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2008年1月份基金倉位跟蹤

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月20日 15:05

    抗周期品種持續(xù)受關(guān)注，波段操作顯露：2008年初的行情一方面面臨宏觀調(diào)控政策的壓力，一方面外部環(huán)境的陰霾引發(fā)了市場短期之內(nèi)的急速下跌，這一時期，基金延續(xù)了去年底以來的操作思路，抗周期品種繼續(xù)受到基金的關(guān)注，同時隨著市場風(fēng)險程度的加大，迫使基金通過波段性操作獲取短期收益，這一時期，基金對食品飲料、商業(yè)貿(mào)易、醫(yī)藥以及造紙印刷等前期市場回升中漲幅較高的品種兌現(xiàn)收益，同時隨著藍(lán)籌板塊中部分戰(zhàn)略品種的不斷下探，其在估值上的泡沫得到大幅度擠壓，由此得到部分基金的重新關(guān)注。

    主動型股票方向基金業(yè)績由于市場平均水平：1月份市場各主要指數(shù)跌幅慘重，基金輕倉觀望的態(tài)度為后續(xù)避免凈值更大的折損提供了鋪墊。其中股票型基金凈值平均下跌8.39%；指數(shù)型基金凈值平均下跌12.67%；偏股型基金凈值平均下跌8.69%；平衡型基金凈值平均下跌7.17%，主動型的股票投資方向基金取得了明顯優(yōu)于市場的業(yè)績。此外基金在業(yè)績上的優(yōu)勢隨著時間的推移也呈現(xiàn)遞減的態(tài)勢，這主要是由于1月中上旬，市場風(fēng)險的釋放主要集中于藍(lán)籌品種，基金分散投資的優(yōu)勢得以較大程度發(fā)揮，而隨著下旬市場轉(zhuǎn)向全面下跌，基金的這一功能大大受到削弱。

    采掘業(yè)被剔除出前五大重倉行業(yè)：1月份主動投資的股票方向基金偏好程度最高5類行業(yè)是：傳播與文化產(chǎn)業(yè)，金融、保險業(yè)，食品、飲料，房地產(chǎn)業(yè)，金屬、非金屬，以上這幾類行業(yè)均是2007年4季度基金前五大重倉行業(yè)，其中金融保險、房地產(chǎn)、金屬非金屬是基金長期重倉持有的戰(zhàn)略性板塊，采掘業(yè)從2007年4季度被剔除出基金前五大重倉行業(yè)，食品飲料業(yè)取而代之。相對于2007年4季度，1月份基金偏好程度提高的有：采掘業(yè)，信息技術(shù)業(yè)，傳播與文化產(chǎn)業(yè)，電子，農(nóng)業(yè)等；而金融、保險業(yè)，批發(fā)和零售貿(mào)易，電力、金屬等板塊的偏好度有一定下降，表明1月份的行情中宏觀緊縮依然主導(dǎo)著基金的調(diào)倉行為，以此為基準(zhǔn)，基金開始將波段性操作做為其獲取收益主要途徑。

來源：銀河證券

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