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基金騙局橫行監(jiān)管者卻隱身了

2007年02月12日 22:33

    一個(gè)市場(chǎng)走牛之時(shí)，往往是針對(duì)某個(gè)市場(chǎng)的特設(shè)騙局大行其道之時(shí)。因?yàn)轵_局總是假定人性在貪婪時(shí)會(huì)被鬼迷住心竅。

    股市牛了，基金火了，一些像封閉、開(kāi)放基金，又像民間抬會(huì)或非法傳銷的地下網(wǎng)絡(luò)基金正在大行其道。

    《南方都市報(bào)》日前挑破了一個(gè)神話：一家名為瑞士共同基金(Swiss  Mutual  Fund，簡(jiǎn)稱SMF)的境外私募基金，自去年6月登陸中國(guó)內(nèi)地后，正以“銳不可當(dāng)”之勢(shì)大肆尋找客戶。據(jù)稱此地下基金登陸半年國(guó)內(nèi)卷入者已逾17萬(wàn)，各地進(jìn)入SMF的資金已經(jīng)達(dá)到上億元。

    8000元30個(gè)月變40萬(wàn)，月收益率20%以上，15個(gè)月一個(gè)投資周期，收益率300%，年收益率達(dá)到240%。聽(tīng)上去就像一樁低級(jí)騙術(shù)。

    目前世界上最著名的私募對(duì)沖基金——量子基金復(fù)合年度收益率也才40%-50%。世界著名四大對(duì)沖基金之一、擁有夢(mèng)幻組合的美國(guó)長(zhǎng)期資本管理公司(LTCM)，因期權(quán)定價(jià)公式榮獲1997年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)桂冠的默頓(Robert Merton)和舒爾茨(Myron Schols)是LTCM的分析師，世界一流的電腦數(shù)學(xué)自動(dòng)投資模型輸給了未來(lái)無(wú)法預(yù)知的小概率事件，他們因?yàn)槎砹_斯金融風(fēng)暴接近破產(chǎn)。在輝煌期，LTCM每年的投資回報(bào)率分別為：1994年28.5%、1995年42.8%、1996年40.8%、1997年17%。瑞士共同投資基金到底在什么領(lǐng)域投資保證令人瞠目的年收益率？

    不出意外，記者經(jīng)過(guò)調(diào)查，查出了“瑞士共同基金”未獲得我國(guó)民政部或者中國(guó)人民銀行的備案登記；注冊(cè)資料漏洞百出，自相矛盾；在國(guó)外聲名狼藉、遭到封殺等種種疑點(diǎn)。該基金以介紹下線客戶疊加收益的“傳銷”型運(yùn)作方式，國(guó)人并不陌生，這也解釋了其收益的由來(lái)，簡(jiǎn)言之，這不過(guò)是一種金融領(lǐng)域的非法傳銷騙局。

    這樣的騙局愈演愈烈，央視1月30日《焦點(diǎn)訪談》曝光了幾起通過(guò)網(wǎng)絡(luò)非法投資基金以高額回報(bào)率損害投資者的典型案件——在市場(chǎng)亟須監(jiān)管者的時(shí)候，監(jiān)管者隱身了。

    這些金融騙局能打著私募基金招牌大行其道，主要在于我國(guó)對(duì)市場(chǎng)存身六七年的私募基金從來(lái)未能驗(yàn)明正身。法律含糊不清，管理層態(tài)度游移。迄今為止，《證券法》、《信托法》都沒(méi)對(duì)私募基金的含義、資金來(lái)源、組織方式、運(yùn)作模式等作出明確規(guī)定。新修訂的《證券法》制訂的“非公開(kāi)發(fā)行證券，不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)的方式”，被市場(chǎng)理解為對(duì)私募發(fā)行證券網(wǎng)開(kāi)一面，也是為私募基金的合法化預(yù)留的一步，但這一解釋仍然是不明確的。

    由于法律不健全與制度上的限制，許多私募基金借道集合理財(cái)、委托理財(cái)、信托等方式曲折地表現(xiàn)出來(lái)，證券公司獲準(zhǔn)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，基金公司將獲開(kāi)展受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資格，其實(shí)質(zhì)都在推動(dòng)私募基金合法化。但法律不明確的市場(chǎng)意義是，在股市整頓時(shí)可能首先上祭臺(tái)，而在強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)發(fā)展時(shí)又屢屢被提及。早在2005年8月25日，央行副行長(zhǎng)吳曉靈(吳曉靈新聞,吳曉靈說(shuō)吧)就建議出臺(tái)法規(guī)，規(guī)范和發(fā)展私募基金，建議由各金融監(jiān)管部門(mén)聯(lián)合制訂《金融機(jī)構(gòu)從事理財(cái)業(yè)務(wù)管理辦法》，統(tǒng)一理財(cái)產(chǎn)品的游戲規(guī)則。也有證據(jù)表明，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正在進(jìn)行如何將私募基金納入監(jiān)管視野的研究。2006年10月，深交所綜合研究所最新的研究報(bào)告就我國(guó)私募基金的政府監(jiān)管和發(fā)展提出了八項(xiàng)具體建議，指出應(yīng)明確私募基金合法地位�？上�，雷聲大雨點(diǎn)小，傳聞與表態(tài)之后依然是私募基金灰色生存的現(xiàn)實(shí)。

    不管如何灰色，地下私募基金的壯大已經(jīng)成為事實(shí)。2005年12月29日，國(guó)內(nèi)首份《中國(guó)地下金融調(diào)查》(下稱《調(diào)查》)在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)發(fā)布�！墩{(diào)查》顯示，中國(guó)目前地下金融的規(guī)模高達(dá)8000億元，其中私募基金的規(guī)模占到6000億～7000億元。更有人認(rèn)為，市場(chǎng)上滾動(dòng)的私募基金實(shí)際上高達(dá)12000億左右。這說(shuō)明了市場(chǎng)的需要，也說(shuō)明建立規(guī)范之急迫。

    如此之大的數(shù)目仍未納入監(jiān)管視野，依然以含義模糊的非法集資等為之定罪，其實(shí)是在誘導(dǎo)欺騙與犯罪，尤其在市場(chǎng)誠(chéng)信體制仍未建立的情況下，社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)成百倍大。

    騙局假市場(chǎng)需求之名而行，既對(duì)發(fā)財(cái)心切、尚未成熟的投資者不公，對(duì)遲早要合法化的私募基金不公，也是對(duì)市場(chǎng)質(zhì)地的損毀。如果有關(guān)方面確實(shí)有整頓、發(fā)展中國(guó)資本市場(chǎng)的良好意愿，及時(shí)給私募基金指出一條合乎法律的明道，才是上策。多年隱身之后，管理者該現(xiàn)身了。

來(lái)源：南方都市報(bào)

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