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    公募基金、QFII基金、陽光私募、券商理財上半年業(yè)績大比拼公募基金用業(yè)績捍衛(wèi)市場地位

    作為大眾化的理財產(chǎn)品，國內公募基金在今年上半年取得了驕人的業(yè)績，與國際同行QFII基金相比，國內公募基金絲毫不落下風，二者難分伯仲。而和國內的競爭對手信托型私募和券商理財相比，公募基金業(yè)績全面領先。國內公募基金正在用業(yè)績捍衛(wèi)著市場地位和行業(yè)榮譽。

    上半年，公募基金凈值增長全面超越大盤。來自天相投資的統(tǒng)計顯示，1-6月份，上證指數(shù)上漲42.80%，成立時間在半年以上的116只開放式股票基金的加權平均凈值增長達到63.89%。這當中只有四只基金未超過大盤漲幅。 

    和國際同行打個平手

    具有豐富投資經(jīng)驗的QFII基金上半年同樣取得了優(yōu)異的成績，和公募基金良好的業(yè)績相比，兩者確實難分高下。

    來自理柏6月份的數(shù)據(jù)報告顯示，6只QFII基金上半年收益達到66.05%，同樣超過大盤，這一數(shù)字低于國內股票型基金70.89%的收益率，但稍高于進取混合型基金65.82%的增長率。

    如果按照天相的基金分類，這6只QFII基金的收益率要超過天相股票型基金63.89%的凈值增長�？梢哉f兩者在伯仲之間。

    QFII基金中表現(xiàn)最好的三只基金是富通揚子基金、摩根斯坦利中國A股基金和怡富中國先鋒A股基金，上半年總回報分別為81.44%、74.72和70.95%。另外，日興中國A股基金2號、日興AM中國A股基金和iShare新華富時A50中國基金總回報分別達到57.80%、57.16%和54.23%。

    從資產(chǎn)規(guī)模看，iShare新華富時A50中國基金仍然是規(guī)模最大的。截至6月29日，這只基金資產(chǎn)規(guī)模達到14.95億美元，但接連遭到巨額贖回，6月份出現(xiàn)了約5億美元的凈贖回，這也導致QFII基金連續(xù)兩個月資產(chǎn)規(guī)模減少。其他5只基金的資產(chǎn)規(guī)模在3.96億-5.38億美元之間。

    國內公募基金雖然總體上同QFII基金打了個平手，然而，QFII基金在震蕩市中表現(xiàn)要好于國內基金。理柏的數(shù)據(jù)顯示，QFII在6月份上證指數(shù)下跌7.03%的情況下仍然取得了2.33%的正回報，而同期理柏國內股票型基金平均下跌0.43%，表現(xiàn)不及QFII。如果按照天相的基金分類，6月份股票型基金凈值增長1.45%，仍然稍遜他們的國際同行。

    陽光私募黯然失色

    在上半年公募基金發(fā)行放緩的情況下，國內信托型私募風起云涌，私募機構借助牛市大肆擴張。據(jù)深國投和平安信托網(wǎng)站的公開數(shù)據(jù)，上半年，兩家信托公司共發(fā)行了21只信托型私募基金，接近同期公募基金的24只。

    可是，同陽光私募的發(fā)行火爆形成鮮明對照的是，這些借道信托的私募基金上半年的業(yè)績卻令人不敢恭維，多數(shù)未跑贏大盤。同公募基金的強勢業(yè)績相比就更加黯然失色。

    根據(jù)兩家信托公司網(wǎng)站的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，9只今年之前成立的陽光私募上半年凈值增長不足40%，漲幅超過大盤的僅有平安曉揚機會一期和深國投明達兩只，凈值分別增長61.94%和45.34%。其他幾只基金的業(yè)績只能用慘淡形容。

    康曉陽任董事長的天馬資產(chǎn)管理公司旗下平安lighthorse穩(wěn)健增長簡單收益率為42%，上海涌金資產(chǎn)管理公司任投資顧問的深國投億龍中國到7月5日凈值增長38.26%，深國投天馬投資到7月5日凈值增長34.54%，平安價值增長一期凈值增長33.71%。

    其余三只凈值增長不足30%，分別是深國投赤子之心(中國)和深國投赤子之心投資哲學、平安pureheart中國成長一期，這些基金都歸赤子之心資產(chǎn)管理公司管理。

    在今年一季度成立的陽光私募中僅有幾只表現(xiàn)還算可圈可點。深國投睿信投資截至7月10日凈值增長59.52%，這只基金是由李振寧所在的上海睿信投資管理公司于2月8日發(fā)行成立的。上海證大投資管理公司管理的平安證大一期自2月5日成立以來凈值增長56.90%，深國投萬利富達自3月20日成立到6月20日凈值增長49.11%，表現(xiàn)較為出色。

    繼去年肖華離開公募基金投身私募之后，今年上半年又有不少公募基金界人士加入到私募陣營，最引人矚目的無疑是曾任工銀瑞信基金公司投資總監(jiān)的江暉，他離職后迅速成立了深圳星石投資顧問有限公司并任總經(jīng)理。星石投資與深國投合作推出的深國投星石1期和2期目前正在發(fā)售中。

    由肖華管理的深國投尚誠證券投資自3月28日成立至6月20日凈值增長34.01%，超過了同期上證指數(shù)31.78%的漲幅。傳奇人物林園管理的深國投林園證券自2月28日成立至6月20日凈值增長32.55%，遠遠落后同期大盤45.13%的漲幅。

    同公募基金行業(yè)相比，私募界魚龍混雜，誰也不知這當中的水有多深。此前，有私募界人士在接受本報記者采訪時表示，私募基金中的故事多數(shù)被夸大，雖然這當中確實有不少傳奇。

    有業(yè)內人士認為，私募基金從來就不是普通大眾的理財工具，私募基金動輒上百萬甚至千萬的最低認購額將眾多沒有資格的投資者擋在門外。盡管私募基金同公募基金構成了一定的競爭關系，但私募基金的業(yè)績好壞確實同小老百姓沒有多大關系。

    券商理財稍遜風騷

    券商集合理財產(chǎn)品越來越向公募基金看齊了，這不僅表現(xiàn)在業(yè)績上，還表現(xiàn)在有趣的營銷方式上。

    應該說，券商集合理財產(chǎn)品上半年業(yè)績還算令人滿意，不過同公募基金相比則稍微遜色了些。進入記者統(tǒng)計的10只偏股型產(chǎn)品上半年簡單平均凈值增長52.08%，超過了大盤漲幅，但不及同期公募基金偏股型基金64%的凈值增長。

    10只產(chǎn)品中東方紅二號、中金股票精選和廣發(fā)理財3號表現(xiàn)最為出色，時間加權凈值增長分別達到72.56%、69.58%和67.34%，位居前三名。

    四只FOF中表現(xiàn)最好的是華泰紫金2號，上半年凈值增長61.42%。記者發(fā)現(xiàn)，華泰紫金2號一季度凈值增長只有18.92%，但由于該產(chǎn)品在一季度末大幅增持了大盤封閉式基金，封閉式基金在二季度的優(yōu)異表現(xiàn)給華泰資金2號帶來了豐厚的回報。其他幾只FOF表現(xiàn)差強人意。

    基金持續(xù)營銷的模式逐漸被券商理財產(chǎn)品采用，光大陽光2號于4月16日進行了大比例分紅持續(xù)營銷，每10份分紅8元，當天認購額就達到30億元的規(guī)模上限。華泰紫金2號也于4月23日開展了分紅持續(xù)營銷活動。

    最有意思的還是中金股票精選。今年以來拆分成為公募基金特別是小基金最為流行的營銷方式，據(jù)記者統(tǒng)計，今年以來已經(jīng)進行拆分的基金達到23只，這些基金拆分后規(guī)模急劇擴大，成為當前最有效的營銷方法。

    中金公司借鑒了這種方法，該公司于6月20日以1：2.5083的比例對業(yè)績優(yōu)良的中金股票精選進行了拆分，并同時開展限量持續(xù)營銷活動。短短幾天就已經(jīng)基本達到規(guī)模上限，只是拆分后遇到震蕩調整市，目前中金精選的凈值還沒回到一元。

    券商集合理財產(chǎn)品的業(yè)績好壞是該券商研究實力的體現(xiàn)和標志。誰也無法懷疑中金公司強大的研究實力以及他們對市場影響力，同樣，中信證券研究實力強大，屢獲《新財富》本土最佳研究團隊和最具影響力研究機構，該券商擁有多名最佳分析師。因此，這些券商管理的集合理財產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異就不足為奇了。

    上半年，公募基金爆發(fā)“老鼠倉”事件，人們對公募基金信托責任和公信力產(chǎn)生了懷疑，不少公募基金高層出走轉戰(zhàn)私募更加引發(fā)輿論對公募基金治理結構的討論。然而上半年四類產(chǎn)品業(yè)績比較表明，公募基金在投資研究、風險控制、信息搜集、監(jiān)察稽核等方面仍然具有自身的獨特優(yōu)勢。公募基金不輸國際同行，讓私募黯然失色，并正影響著券商理財產(chǎn)品，公募基金仍是大眾理財?shù)氖走x。