11月27日,央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》),并明確了系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的定義、評(píng)估、監(jiān)管以及處置等問題。據(jù)了解,《指導(dǎo)意見》主要涵蓋三個(gè)環(huán)節(jié):一是科學(xué)評(píng)估,合理認(rèn)定對(duì)金融體系穩(wěn)健性具有系統(tǒng)性影響的金融機(jī)構(gòu);二是加強(qiáng)監(jiān)管,降低系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)的可能性;三是建立特別處置機(jī)制,確保系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí),能夠得到安全、快速、有效處置,保障其關(guān)鍵業(yè)務(wù)和服務(wù)不中斷。
受訪專家認(rèn)為,《指導(dǎo)意見》能夠進(jìn)一步完善我國宏觀審慎監(jiān)管制度,防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),并在保障我國金融體系穩(wěn)健運(yùn)行方面發(fā)揮重要作用。
當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有較多的不確定性,經(jīng)濟(jì)金融關(guān)聯(lián)性的增強(qiáng)也加大了風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅镜目赡苄。與此同時(shí),經(jīng)過近年來的快速發(fā)展,部分規(guī)模較大、復(fù)雜度較高的金融機(jī)構(gòu)因與其他金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)度高而居于金融體系核心,對(duì)我國金融體系整體穩(wěn)健性以及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力具有重要影響。因此,迫切需要對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的識(shí)別以及監(jiān)管作出制度性安排。
江山控股研究院聯(lián)席院長、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李建軍在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示,國內(nèi)金融業(yè)正處在更加規(guī)范化發(fā)展的新階段,之前的金融創(chuàng)新可能蘊(yùn)藏一些潛在風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)不易識(shí)別且具有系統(tǒng)傳染性,因此,其無序的經(jīng)營困難或者破產(chǎn)將在大范圍內(nèi)對(duì)金融體系與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成嚴(yán)重影響。
據(jù)悉,《指導(dǎo)意見》主要通過兩條途徑完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管:一方面,對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)制定特別監(jiān)管要求,以增強(qiáng)其持續(xù)經(jīng)營能力,降低發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)的可能性。相關(guān)部門采取相應(yīng)審慎監(jiān)管措施,確保系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)合理承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、避免盲目擴(kuò)張;另一方面,建立系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)特別處置機(jī)制,推動(dòng)恢復(fù)和處置計(jì)劃的制定,開展可處置性評(píng)估,確保系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí),能夠得到安全、快速、有效處置,保障其關(guān)鍵業(yè)務(wù)和服務(wù)不中斷,同時(shí)防范“大而不能倒”風(fēng)險(xiǎn)。
“防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)不僅能夠促進(jìn)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)建設(shè)和規(guī)范經(jīng)營,而且通過強(qiáng)化行為監(jiān)管,可以提升我國金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力,進(jìn)一步完善我國宏觀審慎監(jiān)管制度。這有助于在金融領(lǐng)域培育打造維護(hù)金融穩(wěn)定的中堅(jiān)力量!崩罱ㄜ娭赋觯骸疤貏e是在金融開放加快的背景下,培育我國系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu),提升金融機(jī)構(gòu)的整體競(jìng)爭力,增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)國際風(fēng)險(xiǎn)和金融體系風(fēng)險(xiǎn)的能力更加重要!
值得注意的是,《指導(dǎo)意見》對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)提出附加資本和杠桿率要求。其中,附加資本采用連續(xù)法計(jì)算,使得系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的附加資本要求與其自身的系統(tǒng)重要性程度相適應(yīng)。根據(jù)行業(yè)發(fā)展特點(diǎn),人民銀行還可會(huì)同相關(guān)部門視情對(duì)高得分組別系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)提出流動(dòng)性、大額風(fēng)險(xiǎn)暴露等其他附加監(jiān)管要求。
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,雖然系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)滿足更為嚴(yán)格的資本、杠桿率等監(jiān)管要求,因此可能會(huì)面臨更高的合規(guī)成本,但從這些機(jī)構(gòu)在金融體系所處地位來看,理應(yīng)受到與其系統(tǒng)重要性程度相一致的監(jiān)管。不過由于《指導(dǎo)意見》對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)評(píng)估方法進(jìn)行了合理界定,影響的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量較為有限。
此外,根據(jù)《指導(dǎo)意見》,一行兩會(huì)將定期對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)開展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和壓力測(cè)試,并根據(jù)壓力測(cè)試結(jié)果視情對(duì)其提出額外的監(jiān)管要求或采取相應(yīng)監(jiān)管措施。人民銀行基于對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)判斷,可建議相關(guān)監(jiān)管部門采取相應(yīng)監(jiān)管措施。
在李建軍看來,《指導(dǎo)意見》的出臺(tái)對(duì)我國系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)制提出了明確的監(jiān)管指引,對(duì)于提升監(jiān)管有效性具有積極作用!爸挥挟(dāng)監(jiān)管部門在風(fēng)險(xiǎn)治理關(guān)鍵領(lǐng)域真正影響了系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理行為時(shí),才能有效促進(jìn)其穩(wěn)健經(jīng)營,并確保這些重要金融機(jī)構(gòu)成為‘資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營安全、效益良好’的微觀個(gè)體!崩罱ㄜ姳硎。
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