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兩大主因暴露軟肋基金發(fā)行市場銀行期待新拐點

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年11月26日 10:05

木魚

    基金發(fā)行市場的變幻莫測超出了銀行和基金業(yè)界的想象。10月中旬還是千億銀行資金競相追逐，到了11月中下旬無論是封轉開、保本基金轉型，還是拆分基金都在銀行這一主代銷渠道受到了不同程度的冷遇。

    對比今年7月銀行代銷基金遇冷的歷史情況，銀行代銷基金市場期待著由冷轉熱新拐點的出現(xiàn)。

    兩大主因暴露銀行軟肋

    經歷一個多月沉寂之后，基金發(fā)行市場新品迭出，南方、華夏的兩只“封轉開”南方隆元和華夏行業(yè)一前一后發(fā)行；國泰嘉實基金公司旗下保本基金轉型后的國泰300和嘉實優(yōu)質也在近期發(fā)行；工銀瑞信、金鷹和招商基金公司近期都有一只拆分基金獲批發(fā)行。

    綜合以上基金發(fā)行情況來看，首先是所有基金都沒能出現(xiàn)10月以前的那種發(fā)行首日超額認購的盛況，其次是除了發(fā)行首日效應以外，基金隨后單日發(fā)行量很難超過10億元。在這些事實的背后是作為今年基金銷售絕對主渠道的銀行發(fā)行市場遇到了前所未有的阻力。

    記者從北京、深圳和廣州的多家銀行了解到，前來咨詢購買基金的投資者減少了大半，向投資者推廣新基金的難度越來越大，反而是前來抱怨基金浮虧的投資者越來越多。一位具有多年銷售經驗的銀行客戶經理表示，現(xiàn)在的銷售形勢有點像股市劇烈下跌后的2006年8月前后甚至是2004年下半年。

    業(yè)內人士分析，股市短期行情不好是銀行代銷基金遇冷的最主要原因。經過了一年多的火爆熱銷之后，相當一部分具有資金實力的銀行客戶都已經購買基金，近期基金跟隨股市急劇下跌，平均跌幅已經達到15%，今年8月份以來購買基金的投資者大多出現(xiàn)浮動虧損，在外圍股市和國內股市同時遭受重創(chuàng)的情況下，人們對基金的投資信心受到了較為嚴重的打擊。

    銀行系統(tǒng)自身資金的緊張也影響到了基金銷售。一方面央行多次提高存款準備金率，銀行存款準備金從13%上升到13.5%，單次凍結資金達到1900億元；另一方面居民存款加速向打新和股市兩大市場流動，打新基金規(guī)模不斷創(chuàng)出新高，最新的規(guī)模已經突破3.5萬億，10月份居民存款同比減少5000多億元。兩方面共同促使了銀行資金的緊張。

    深圳一家銀行客戶經理透露，2007年的基金銷售任務早已超標數(shù)倍完成，在現(xiàn)階段銀行資金緊張的情況下，分行并沒有對11月和12月新基金銷售提出高要求，也沒有像以前那樣對網(wǎng)點或客戶經理下任務。我們自然明白其中的含義，現(xiàn)在主要任務是維護好與老基金持有人的關系，等明年股市行情好，銀行資金寬裕的時候再全力銷售基金。

    如何擺脫現(xiàn)有困境

    “銀行代銷基金的波動性太大，波峰的時候不用太多宣傳就可以三五倍超額認購，波谷來臨時，銀行代銷基金可能還會更加困難。我們會密切關注股市行情對投資心理的影響，改變市場和營銷策略，做好中長期銷售新基金的準備�！币患磳⒂谙略轮醒廪D開集中募集的基金公司營銷人員表示。

    事實上，從長遠來看，股市大幅調整之后往往會出現(xiàn)一個非常好的基金買點，只是大多數(shù)基金投資者受到心理情緒的影響，無法認識到這一點而已。2005年11月到12月初，2006年7月到8月，以及2007年7月都被證明是基金買入好時機。

    對比今年7月份出現(xiàn)短暫新基金發(fā)行困難，某大型基金公司市場負責人表示，投資者的心理變化往往可能一夜之間突然改變，從今年7月初到19日，上證指數(shù)在大幅調整20%之后橫盤整理，當時銷售的部分新基金賣得很不好，但是在7月20日股指大幅上漲之后，銀行代銷金額立即出現(xiàn)成倍增長。因此，當前股市需要一個“振奮人心”的大漲帶動股市的人氣，更是要帶動銀行客戶投資基金的人氣，銀行代銷基金隨即就會出現(xiàn)新拐點。

來源：證券時報

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