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基金系QDII損失慘重海外錢(qián)難掙眼光須放遠(yuǎn)

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月03日 10:00

方麗

     高回報(bào)預(yù)期須降溫

    無(wú)論是銀行還是基金的QDII產(chǎn)品在最近一段時(shí)間都顯得“慘淡”，這主要和海外市場(chǎng)的大跌密切相關(guān)。整體來(lái)看，投資者對(duì)于QDII產(chǎn)品的高收益預(yù)期須得到回歸。

    一方面，投資者對(duì)于海外市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有清醒認(rèn)識(shí)。11月份以來(lái)境外股市“云霧慘淡”，香港恒生指數(shù)最大跌幅也已將近20%，下跌超過(guò)6000點(diǎn)；道瓊斯指數(shù)目前較10月底的高點(diǎn)已回調(diào)了約9.1%。

    另外一方面，銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，銀行系QDII投資股票資產(chǎn)不得超過(guò)50%，這一規(guī)定注定了它是一種中低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。目前銀監(jiān)會(huì)僅和香港簽署了合作諒解備忘錄，因此銀行系QDII尚只能投資港股，而且購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)較高，一般為30萬(wàn)元；同時(shí)銀行QDII多采取外包策略，即購(gòu)買(mǎi)境外投資銀行或資產(chǎn)管理公司的票據(jù)。

    除此之外，QDII產(chǎn)品最大的風(fēng)險(xiǎn)莫過(guò)于匯率變動(dòng)，假設(shè)一年內(nèi)人民幣升值8％，外幣收益要大于18％，凈收益才能達(dá)到10％，而目前的一年期存款利率已接近4％，加上申購(gòu)費(fèi)用，收益還不如目前人民幣理財(cái)中端產(chǎn)品。

    不少理財(cái)專家表示QDII產(chǎn)品每年實(shí)現(xiàn)15%至20%的收益率才屬正常。

    投資更注重長(zhǎng)遠(yuǎn)

    銀行系和基金系QDII受損都很慘烈，然后銀行系似乎更快地從“悲痛”中站立起來(lái)。從11月份銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行情況看，除了打新理財(cái)產(chǎn)品外，QDII產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和質(zhì)量也不弱于前期。特別是花旗、匯豐、東亞等外資銀行都推出了自己的QDII產(chǎn)品，而上周上海銀行也發(fā)行了新推出的QDII產(chǎn)品。

    中信銀行近期將推出一款結(jié)構(gòu)化QDII，主要投資在新興市場(chǎng)和高增長(zhǎng)市場(chǎng)，投資領(lǐng)域包括債券、基金和股票市場(chǎng)。

    不少業(yè)內(nèi)人士表示，近期推出的幾款新版銀行系QDII，特別強(qiáng)調(diào)了長(zhǎng)期投資的理念，也更注重基金業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，而不是最近一年、三年和五年業(yè)績(jī)。他認(rèn)為，市場(chǎng)短期有波動(dòng)，但長(zhǎng)遠(yuǎn)看好。

    另外，一位銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員表示，當(dāng)從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度和資產(chǎn)配置角度去看待QDII產(chǎn)品，投資者必須樹(shù)立投資理念。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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