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并未享受加息的甜頭八成貨幣基金跑輸業(yè)績基準(zhǔn)

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2006年09月19日 08:22

張哲

    近期，貨幣基金并未享受到加息帶來的甜頭，反倒由于業(yè)績基準(zhǔn)提高，收益率短期內(nèi)難以提高而受市場冷落。

    業(yè)內(nèi)人士表示，加息前貨幣基金業(yè)績比較基準(zhǔn)為1.8%，而加息后變?yōu)?.016%。央行加息之后，由于貨幣市場工具的收益率隨之提高，相應(yīng)的貨幣市場基金也將受益。然而，短期內(nèi)貨幣基金業(yè)績表現(xiàn)并沒有馬上體現(xiàn)出來。統(tǒng)計顯示，截至9月14日，收益率超過2.016%的貨幣基金僅有7只，逾八成貨幣基金收益低于基準(zhǔn)，部分貨幣基金收益率一直維持在1.7%左右，甚至還未能超過加息之前的業(yè)績基準(zhǔn)。

    據(jù)悉，貨幣基金被大額贖回之后，目前基本保持了較低規(guī)模水平的穩(wěn)定狀態(tài)。但由于加息之后收益率并未跟隨業(yè)績基準(zhǔn)的提高而提高，相反仍維持在較低水平。

    值得注意的是，近期有些貨幣基金7日年化收益出現(xiàn)了較大幅度的波動，每日萬份收益反而比較穩(wěn)定。據(jù)知情人士透露，這是一些基金公司為了降低貨幣基金運作成本，于近期開始減少貨幣基金收益的調(diào)整次數(shù)的結(jié)果。調(diào)整后貨幣基金靜態(tài)收益直接決定7日年化收益，而不再通過交易調(diào)節(jié)來平滑收益率。

    基金公司對貨幣基金的態(tài)度日益謹(jǐn)慎，對貨幣基金采取的措施也不只這些。據(jù)了解，基金公司對貨幣基金也采取了禁止短期內(nèi)進出等限制措施。這些限制也使得貨幣基金競爭力蕩然無存，市場競爭遠遠不敵部分債券基金，再次遭受市場冷遇。

    一家基金公司營銷人員向記者表示，前陣子由于新股發(fā)行節(jié)奏放緩，部分打新股的資金回流，貨幣基金規(guī)模曾有小幅增加。而近期由于基金公司限制了大額資金申購，嚴(yán)格控制大額資金短期內(nèi)進出，對1月內(nèi)進出的資金取消了原先0.25%的銷售服務(wù)費返還。這些也都致使貨幣基金在市場上競爭力下降。相比貨幣基金的冷清，一些債券基金銷售情況反而略勝一籌，尤其是一些可以打新股的債券基金。這些可以打新股的債券基金充分分享了新股申購帶來的投資機會，受到市場的青睞。

    業(yè)內(nèi)專家表示，隨著今后貨幣基金進一步規(guī)范化運作，投資品種不斷拓寬，資金清算速度的提高，中國進入加息周期等因素，長期來看貨幣基金收益率和流動性都將得到改善，投資價值也將逐漸回歸。

來源：全景網(wǎng)