時間不長，但卻在近半年左右的時間里收益領(lǐng)先的基金，如建信貨幣、東方金帳薄、益民貨幣、華富貨幣、富國天時等，也許這些基金將會成為未來的年度績效領(lǐng)先者。

    六、其它基金

    由于產(chǎn)品的自身定位原因和基礎(chǔ)市場原因，以債券市場為主要投資對象的各類基金基本上在2006年度里被邊緣化了。但即使總體情況如此，各類基金里還是有個別基金有較好的收益表現(xiàn)。(1)由于可以對股票類資產(chǎn)進(jìn)行較高的配置比例，偏債型基金里有一些基金還是取得了較好的績效，如海富通收益、天治財富、興業(yè)可轉(zhuǎn)債，其中后者若非有年初那場巨額利益輸送嫌疑風(fēng)波，估計2006年度的收益率還有可能會更高一些。(2)在債券型基金里，由于產(chǎn)品定位方面的原因，南方寶元今年以來的凈值增長率高達(dá)56.84%，這種收益率很明顯不可能在債券市場上獲得。與高收益相互為伴的是高風(fēng)險，未來如果股票市場行情發(fā)展趨勢有變，此類收益明顯過高的基金可能會面臨比同類基金更大的風(fēng)險。(3)在中短債基金里，博時穩(wěn)定、南方多利取得了2%左右的收益。由于這個收益水平與貨幣市場相差無幾，故在一定程度上揭開了中短債基金的畫皮，使得中短債基金與貨幣市場基金相比幾乎就沒有了競爭力。(4)在保本型基金里，由于上述同樣的原因，南方避險取得了82.76%的今年以來凈值增長率，高出該類基金績效第二名一倍多。有多多的收益當(dāng)然是好事，但由于有保本協(xié)議，故未來的風(fēng)險已經(jīng)鎖定。

來源：全景網(wǎng)

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