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新華社:專(zhuān)家提醒投資基金有風(fēng)險(xiǎn)

2007年02月11日 19:08

    一些基金公司最近在營(yíng)銷(xiāo)宣傳中有意誤導(dǎo)投資者：有的宣稱(chēng)新發(fā)基金等于原始股，有的玩數(shù)字游戲，忽略或淡化基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性。專(zhuān)家認(rèn)為，對(duì)這種不負(fù)責(zé)任的宣傳帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，投資者不可不防。

    基金按投資產(chǎn)品的不同，分股票型、偏股型、債券型、混合型等多種，其中受市場(chǎng)熱捧的股票型基金受投資的股票價(jià)格波動(dòng)影響大，風(fēng)險(xiǎn)與收益也相應(yīng)較高。

    在前幾年股市行情低迷時(shí)，多數(shù)基金凈值不升反降。另外，同樣是股票型基金，不同的基金公司由于投資理念和管理水平的差異，其投資回報(bào)也各不相同。

    據(jù)銀河證券研究中心發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至12月12日，92只股票型基金平均投資收益率為98.1%，14只指數(shù)型基金平均收益率為99.3%，如扣除其中的新基金，漲幅更是可觀。

    今年基金浮動(dòng)收益比較高，主要是因?yàn)榍皫啄旯蓛r(jià)接連下跌，不少股票價(jià)格被嚴(yán)重低估，在股市制度改革、企業(yè)效益改善等因素的影響下，這些股票走上了價(jià)值回歸之路。一些績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)型股票的價(jià)格更是漲幅驚人，投資于這些股票的基金自然獲益可觀，凈值也就水漲船高。

    巨大的賺錢(qián)效應(yīng)使基金成為許多居民首選的投資產(chǎn)品。但專(zhuān)家指出，如果投資者抱著這樣的盈利預(yù)期去購(gòu)買(mǎi)基金產(chǎn)品，結(jié)果很可能大失所望。一些成熟市場(chǎng)股票基金的年收益率一般在15%左右。

    銀河證券研究中心基金研究員馬永諳指出，目前，新基金的熱銷(xiāo)甚至到了不問(wèn)管理人、不問(wèn)基金類(lèi)型、不問(wèn)投資策略等的狂熱狀態(tài)。一些新發(fā)基金發(fā)行不過(guò)短短數(shù)日，發(fā)行規(guī)模往往超過(guò)100億元，有的超過(guò)達(dá)到400億元。

    他說(shuō)，投資者對(duì)于基金的性質(zhì)認(rèn)識(shí)不清，對(duì)于基金價(jià) 格和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系認(rèn)識(shí)不清，對(duì)于目前行情下新基金面臨的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不清。基金行業(yè)參與者對(duì)這種不成熟心態(tài)的利用放大了風(fēng)險(xiǎn)。

    馬永諳說(shuō)，"新基金發(fā)行時(shí)，有的基金銷(xiāo)售人員甚至這樣宣傳：新基金就相當(dāng)于原始股，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)卻有巨大的增值機(jī)會(huì)。"

    一些投資者出于誤解熱衷于投資過(guò)往業(yè)績(jī)較好的基金公司發(fā)行的新基金，認(rèn)為新基金便宜。對(duì)此，馬永諳表示，這固然有對(duì)該基金管理公司或基金經(jīng)理過(guò)去業(yè)績(jī)肯定的成分在內(nèi)，但更多的是由于對(duì)基金凈值與風(fēng)險(xiǎn)的誤解而導(dǎo)致"追低"心態(tài)作祟。"事實(shí)上，新基金無(wú)論從收益角度還是風(fēng)險(xiǎn)角度與老基金相比都不占任何優(yōu)勢(shì)。"

    基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新基金由于有一個(gè)或長(zhǎng)或短的建倉(cāng)期(一般在2-6個(gè)月左右)，就算以后業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但其成立初期資金的利用率并不高，如果市場(chǎng)在調(diào)整之中或許這種影響還不明顯，但如果市場(chǎng)正好在牛市，那資金利用不完全很可能就會(huì)影響到投資者的收益。

    馬永諳說(shuō)，目前的市場(chǎng)處于相對(duì)高位，新基金由于契約的限制必須在2-6個(gè)月內(nèi)建倉(cāng)完畢，這對(duì)新基金不利。老基金建倉(cāng)時(shí)間較早，建倉(cāng)成本有高有低，整體而言，其投資操作上的回旋余地大于新基金。因此，新基金在未來(lái)的獲益能力方面與老基金相比沒(méi)有顯著的優(yōu)勢(shì)。

    專(zhuān)家建議，投資者應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，挑選適合自己的基金產(chǎn)品。穩(wěn)妥的策略是精選業(yè)績(jī)穩(wěn)定、投資管理水平高、具有一定規(guī)模的公司發(fā)行的基金產(chǎn)品，并在股市行情持續(xù)好轉(zhuǎn)預(yù)期不變的前提下，中長(zhǎng)期持有才能獲得較好的回報(bào)。

來(lái)源：新華網(wǎng)

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