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高善文:股指期貨2008年可能推出

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月19日 17:25

        投資者：2008年有兩個事件可能影響股市。一個是奧運會的召開，一個是股指期貨可能推出。您對這兩個問題怎么看？

    高善文：我個人一直以來的看法是，這樣一些事件包括奧運會，不會改變市場的基本趨勢。當(dāng)一個市場處在熊市之中，這些因素不可能把這個市場從熊市改變?yōu)榕Ｊ小＿@些因素頂多在市場轉(zhuǎn)折點的附近，起到一些催化劑的作用。我相信，2008年中國市場應(yīng)該不在這樣一個拐點上。2008年，似乎不太可能進(jìn)入熊市。

    對奧運會的召開，市場可能抱有太多的甚至是不切實際的期望。一方面，大家期望奧運會的召開會影響很多上市公司的業(yè)績，比如酒店、旅游甚至包括航空公司等等。但是這一因素對業(yè)績的支持都是短期的和不可持續(xù)的，而上市公司的股價應(yīng)該以長期的盈利能力來定價。

    作為純粹個人的猜測，股指期貨在2008年推出的可能性不大。如果能推出來，一般的研究結(jié)果認(rèn)為，它對市場的影響是前多后空的過程。推出之初可能會對市場有一個支持，出于搶籌等原因，指數(shù)成份股會有一個上漲。但是真正運作以后，因為短期支持因素的消失，市場會轉(zhuǎn)入一個相對弱勢的局面。但是所有這些討論都是基于這樣的假設(shè)，就是股指期貨能夠順利地推出，實際上大家對它的懷疑和擔(dān)心越來越多。而今年要推出創(chuàng)業(yè)板的話，股指期貨可能會放一放。

    投資者：請預(yù)測一下A股市場2008年的走勢，什么時候能度過最危險的時候？

    王航：基金從業(yè)人員不方便對指數(shù)做預(yù)測。但我個人感覺，因為內(nèi)外部因素造成的影響，一定會反映在A股市場的走勢上。我是這么理解的，股改的時候法人股東送給的那3股，現(xiàn)在到了該獲取收益的時候了。我個人判斷，今年的市場應(yīng)該會出現(xiàn)一個比較寬幅的震蕩，至于什么時候到6000點，什么時候到3000點，這個是說不準(zhǔn)的。比如說宏觀調(diào)控是否會進(jìn)一步加強(qiáng)，再一個就是美國的次貸危機(jī)會在多大程度上影響世界經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)，這些還都需要一段時間來分析和跟蹤。

    投資者：在市場普跌的情況下，基金如何獨善其身？你也會多殺多嗎？是割肉，還是忍受損失？

    王航：在市場普跌的情況下，不管是優(yōu)質(zhì)股票還是垃圾股，都會一起下跌。作為機(jī)構(gòu)投資者來講，這個下跌也可以說是一個跟進(jìn)的機(jī)會。很多股票通過這一輪下跌，它的估值水平已經(jīng)非常具備吸引力了。比如銀行股，現(xiàn)在的市盈率不到20倍的水平。所以很多的板塊，都是可以重新考慮介入的。

來源：中國證券報

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