韩国三级在线中文字幕无码,婷婷丁香五月天综合资源网,国产在线码超清无码视频

99热只有精品网址,av性生大片免费观看丨,免费国产一级av片在线观看sm,久久免费黄片A级

為十月股市把脈:不會(huì)出現(xiàn)大跌

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年09月29日 09:29

    回望9月，人們會(huì)發(fā)現(xiàn)，對(duì)于股市投資者而言，9月的滬深股市是牛市以來(lái)較為平淡乏味的一個(gè)月。不僅指數(shù)漲幅大不如前，成交大幅萎縮，連搞搞震的氣勢(shì)也相形見絀。數(shù)據(jù)資料表明，截至9月28日，滬深300指數(shù)上漲5.36%，成交2.37萬(wàn)億元，較8月的2.95萬(wàn)億元減少20%多；上證指數(shù)漲幅為6.39%，也僅處在過(guò)六望七的水平，月成交3萬(wàn)億元，較8月萎縮20%；深成指整月上升幅度5%左右，除卻6月的調(diào)整，是2006年11月以來(lái)漲幅最小的，月成交金額1.6萬(wàn)億元，較上月下降20%多。不僅如此，市勢(shì)的平淡也令人稱奇，可謂意興闌珊，波瀾不驚。9月，上證指數(shù)探底5025點(diǎn)，摸高5560點(diǎn)，月振幅為10.64%；深成指低見16944點(diǎn)，最高到達(dá)18939點(diǎn)，振幅勉強(qiáng)超過(guò)10%，這也是近十個(gè)月來(lái)絕無(wú)僅有的。

    與市勢(shì)的平淡相伴相隨，我們不斷聽到了“賺錢難”的聲音以及“只賺指數(shù)不賺錢”的無(wú)奈聲。由于缺乏做空機(jī)制，外加特殊的市場(chǎng)環(huán)境與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，我們的股市呈現(xiàn)出“大河漲水小河滿”的特色。即只有在環(huán)境寬松，指數(shù)大漲的條件下，絕大多數(shù)股票才有賺錢的機(jī)會(huì)。9月的股市恰如其分地表現(xiàn)出了這一點(diǎn)。分類指數(shù)表明，除采掘指數(shù)漲幅超過(guò)30%、傳播等指數(shù)漲幅超過(guò)17%外，其他指數(shù)要么跟不上大盤，要么遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后大盤，比較典型的要數(shù)金融與地產(chǎn)。9月，深證金融指數(shù)跌幅超過(guò)4%，地產(chǎn)指數(shù)走低接近7%。而采掘與傳播板塊的股票屈指可數(shù)，并且絕對(duì)價(jià)格不菲，相對(duì)估值也不低，與大眾投資者是有緣無(wú)分。即使加上表現(xiàn)尚可的石化、金屬與水電板塊，9月的主基調(diào)仍是低迷沉悶，難怪乎80%的基金也跑不贏大市。至于一眾中小投資者，“賺錢難”再正常不過(guò)了。

    面對(duì)這樣的市況，我們不禁要問(wèn)：這種局面的出現(xiàn)究竟意味著什么？其結(jié)局會(huì)如何？投資者不禁擔(dān)心起來(lái)：牛市是否走上了末途？5500點(diǎn)會(huì)成為牛市的終點(diǎn)嗎？10月會(huì)迎來(lái)大跌嗎？

    回想起來(lái)，9月的環(huán)境并不平靜。緊縮的貨幣政策連連登臺(tái)；QDII、港股直通車放行的步伐越來(lái)越急；H股回歸，新股IPO一浪高過(guò)一浪；由美國(guó)次債危機(jī)引發(fā)的金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩也時(shí)時(shí)牽動(dòng)著國(guó)人敏感的神經(jīng)。不過(guò)，換個(gè)角度看，9月的股市表現(xiàn)如斯，實(shí)屬出人意料———其透出的倔強(qiáng)與堅(jiān)韌值得深思與琢磨。也就是說(shuō)，從9月的股市表現(xiàn)，我們看到的表面現(xiàn)象以及與之相關(guān)的不盡如人意的背后有許多大異常趣的地方。這就是我以前在本欄相關(guān)文章中提及的股市的“潛流”。最近一段時(shí)間來(lái)，看空的聲音愈來(lái)愈高，幾乎到了人人自危的地步，但股市不為所動(dòng)。即使偶有表現(xiàn)，不僅沒(méi)有傷筋動(dòng)骨，相反給人以可乘之機(jī)，讓人揀了便宜。對(duì)此的解釋是，旨在風(fēng)險(xiǎn)提示與風(fēng)險(xiǎn)教育的看淡被市場(chǎng)簡(jiǎn)單、粗糙地放大了，而隱蔽著的潛流一直是看多做多的，不露聲色的。相關(guān)的調(diào)查顯示，雖然80%的基金等機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為目前估值偏高，股市有泡沫，但它們同時(shí)不敢言空，而一些外露的機(jī)構(gòu)則大膽壯言繼續(xù)看好后市。

    關(guān)于股市的爭(zhēng)論與分歧，無(wú)論是流動(dòng)性、交易成本、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，還是資金流向、增長(zhǎng)潛力，千條萬(wàn)條歸結(jié)到一條就是股市的投資價(jià)值———即估值水平。截至9月26日，滬市PE為60.98倍，深市PE為69.65倍，兩市加權(quán)平均為62.92倍。就此而言，若與國(guó)際老牌市場(chǎng)相比較，估值可謂高企，股票可謂昂貴。而各類論事者正是依此說(shuō)事的。但依據(jù)簡(jiǎn)單的事實(shí)推測(cè)，我以為這種類比，不僅忽略了時(shí)代背景、國(guó)別環(huán)境，也抹殺了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)特性等等。比如談及市盈率，道瓊斯、恒生指數(shù)的樣本股在整體市場(chǎng)中的典型性、代表性及權(quán)重遠(yuǎn)不及滬深300指數(shù)，與上證指數(shù)、深成指更不具可比性。因此，用它們作標(biāo)尺來(lái)丈量我們的股市，有點(diǎn)牛頭不對(duì)馬嘴的勉強(qiáng)。其實(shí)，在紐約交易所與香港聯(lián)交所，許多二三線股的市盈率也是高得離譜。相反，它們的低市盈率得益于成分股，而與二三線股無(wú)涉。而我們的高市盈率其實(shí)是成分股在充當(dāng)柱梁。我們PE20倍以上的鋼鐵股、石化股，40倍以上的銀行股，50倍以上的地產(chǎn)股、機(jī)械股，近100倍PE的消費(fèi)股與資源股卻是構(gòu)成指數(shù)的中流砥柱。而與國(guó)外同類公司相比較，它們的估值高出一至五倍。即使如此，有研究指出，按2007年中期業(yè)績(jī)估算，兩市加權(quán)平均PE為37.01倍。若2008年凈利潤(rùn)再增長(zhǎng)40%，則2008年的動(dòng)態(tài)PE僅為26.44倍。如此，5000點(diǎn)的股市會(huì)走到盡頭嗎？一些人期盼已久的大跌會(huì)出現(xiàn)嗎？答案已不言自明。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)聲明：股市資訊來(lái)源于合作媒體及機(jī)構(gòu)，屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

請(qǐng)發(fā)表您的看法 目前已經(jīng)有條評(píng)論

發(fā)言最多為2000字符（每個(gè)漢字相當(dāng)于兩個(gè)字符）

請(qǐng)您注意：

·請(qǐng)遵守中華人民共和國(guó)有關(guān)法律法規(guī)、《全國(guó)人大常委會(huì)關(guān)于維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)安全的決定》及《互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)管理規(guī)定》。

·請(qǐng)注意語(yǔ)言文明，尊重網(wǎng)絡(luò)道德，并承擔(dān)一切因您的行為而直接或間接引起的法律責(zé)任。

·中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)新聞跟帖管理員有權(quán)保留或刪除其管轄留言中的任意內(nèi)容。

·您在中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)發(fā)表的言論，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)有權(quán)在網(wǎng)站內(nèi)轉(zhuǎn)載或引用。

·發(fā)表本評(píng)論即表明您已經(jīng)閱讀并接受上述條款，如您對(duì)管理有意見請(qǐng)向新聞跟帖管理員反映。

數(shù)據(jù)載入中...

熱點(diǎn)新聞

愚人節(jié)里大膽"抄底"

·"利好"刺激下投資者解套離場(chǎng)還是入市抄底?

·葉檀:投行屢猜屢中是誰(shuí)一手造就了QFII神話?

·105只基金凈值低于1元! 如何看待低凈值基金

·卡奴+證奴+房奴+車奴="白奴" 滬白領(lǐng)難堪現(xiàn)狀

·大戶金礦散戶墳場(chǎng) 中國(guó)散戶股民十大悲哀

水皮:中國(guó)神華才是禍?zhǔn)?/a>

數(shù)據(jù)載入中...

財(cái)富世界

誰(shuí)動(dòng)了孩子的奶粉錢

看病省錢妙招

LV08最新大片

短期融資找典當(dāng)

數(shù)據(jù)載入中...

商務(wù)進(jìn)行時(shí)

理財(cái)進(jìn)行時(shí)

消費(fèi)無(wú)極限

麥當(dāng)娜蕭邦聯(lián)手打造鉆飾

法眼觀天下

·玩網(wǎng)游得奧運(yùn)門票是陷阱

·曝光北京西站黑的哥

·保鏢成春節(jié)消費(fèi)新寵

閑話法事

中國(guó)會(huì)對(duì)微軟說(shuō)"不"嗎?

首創(chuàng)證券索違約金2400萬(wàn)

·俄美女保鏢橫死街頭

·英達(dá)卷入大學(xué)生退費(fèi)案

·曲折的末代皇帝離婚案

·小偷行竊被抓

證券專區(qū)

	[23日預(yù)測(cè)]"隱性放量"增變數(shù) 會(huì)不會(huì)大跌?
	[吐血力薦]7月23日什么股漲停? 機(jī)構(gòu)精選金股
	[06日收評(píng)]券商創(chuàng)投聯(lián)袂發(fā)飆大盤強(qiáng)勢(shì)震蕩
	[操盤必讀]今日股市交易提示今日機(jī)構(gòu)薦股匯總
	[公司公告]滬市上市公司公告深市上市公司公告
	[基金專欄]天相投顧基金報(bào)告基金專家--王群航
	[基金動(dòng)態(tài)]今日重要信息一覽最新開放式基金凈值
	[證券視頻]CE股市大贏家北京首放盤后解析
	[基金投資]中經(jīng)網(wǎng)友聊投基恐懼時(shí)勿忘保持鎮(zhèn)靜
	[證券學(xué)堂]尋找實(shí)力機(jī)構(gòu)的蹤跡 [股指期貨基礎(chǔ)篇]

理財(cái)專區(qū)

·看富爸爸們?nèi)绾螢樽优蜷_娛樂(lè)圈之門

·全民炒股	·養(yǎng)基心得	·玩轉(zhuǎn)銀行	·搞定保險(xiǎn)
·爆炒外匯	·收藏專區(qū)	·個(gè)人炒金	·信托產(chǎn)品

宏觀經(jīng)濟(jì)專區(qū)

·重磅閱讀	·金融改革	·資本市場(chǎng)
·區(qū)域經(jīng)濟(jì)	·貿(mào)易往來(lái)	·能源建設(shè)
·新農(nóng)村建設(shè)	·環(huán)境保護(hù)	·收入分配
·勞動(dòng)就業(yè)	·百姓生活	·經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

經(jīng)濟(jì)與法專區(qū)

·公司商業(yè)	·金融證券	·稅收
·勞動(dòng)保障	·知識(shí)產(chǎn)權(quán)	·涉外WTO
·環(huán)球法制	·消費(fèi)維權(quán)	·勞動(dòng)維權(quán)
·教育維權(quán)	·醫(yī)療維權(quán)	·網(wǎng)絡(luò)維權(quán)

	中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) > 財(cái)經(jīng)頻道 > 股市 > 行情直播 > 正文