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新基金發(fā)行將恢復(fù)節(jié)奏 五家千億規(guī)模基金公司亮相
華夏、南方只是開(kāi)始
7月26日，南方、華夏兩家基金公司獲得證監(jiān)會(huì)和外管局批復(fù)，具備了開(kāi)展QDII業(yè)務(wù)的資格。這是繼華安基金去年QDII試點(diǎn)后，證監(jiān)會(huì)首批對(duì)外頒布的基金類QDII投資人資格名單。
“其實(shí)，早在6月20日，證監(jiān)會(huì)就召集符合資格的近20家公司開(kāi)會(huì)。會(huì)上，除商討證券、基金類投資QDII還存在的問(wèn)題外，更最要的議題就是要我們這些符合條件的公司申報(bào)QDII產(chǎn)品�！蹦撑c會(huì)基金公司負(fù)責(zé)人表示，華夏、南方等多家基金公司在會(huì)后正式申報(bào)了QDII產(chǎn)品方案。
隨后，記者從多家公司證實(shí)，嘉實(shí)、上投摩根等也獲得了基金類QDII的投資資格。
“顯然，這次獲得QDII投資資格的基金公司不止兩家�；痤怮DII開(kāi)閘，華夏、南方只是開(kāi)始。按照每家10億美元額度計(jì)算，此次基金類QDII分流的目標(biāo)起碼在50億美元左右�！�
據(jù)悉，南方、華夏的QDII產(chǎn)品方案已上報(bào)證監(jiān)會(huì)，而且，先行一步的南方基金在獲得資格次日已向外管局正式遞交QDII額度申請(qǐng)報(bào)告�！拔覀兿Ｍ~度能超過(guò)10億美元�！蹦戏交鹩嘘P(guān)人士說(shuō)。
“目前近60家基金公司中合資公司近20家，但獲得資格的還是中資基金，這充分說(shuō)明監(jiān)管層對(duì)中國(guó)資產(chǎn)管理公司如何走出國(guó)門的問(wèn)題非常重視，也是對(duì)中資公司投資能力、管理能力的一次重大考驗(yàn)。獲得投資管理資格后，我們將向證監(jiān)會(huì)申報(bào)QDII產(chǎn)品�！�7月27日下午，華夏基金副總張后奇說(shuō)。
談及QDII方案的具體操作進(jìn)展時(shí)，華夏和南方都表示，目前證監(jiān)會(huì)基金類投資QDII投資指引尚未發(fā)布，QDII產(chǎn)品的投資方案以及流程，只有待投資指引出臺(tái)后，才能最終敲定，并對(duì)外公布。
據(jù)記者了解，在獲得基金類QDII投資資格的同時(shí)，南方和華夏都已就外匯額度申請(qǐng)與賬戶開(kāi)立問(wèn)題和外管局進(jìn)行了溝通。
“由于基金類投資QDII相關(guān)管理制度尚未建立，外匯賬戶還不能立即開(kāi)通。”某知情人士表示。
產(chǎn)品已落定
事實(shí)上，華夏、南方的QDII產(chǎn)品方案早已敲定。
“南方基金一直非常注重國(guó)際化發(fā)展，2001年，南方就與匯豐投資進(jìn)行了為期兩年的合作，包括管理技術(shù)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制。2004年南方為恒生投資擔(dān)任QFII投資顧問(wèn)，在這個(gè)過(guò)程中，南方已調(diào)集相當(dāng)數(shù)量人員加入到國(guó)際部業(yè)務(wù)中。2005年底，南方開(kāi)始籌劃推出QDII產(chǎn)品。截至目前，南方QDII產(chǎn)品小組人員接近10人，未來(lái)會(huì)在紐約、香港以及倫敦設(shè)3個(gè)點(diǎn)，這就能覆蓋到主要資本市場(chǎng)以及時(shí)區(qū)，每個(gè)點(diǎn)配置一定人員，他們負(fù)責(zé)對(duì)市場(chǎng)的投資研究。”南方基金總經(jīng)理高良玉告訴記者。
“準(zhǔn)備近兩年后，南方在人才、系統(tǒng)設(shè)備、產(chǎn)品、合作伙伴等方面已具備推出QDII產(chǎn)品的條件�！蹦戏交鸶笨傇S小松說(shuō)。
“一年前，南方、華夏已就QDII方案問(wèn)題和證監(jiān)會(huì)多次溝通，”某知情人士表示，“兩家公司正式上報(bào)的產(chǎn)品方案中，較激進(jìn)的是南方，其產(chǎn)品未來(lái)將100%投資于全球股市。這和之前主攻H股市場(chǎng)的印象略有不同。華夏顯然溫和些，除股票外，投資標(biāo)的包括債券、衍生產(chǎn)品等，但也選擇全球市場(chǎng)配置，除歐美市場(chǎng)外，香港等亞洲新興市場(chǎng)都納入其投資領(lǐng)域。其中約定，香港市場(chǎng)投資比重不高于30%�！�
另?yè)?jù)了解，兩家基金QDII產(chǎn)品的招募說(shuō)明書、基金合同、托管協(xié)議等法定材料已初步完成。南方和華夏分別選定工商銀行和建設(shè)銀行為主托管行。
兩公司的投資隊(duì)伍現(xiàn)已組建完成。其中，南方基金QDII產(chǎn)品的基金經(jīng)理由謝偉鴻擔(dān)綱，境外投資顧問(wèn)早已選定全球第四大資產(chǎn)管理公司——梅隆集團(tuán)。
謝偉鴻曾任臺(tái)灣新光證券投資信托公司海外投資部經(jīng)理，管理日本基金、亞洲基金、與全球組合基金，擁有12年海外投資從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。
而華夏基金QDII管理團(tuán)隊(duì)則由投資總監(jiān)劉文動(dòng)負(fù)責(zé)。戰(zhàn)略合作伙伴為全美第一大資產(chǎn)管理公司——普信資產(chǎn)管理公司。雙方合作條款已確定，但具體投資流程仍在細(xì)化中。
華夏近日還與人壽富蘭克林洽談在港投資事項(xiàng)，由其擔(dān)任香港市場(chǎng)的投資顧問(wèn)。目前，香港投資流程已部分確定，系統(tǒng)也已開(kāi)始建設(shè)。
華夏還初步接觸UBS、中金等具有國(guó)際背景大型投行，打算在其中敲定其交易商人選。
由于基金類QDII投資細(xì)則尚未出臺(tái)，兩家基金公司QDII交易系統(tǒng)建設(shè)都尚未完成，都還只是前期籌備中。
QDII仍需市場(chǎng)檢驗(yàn)
部分市場(chǎng)人士對(duì)目前推出QDII，能否獲得市場(chǎng)認(rèn)同持有異議。
“例如，今年早些時(shí)候推出的銀行系QDII，市場(chǎng)認(rèn)同度都不很高。最早獲得試點(diǎn)資格的華安基金，QDII產(chǎn)品的發(fā)售、運(yùn)行情況也不樂(lè)觀。在目前A股持續(xù)走牛、人民幣進(jìn)入升值通道的背景下，涉水QDII的基金公司其實(shí)也是冒險(xiǎn)�！蹦郴鸸矩�(fù)責(zé)人表示。
此前，1家基金和19家銀行取得了QDII業(yè)務(wù)資格，其中，19家銀行從外管局共獲得148億美元購(gòu)匯額度，推出30余只QDII產(chǎn)品。
但實(shí)際的外幣認(rèn)購(gòu)額僅3.36億美元，人民幣認(rèn)購(gòu)額105億元，合計(jì)認(rèn)購(gòu)額不到20億美元，尚不足148億美元購(gòu)匯額度的20%。
南方基金有關(guān)人士認(rèn)為，今年5月前，銀行推出的QDII產(chǎn)品一直遭到冷遇，根本問(wèn)題在于銀行推出的產(chǎn)品不能投資股市。
5月10日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》，銀行系QDII的投資渠道得以放寬，募集資金獲準(zhǔn)投資于境外股市。
但限制依然存在。首先，上述通知規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)選擇在與銀監(jiān)會(huì)已簽訂合作諒解備忘錄的境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的股市投資。而目前，與銀監(jiān)會(huì)簽訂代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管合作諒解備忘錄的只有香港證監(jiān)會(huì)。
其次，上述通知還規(guī)定“投資于股票的資金不得超過(guò)單個(gè)理財(cái)產(chǎn)品總資產(chǎn)凈值的50%”，這無(wú)疑使銀行類QDII對(duì)投資者的吸引力大大下降。
而南方和華夏基金即將出爐的QDII產(chǎn)品可投資范圍和投資比例，均超過(guò)此前已發(fā)售的銀行類QDII。
目前，已跟證監(jiān)會(huì)簽訂合作諒解備忘錄的境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)已達(dá)33家，涵蓋全球主要資本市場(chǎng)。這意味著基金系QDII不會(huì)局限于香港股市。
“QDII不適合局限在一個(gè)具體地區(qū)，既然是全球化投資，希望把視野放得更開(kāi)闊點(diǎn)”，高良玉稱，“我們是在全球范圍尋找投資機(jī)會(huì)，所以我們第一個(gè)產(chǎn)品是定位在全球配置的基金，它覆蓋八大國(guó)家，也覆蓋新興市場(chǎng)國(guó)家，還兼顧了鄰近香港市場(chǎng)，我們想把全球的精華集中在產(chǎn)品中，使我們能把更大、更多的全球機(jī)會(huì)納入到產(chǎn)品中。”
此外，投資比例的差別更加明顯。華安國(guó)際配置基金對(duì)于股票投資有嚴(yán)格控制，其規(guī)定是“股票，包括H股、美國(guó)存托憑證(ADR)、全球存托憑證(GDR)、優(yōu)先股投資的目標(biāo)比例為收益資產(chǎn)凈值的35%，最低不低于收益資產(chǎn)凈值的10%，最高不高于收益資產(chǎn)凈值的60%”。
然而，南方和華夏QDII產(chǎn)品對(duì)股票的投資比重顯然要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)前者。 |
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