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外幣基金占盡QDII產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)

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2006年08月31日 08:34

賈寶麗

    近日，首只QDII外幣基金———華安國際配置基金剛一亮相，即吸引了眾多投資者的目光。而此前，銀行的代客境外理財(cái)產(chǎn)品也已上柜。短短兩個(gè)月間，QDII產(chǎn)品快速擴(kuò)容，讓投資者頗有些目不暇接。專家表示，盡管一般人將目前銀行推出的代客境外理財(cái)產(chǎn)品與基金公司推出的外幣基金都稱為QDII，且兩者都投資于境外市場(chǎng)，但兩者還是有著很大差別的。

    從募集的幣種來看，外幣基金以美元認(rèn)購，而銀行境外代客理財(cái)產(chǎn)品則大多以人民幣認(rèn)購(也有部分銀行有以美元認(rèn)購的產(chǎn)品)，且周期大都在1年以內(nèi)。在人民幣升值、加息預(yù)期的背景下，銀行代客境外理財(cái)產(chǎn)品要面臨較大的潛在匯率風(fēng)險(xiǎn)，而由于外幣基金認(rèn)購的是美元、贖回時(shí)也是美元，因此基金本身不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。

    另外，由于華安國際配置基金的第一個(gè)投資周期為五年，從目前情況來看，盡管人民幣對(duì)于美元存在一定的升值預(yù)期，但從歷史上看，匯率在五年的時(shí)間區(qū)間內(nèi)保持單邊走勢(shì)還存在不確定性。因此，該基金投資周期到期時(shí)，人民幣兌美元的匯率走勢(shì)還難以確定。

    從投資收益來看，銀行首批代客境外理財(cái)產(chǎn)品有不少是掛鉤外匯市場(chǎng)匯率走勢(shì)，特別是投資者相對(duì)熟悉的歐元兌美元等品種。這些產(chǎn)品的最終收益率并不簡單隨著匯率的變化而呈正相關(guān)變動(dòng)。而華安基金公司推出的國內(nèi)首只QDII外幣基金則主要投資于紐約、倫敦、東京、香港等國際資本市場(chǎng)，投資范圍包括股票、債券、房地產(chǎn)信托憑證、商品基金等，基金收益基本與所投資資產(chǎn)類綜合表現(xiàn)呈同向變動(dòng)，能夠使得投資者真正實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的全球配置，分享全球經(jīng)濟(jì)增長的收益。

    還有一個(gè)最重要的區(qū)別是，QDII基金在信息披露方面要相對(duì)更為規(guī)范，與國內(nèi)基金相同定期披露指定信息，并規(guī)定在符合條件情況下按期分紅。而目前的銀行代客境外理財(cái)產(chǎn)品并沒有特別明確的法定信息披露規(guī)定。

    業(yè)內(nèi)人士表示，QDII基金最重要的意義在于拓寬了境內(nèi)投資者的外幣投資渠道，使投資者能真正參與分享全球資本市場(chǎng)的成果。它的實(shí)施還意味著允許境內(nèi)居民和機(jī)構(gòu)可以將手中的外匯投資于境外資本市場(chǎng)，提高外匯資金的利用效率。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2006年6月末，中國大陸的外匯儲(chǔ)備已達(dá)到9411億美元，居民和機(jī)構(gòu)的外匯存款也已經(jīng)達(dá)到1610.2億美元，外匯理財(cái)?shù)男枨笕找鏀U(kuò)大。

    據(jù)悉，目前市場(chǎng)上有6家銀行的多款代客境外理財(cái)產(chǎn)品正在銷售，而華安國際配置基金也即將通過工行等渠道發(fā)售。理財(cái)專家建議，投資人可以根據(jù)自身資產(chǎn)情況以及投資偏好，理性地對(duì)上述產(chǎn)品做出選擇。

來源：上海證券報(bào)