次級債風(fēng)波驚魂未定,外資評級機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國的步伐并沒有受影響。
"目前,國內(nèi)5家全國性信用評級機(jī)構(gòu)中的4家已經(jīng)或正在被外資機(jī)構(gòu)收購。"一位知情人士透露。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,外資評級機(jī)構(gòu)能否順利進(jìn)入中國,還有待觀察。
同時,中國本土評級機(jī)構(gòu)的民族化與國際化的呼聲也越來越高。
"各國發(fā)展歷史表明,培育具有國際影響力的民族品牌評級機(jī)構(gòu),不僅關(guān)系到該國信用評級業(yè)的發(fā)展,也深刻地影響著國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。"央行副行長蘇寧表示。
外資覬覦
"聯(lián)合資信評估公司與美國惠譽(yù)的合資已進(jìn)入正式程序。"上述知情人士透露。另據(jù)了解,上海新世紀(jì)資信評估有限公司正與美國標(biāo)普洽商合資。
2006年4月,中國誠信信用管理有限公司與美國穆迪簽署協(xié)議,穆迪從其手中購買49%的股份,并約定,只要中國政府同意,穆迪將可對其控股。
而上海遠(yuǎn)東資信評估有限公司則早已合資。2006年4月,新華財(cái)經(jīng)對其入股62%,在東京證交所上市的新華財(cái)經(jīng),投資者90%以上來自美日歐。
"中國將成為僅次于美國的全球第二債市。"大公國際資信評估有限公司(下稱大公國際)總裁關(guān)建中認(rèn)為,這或許是外資評級機(jī)構(gòu)蜂擁而入的原因。
2007年中央金融工作會議決定:擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模,大力發(fā)展公司債券,完善債券管理體制。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,中國債市規(guī)模增速很快,1997年以來年均增長率達(dá)42.31%,截至去年末,中國可流通債券余額7.86萬億元。
8月14日,證監(jiān)會頒布實(shí)施<公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法>,意味著公司債終于啟航。
"在美國等發(fā)達(dá)國家,公司債是債券市場的主體。"一位分析人士認(rèn)為,公司債在中國也面臨巨大發(fā)展空間。
中國門檻
目前,穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù)三大評級公司,掌握著全世界信用評估市場90%的份額。"巨大的規(guī)模優(yōu)勢使其在全球市場所向披靡。"上述分析人士稱。
但是,"中國人民銀行沒有發(fā)給外資評級機(jī)構(gòu)獨(dú)立評級許可,面對巨大的中國市場,他們只能采取參股本土評級機(jī)構(gòu)的方式。"一位評級機(jī)構(gòu)人士說。
"日益發(fā)展的中國經(jīng)濟(jì)需要建立強(qiáng)大的、獨(dú)立自主的金融服務(wù)體系。"關(guān)建中表示,中國評級業(yè)歷史較短,民族評級處于發(fā)展初期,"如不加限制地開放國內(nèi)市場,民族評級機(jī)構(gòu)將難以生存。"
穆迪等國際機(jī)構(gòu)的評級標(biāo)準(zhǔn)雖有足夠歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)支持,但統(tǒng)計(jì)樣本絕大多數(shù)來自于西方國家,他們的評級標(biāo)準(zhǔn)不能準(zhǔn)確體現(xiàn)中國受評企業(yè)的真實(shí)信用狀況,不同國家和地區(qū)形成信用風(fēng)險(xiǎn)的因素有很大特殊性,很難完全用一國的評級方法和標(biāo)準(zhǔn)度量另一國的風(fēng)險(xiǎn)。
"穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾對次級抵押貸款證券的評級,是美國次級債危機(jī)產(chǎn)生的重要原因。"大公國際人士認(rèn)為。
"外資評級機(jī)構(gòu)能否取得中國市場信任,很大程度依賴于他們能否渡過危機(jī)。"上述分析人士說。
民族化與國際化
外資評級機(jī)構(gòu)紛紛謀求進(jìn)入中國市場,中國本土評級機(jī)構(gòu)也在加快民族化和國際化步伐。
"發(fā)展亞洲資本市場,呼吁亞洲國家結(jié)合各自國情,建立符合國情的民族評級事業(yè)。"財(cái)政部部長助理朱光耀稱。
"信用評級沒有國際標(biāo)準(zhǔn),揭示本國信用風(fēng)險(xiǎn)最具權(quán)威性的是本土信用評級機(jī)構(gòu)。"關(guān)建中認(rèn)為,這是本土評級機(jī)構(gòu)優(yōu)勢所在。
關(guān)表示,正因?yàn)樾庞迷u級沒有國際標(biāo)準(zhǔn),中國人可以把自己的研究成果向國際資本市場發(fā)布,為各國投資人提供風(fēng)險(xiǎn)資訊。
國際主要資本市場對外國評級機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入雖有一定限制,但相對其他金融類行業(yè)寬松。"我們可以通過市場對等開放原則,為中國評級機(jī)構(gòu)國際化打通道路。"關(guān)建中說。
"與國外評級機(jī)構(gòu)開展技術(shù)合作、在其他國家和地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、加入信用評級國際組織,學(xué)習(xí)借鑒國際同行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),是中國評級機(jī)構(gòu)提高的必然選擇,也是提高國際認(rèn)知度、實(shí)現(xiàn)國際化發(fā)展的有效途徑。"蘇寧稱。
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