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盤點(diǎn)三季最牛5只藍(lán)籌基巨田資源表現(xiàn)優(yōu)秀

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月05日 09:10

江賽春

    三季度毋庸置疑是藍(lán)籌股行情，四季度還將延續(xù)。三季度有"10大藍(lán)籌基金"，在三季報(bào)集中披露后，回過頭來看它們?cè)谌径鹊谋憩F(xiàn)，對(duì)于理清投資主線變化，并考慮四季度的投資策略很有幫助。

    總體來看，三季度的10大藍(lán)籌基金多數(shù)表現(xiàn)較好。10只基金中有4只取得了顯著的超額收益，業(yè)績(jī)名列前茅；有4只基金業(yè)績(jī)略好于平均或持平；兩只基金的表現(xiàn)落后于平均。（編者按：此文為報(bào)告摘要，選擇10大藍(lán)籌基金中三季度凈值增長(zhǎng)率最高的五只基金予以評(píng)點(diǎn)。）

    巨田資源：特色藍(lán)籌基金表現(xiàn)優(yōu)秀

    巨田資源在三季度的凈值增長(zhǎng)率為51.84%，在可比的53只偏股混合型基金中排名第2，業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分突出。季度凈值增長(zhǎng)率超過偏股混合型基金平均15.45個(gè)百分點(diǎn)，超額收益突出。

    巨田資源基金中長(zhǎng)期持有以資源類股票為主的股票投資組合，并注重資產(chǎn)在資源類各相關(guān)行業(yè)的配置。其重倉(cāng)股選擇在常見的大盤藍(lán)籌之外體現(xiàn)出獨(dú)有的特色，即中盤資源類股票。組合的動(dòng)態(tài)估值優(yōu)勢(shì)仍然明顯，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期明確。基金的操作風(fēng)格高度積極，針對(duì)市場(chǎng)變化靈活調(diào)整投資組合。巨田資源特有的投資特點(diǎn)使我們將其作為特色藍(lán)籌基金的配置品種。

    觀察3個(gè)月間基金的表現(xiàn)，7月、8月、9月巨田資源的凈值增長(zhǎng)率分別是18.9%、17.68%、8.51%。3個(gè)月中基金的表現(xiàn)都處于基金前列，主要是由于資源類股票的表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。此外，基金重點(diǎn)投資的金融類個(gè)股也對(duì)基金收益貢獻(xiàn)不小。

    從基金未來預(yù)期看，我們維持對(duì)巨田資源的判斷，基金的特色投資范圍、積極操作風(fēng)格仍有可能帶來超額收益。

    光大紅利：靈活風(fēng)格

    光大紅利在三季度的凈值增長(zhǎng)率為48.55%，在可比的131只偏股混合型基金中排名第17，三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。季度凈值增長(zhǎng)率超過偏股混合型基金平均8.22個(gè)百分點(diǎn)，超額收益突出。

    光大紅利總體采取選股型的投資思路，風(fēng)格積極，且選股的預(yù)見性較強(qiáng)，有較強(qiáng)的洞察力，個(gè)股選擇上，在主流的核心重倉(cāng)股之外，注重挖掘中盤藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。雖然常常偏離當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的主流選股思路，但選股的特點(diǎn)均是組合估值水平較低。光大紅利的操作風(fēng)格較積極，組合的輪換速度很快，各個(gè)季度間基金均對(duì)組合進(jìn)行大規(guī)模的主動(dòng)調(diào)整。基金在操作上采取較為分散的投資策略，投資集中度大約在40％上下。對(duì)個(gè)股采取均衡配置思路。

    觀察3個(gè)月間基金的表現(xiàn)，7月、8月、9月光大紅利的凈值增長(zhǎng)率分別是17.7%、17.55%、7.36%。三個(gè)月中基金表現(xiàn)都處于同類基金前列。

    光大紅利的這種特點(diǎn)適合作為小盤靈活選股型基金進(jìn)行配置。從基金未來的預(yù)期來看，我們?nèi)灶A(yù)期光大紅利有可能取得超額收益。

    華寶收益：積極風(fēng)格表現(xiàn)良好

    華寶收益在三季度的凈值增長(zhǎng)率為46.53%，在可比的53只偏股混合型基金中排名第7，處于中上游水平。季度凈值增長(zhǎng)率超過偏股混合型基金平均10.14個(gè)百分點(diǎn)，超額收益明顯。

    華寶收益業(yè)績(jī)持續(xù)性表現(xiàn)優(yōu)異，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定。對(duì)市場(chǎng)的階段性投資機(jī)會(huì)把握能力較好。華寶收益選股思路比較獨(dú)特，采取分散持股策略，選股范圍廣，操作風(fēng)格積極。從具體的選股特征看，大盤股和中小盤股均衡配置，銀行和機(jī)械是兩大配置重點(diǎn)�？傮w來說組合特征比較獨(dú)特，在主流核心資產(chǎn)之外注重發(fā)掘細(xì)分行業(yè)的潛在成長(zhǎng)股。

    華寶收益的操作風(fēng)格較為積極，對(duì)組合的輪換較快，各個(gè)季度間均對(duì)組合進(jìn)行較大規(guī)模的主動(dòng)調(diào)整。2007年的持股周轉(zhuǎn)率大幅提高。這種投資特點(diǎn)在市場(chǎng)延續(xù)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換較快的牛市環(huán)境時(shí)將有良好表現(xiàn)。華寶收益的這種投資特點(diǎn)使我們把它列為相對(duì)靈活的配置型投資品種。

    觀察3個(gè)月間基金的表現(xiàn)， 7、8月華寶收益表現(xiàn)突出，9月基金表現(xiàn)相對(duì)下降。7月、8月、9月的凈值增長(zhǎng)率分別是17.65%、18.02%、5.53%，分別列53只偏股混合基金中的第7、第5和第23。這種表現(xiàn)基本符合我們?cè)谌径炔呗灾械呐袛�，靈活的投資風(fēng)格在市場(chǎng)轉(zhuǎn)換階段體現(xiàn)出一定優(yōu)勢(shì)。但是最近一個(gè)月以來華寶收益相對(duì)業(yè)績(jī)有所下降，這對(duì)于華寶收益這種靈活風(fēng)格來說屬于正常情況。

    長(zhǎng)城回報(bào)：風(fēng)險(xiǎn)收益特性較好

    長(zhǎng)城回報(bào)在三季度的凈值增長(zhǎng)率為44.35%，在可比的31只配置混合型基金中排名第4。季度凈值增長(zhǎng)率超過配置混合型基金平均9.39個(gè)百分點(diǎn)，超額收益突出。

    長(zhǎng)城回報(bào)為配置混合型基金，基金采取核心+衛(wèi)星的投資策略，對(duì)核心的大盤藍(lán)籌股集中持有，這部分股票帶有很強(qiáng)的行業(yè)配置特征，主要投資銀行和鋼鐵，重倉(cāng)股組合估值相對(duì)較低；此外分散投資于中小盤股票。由于行業(yè)配置符合三季度市場(chǎng)主線，因此基金表現(xiàn)良好。

    長(zhǎng)城回報(bào)核心藍(lán)籌+分散中小盤的投資特色，以及其較靈活的投資特點(diǎn)，使得基金總體的風(fēng)險(xiǎn)-收益配比較好，適合作為組合里中等風(fēng)險(xiǎn)-中高收益的品種進(jìn)行配置。

    國(guó)海彈性：基礎(chǔ)性品種表現(xiàn)中上

    國(guó)海彈性在三季度的凈值增長(zhǎng)率為43.32%，在可比的131只股票型基金中排名第46，處于中上游水平。季度凈值增長(zhǎng)率超過股票型基金平均2.99個(gè)百分點(diǎn)。

    國(guó)海富蘭克林彈性基金持股高度集中，個(gè)股選擇以主流的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股為主，但在行業(yè)配置上較為均衡，屬于主流的投資思路。

    國(guó)海彈性的這種投資特點(diǎn)使我們把它列為基礎(chǔ)性的藍(lán)籌基金。從三季度的表現(xiàn)來看，作為基礎(chǔ)配置品種，國(guó)海彈性的凈值增長(zhǎng)明顯高于平均水平，但也不是特別突出。

    從基金未來的預(yù)期來看，我們?nèi)匀痪S持對(duì)國(guó)海彈性的判斷，基金仍然適合作為基礎(chǔ)性的配置品種。

來源：中財(cái)網(wǎng)

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