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認清后再買QDII基金別瘋搶 QDII的風險應如何看?

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年10月31日 08:24

李凱李娜

    股市行情好，基金賣得十分火爆。還不到一年，基金就取得了平均超過100％的收益，使得更多的人前來瘋搶基金。

    連QDII基金也被投資者瘋搶！如南方全球精選基金首發(fā)日賣了500多億，認購比例為62%；華夏全球基金首發(fā)日賣了近700億，認購比例為47%；而上投摩根亞太優(yōu)勢首發(fā)日賣了1000多億，認購比例僅為25.8%。

    其實很多人并不知道QDII基金是什么，這是很危險的。

    9月以來，A股新基金暫停發(fā)行期間，QDII基金已成了投資者瘋狂搶購的對象。短短一個多月時間內(nèi)，四只QDII基金接連出海，QDII基金被投資者瘋搶，如南方全球精選基金首發(fā)日賣了500多億，認購比例為62%；華夏全球基金首發(fā)日賣了近700億，認購比例為47%；而上投摩根亞太優(yōu)勢首發(fā)日賣了 1000多億，認購比例僅為25.8%。

    火爆的背后，基民對這些QDII基金產(chǎn)品又了解多少呢？記者在走訪中發(fā)現(xiàn)，投資者搶購QDII產(chǎn)品的目的真是五花八門。

    “我也不知道，反正是只基金就行了！估計這些基金的風險也就和現(xiàn)有的開放式基金差不多吧�！背诌@一觀點的投資者非常多。

    “一塊錢便宜啊。”無論是股票還是基金，價格低的吸引力很大。

    ”我覺得A股漲得太快了，買點投資國外市場的基金可以分散一些風險�！被裢跸壬f，眼下，CPI指數(shù)不斷上漲，錢放在銀行里是縮水，倒不如拿出來投資，買基金不管它能賺多少，只要比銀行的同期存款利率高就行了。

    而一位老大爺選擇QDII的目的更是讓人驚訝，“我不圖啥，能夠不用出國就能投資國外，挺新鮮的，先買一點看看吧�！�

    總之，投資者對于QDII基金的認識很膚淺，缺乏了解，這是很危險的。

    4只QDII基金風險收益各不同

    已發(fā)行的4只QDII基金，分別為南方全球精選配置基金、華夏全球精選基金、嘉實海外中國基金以及上投摩根亞太優(yōu)勢基金。

    南方全球基金

    成立時間：9月19日

    基金簡介：投資范圍為境外交易型開放式指數(shù)基金（ETF）、股票型公募基金、在港交所公開發(fā)行上市的股票、貨幣市場工具等。對基金和股票投資占本基金資產(chǎn)的目標比例為95%，可能比例為60%～100%，其中投資于基金的部分不低于基金資產(chǎn)的60%，投資于股票的部分(僅限于港交所公開發(fā)行上市的股票) 不高于本基金資產(chǎn)的40%。

    點評：整體而言，可將該基金視為一只FOF（專門投資基金的一種特殊基金產(chǎn)品）。此外，該基金在新興市場中利用系統(tǒng)化基金篩選流程，構建主動投資組合。因此，基金風險水平將略低于全球股票型基金，低于直接投資全球股票。

    嘉實海外基金

    成立時間：10月12日

    基金簡介：該基金投資于依法發(fā)行、擬在或已在港交所上市的股票以及在NASDAQ、紐約交易所等上市的在中國地區(qū)有重要經(jīng)營活動（主營業(yè)務收入或利潤的至少50%來自于中國）的股票、銀行存款等貨幣市場工具等，股票投資比例為基金資產(chǎn)凈值的60～100％。

    點評：初次到海外投資，對于海外的上市公司還不夠了解，所以選擇一種循序漸進、較為穩(wěn)健的投資方法是比較安全的，能將風險盡量控制到最低。

    華夏全球基金

    成立時間：10月9日

    基金簡介：該基金主要投資于全球證券市場中具有良好流動性的金融工具，包括銀行存款等貨幣市場工具，政府債券、公司債券、可轉換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券等固定收益類證券，掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證等權益類證券，以及基金、結構性投資產(chǎn)品、金融衍生產(chǎn)品等，投資于股票等權益類證券的比例不低于基金資產(chǎn)的60%。

    點評：華夏全球精選較為激進，直接以全球股票市場上的股票為主要投資對象，也有它自身的理由，今年以來，華夏基金的業(yè)績充分展示出了公司良好的個股選擇能力。不過，如此激進的風格，要在全球范圍內(nèi)獲得良好的回報，則需要時間的檢驗。

    上投亞太基金

    成立時間：10月22日

    基金簡介：該基金主要投資于亞太地區(qū)證券市場以及在其他證券市場交易的亞太企業(yè)股票，投資市場包括但不限于澳大利亞、韓國、印度及新加坡等區(qū)域證券市場（日本除外）�；鹜顿Y組合中股票及其他權益類證券市值占基金資產(chǎn)的60％～100％，現(xiàn)金、債券等占基金資產(chǎn)的0％～40％。

    點評：該基金的投資范圍明顯小于南方全球精選、華夏全球精選這兩只基金，即它只專注投資于亞太地區(qū)。此基金就有了一個與其他QDII產(chǎn)品鮮明的區(qū)別：目標市場較小。投資于區(qū)域性市場在某種程度上來說有更利于控制風險。

    目前表現(xiàn)缺乏看點

    這些QDII基金目前處于封閉建倉期，下面是它們的市場表現(xiàn)。

    成立最早的南方全球精選，10月12日，該基金的凈值為每份1.03元，收益率為3％；截至10月19日，剛好是該基金成立一個月，該基金的單位凈值為1.02元，收益率為2%。這與大成優(yōu)選成立一個月近20％的漲幅相比，差距很大。

    隨后成立的華夏全球精選，10月12日，該基金的單位凈值為1.009元，10月26日為1.017元。

    嘉實海外基金10月26日的單位凈值為0.999元，剛一出海就跌破了面值，雖然跌幅不大，但至少對持有人的心理還是有所影響。

    這4只QDII基金的市場表現(xiàn)還有待進一步觀察，市場期待著驚喜。

    A股基金傲視全球

    其實，近兩年來，全球范圍內(nèi)最賺錢的基金，恰恰都與A股市場不可分割。

    晨星統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，美國國際股票基金中，中國概念股票基金主導了2006年回報前十名的大部分，其中前十名基金當中，八只為中國股票基金；年度回報前 25名中，有十只為中國股票基金。在晨星（亞洲）48個基金類型中，截至2006年12月28日，中國股票基金以82.58％的回報率居2006年首位。

    再看看去年A股基金市場的表現(xiàn)，景順長城內(nèi)需增長收益達到了182％，今年中郵核心、華夏大盤的收益已經(jīng)超過了去年的最高記錄，因此將這兩年A股基金的收益拉出去和全球基金相比，即使是運作得不好的A股基金，也能排名全球基金的前列。

    不少業(yè)內(nèi)人士認為，正是A股市場去年以來翻天覆地的變化，造就了A股基金的輝煌，使得A股基金能夠傲視全球。雖然上證指數(shù)連續(xù)上漲之后，短線調(diào)整壓力較大，但A股的牛市顯然并未結束，因此，A股基金仍有望在未來一段時間內(nèi)繼續(xù)領跑全球！

    專家：冷靜對待QDII基金

    QDII基金能否帶來豐厚的回報呢？昨日，記者采訪了銀河證券的資深基金研究員王群航。希望他的觀點，能夠解開大家心中的疑惑。

    記者：QDII基金是9月以來市場最火爆的品種，你如何看？

    王群航：QDII基金作為一個新品種，很多投資者還不是很熟悉，因此搶購的不排除有一些盲目的投資者。其實QDII作為一個分散風險的品種還是可以選擇的。

    記者：QDII的風險應如何看？

    王群航：作為進行全球配置的品種，與單獨投資A股市場相比，顯然更能夠有助于分散風險。

    記者：那是否意味著QDII就沒有風險呢？

    王群航：答案肯定是否定的。如果全球股市下跌，那QDII基金的下跌也在所難免，出現(xiàn)虧損也是完全有可能的。

    記者：目前國內(nèi)基金公司運作QDII的最大問題在哪里？

    王群航：人才問題！大家可以想想，對于投資A股，基金經(jīng)理可以一家一家公司進行調(diào)研，但對于全球市場，那么多的上市公司，能進行深入了解嗎？此外，對于全球市場趨勢的研判，基金經(jīng)理是否能夠從容應對呢？雖然我們可以借助國外研究和咨詢機構的力量，但要真正做到心中有底，則要難得多。QDII基金在國內(nèi)屬于起步階段，還有很長的路要走。

    記者：很多人投資QDII基金，就是為了高收益，你如何看？

    王群航：這個問題非常重要，不少投資者認為QDII收益會很高，這其實是個非常大的誤區(qū)。別把QDII基金的收益想象得太高，能夠跑過GDP的增長速度就不錯了！目前最具吸引力的是A股市場，A股基金的收益率仍有望跑贏QDII基金。

    QDII基金應適當配置

    QDII基金能夠分散風險，但收益不可期望太高。那么QDII基金究竟該如何投資呢？

    還是那句老話“別把一個雞蛋放在同一個籃子里”！分散組合投資應該最為有效。就是在對A股基金進行有效配置的同時，適當配置QDII基金，這樣，既可以適當分散A股市場可能面臨的風險，又可以享受到不同市場帶來的收益。

    不過，究竟該如何進行搭配，則需要根據(jù)投資者的風險偏好進行，風格激進的人，A股基金可配置70％以上，QDII基金配置30％左右；風格穩(wěn)健的人，可適當降低A股基金比例，增加QDII基金比例。

    最后，業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，因為投資不同市場的基金品種，其收益和風險也有著很大的不同，應根據(jù)自己特點，有效選擇。

來源：成都商報

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