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新基金與老基金拆分誰更有優(yōu)勢

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年03月13日 13:50

李媛

    2008年獲得批準(zhǔn)的偏股型新基金已達(dá)到12家，如果這些基金都能全部足額募集，總的資金量將達(dá)到千億元。同時，大盤卻一路向下，這些新基金是否具有投資價值？相對那些正在拆分的老基金，又該如何選擇？

    去年股市的快速上漲使得管理層對資本市場的泡沫開始關(guān)注，出臺了一系列的宏觀緊縮政策，加之全球經(jīng)濟(jì)陷入次貸漩渦，股市從去年10月開始深度調(diào)整。但當(dāng)上證指數(shù)跌至4000點附近時，管理層態(tài)度開始有所緩和，不過并未選擇政策性的場外干預(yù)，而是采取了更柔和的、通過市場對資金進(jìn)行引導(dǎo)的手段，這也是近期大規(guī)模新基金獲批的一個主要原因。

    封閉建倉期帶來優(yōu)勢

    與現(xiàn)有的老基金相比，新基金有一定優(yōu)勢。由于前期股市的深度調(diào)整，大部分個股、尤其是藍(lán)籌股的估值水平已回落到比較合理的范圍內(nèi)�，F(xiàn)階段A股市場的平均動態(tài)市盈率僅22倍左右，而基金必配的藍(lán)籌股平均動態(tài)市盈率已低于20倍。對于剛剛獲批的新基金來說，大幅調(diào)整為其創(chuàng)造了良好的建倉環(huán)境，與老基金特別是那些在高位建倉的基金相比，這批新基金的建倉成本比較合理。同時，由于新基金具有三至六個月的封閉建倉時期，在這段時間內(nèi)，新基金可以從容地選擇合適的時點入市，在未來幾個月走勢不確定的情況下，新基金的選擇會更靈活。

    關(guān)注產(chǎn)品設(shè)計模式

    另一方面，本輪集中發(fā)行的幾支新基金在產(chǎn)品的設(shè)計模式上都各具特色。比如某基金推出一只命名為"社會責(zé)任"的基金，就是我國第一支社會責(zé)任投資基金，它借鑒了英美等發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，在關(guān)注企業(yè)業(yè)績等一般指標(biāo)的同時還要考察企業(yè)對環(huán)境保護(hù)等社會責(zé)任的履行情況，其投資理念正符合了我國現(xiàn)階段節(jié)能減排的政策導(dǎo)向。對投資者來說，產(chǎn)品設(shè)計更先進(jìn)的基金品種也會更符合當(dāng)前投資趨勢。

    拆分VS新基金

    對于許多正在進(jìn)行拆分的老基金，同樣是以1元認(rèn)購，投資者該如何選擇。拆分老基金的優(yōu)勢在于具有可查詢的歷史業(yè)績，對投資者的指導(dǎo)意義較強，但這些基金普遍規(guī)模較小，前期表現(xiàn)一般，綜合建倉成本的考慮，仍建議重點關(guān)注新基金。

來源：青年報

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