提起雅戈?duì)�，你�?huì)想起什么呢？大多數(shù)人對(duì)它的印象還是一家傳統(tǒng)的服裝企業(yè)，但其實(shí)不是，雅戈?duì)枠I(yè)務(wù)已逐步發(fā)展為服裝、地產(chǎn)等。這或許也是雅戈?duì)枠I(yè)績(jī)表現(xiàn)上遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)美邦、拉夏貝爾(603157,股吧)、美邦等一些服裝品牌的原因之一吧。

　　近日，雅戈?duì)柊l(fā)布的一份公告引起資本市場(chǎng)的極大關(guān)注，股民表示“看不懂”！一邊是公司擬擬大額回購(gòu)，一邊是股東計(jì)劃減持，這樣的“神操作”引起了一片質(zhì)疑聲。

　　一邊是雅戈?duì)枖M回購(gòu)，一邊是股東計(jì)劃減持

　　9月20日晚間，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司發(fā)布了兩則公告，分別是以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份的預(yù)案；股東集中競(jìng)價(jià)減持股份計(jì)劃公告。

　　一邊是公司擬使用不高于15億元的自有資金，以不超過(guò)7.50元/股的價(jià)格回購(gòu)股份，回購(gòu)數(shù)量1億-2億股，占公司回購(gòu)前總股本約2.16%-4.32%。

　　雅戈?duì)柾瑫r(shí)還披露了一份減持公告——股東昆侖信托出于資金安排需要，擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)等法律法規(guī)允許的方式減持“昆侖信托添盈投資一號(hào)集合資金信托計(jì)劃”賬戶所持有的公司部分無(wú)限售流通股，減持期間自公告之日起15個(gè)交易日后至2020年12月31日，減持股份不超過(guò)4629萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的1%。

　　值得一提的是，這已經(jīng)不是雅戈?duì)柕谝淮位刭?gòu)，公開(kāi)資料顯示，2019年6月11日-2020年5月19日，雅戈?duì)柣刭?gòu)公司股份3.85億股，占公司總股本的7.68%。而昆侖信托在雅戈?duì)柎舜位刭?gòu)實(shí)施期間也有減持動(dòng)作。公告顯示，2020年3月25日至9月20日，其減持了1948.03萬(wàn)股。

　　左邊是股東減持，右邊是拿公司的錢(qián)來(lái)回購(gòu)！這怎么看都是那么的違和。市場(chǎng)難免質(zhì)疑“究竟是誠(chéng)意回購(gòu)，還是通過(guò)回購(gòu)利好為股東做嫁衣，存在利益輸送”？是否通過(guò)回購(gòu)方案配合股東的套現(xiàn)？這些或許需要給出答案。

　　　“不務(wù)正業(yè)”的雅戈?duì)�，業(yè)務(wù)板塊褒貶不一

　　2020年半年報(bào)顯示，公司營(yíng)收69.58億元，同比猛增51.83%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)28.76億元，較上年同期增長(zhǎng)41.88%。

　　細(xì)分來(lái)看，其作為主業(yè)的時(shí)尚服裝板塊完成營(yíng)業(yè)收入26.29億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.95億元，分別同比下降16.72%、39.03%。而地產(chǎn)板塊完成營(yíng)業(yè)收入43.28億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.78億元，分別較上年同期增長(zhǎng)203.57%、329.56%；投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)13.02億元，較上年同期增長(zhǎng)17.91%。簡(jiǎn)單計(jì)算，地產(chǎn)和投資兩大板塊給其凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)率高達(dá)86%。

　　雅戈?duì)柹习肽晖瓿傻?8.76億凈利潤(rùn)當(dāng)中，服裝板塊、地產(chǎn)業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)占比分別為13.73%、40.97%和45.30%。雅戈?duì)栐诘禺a(chǎn)和股權(quán)投資方面的表現(xiàn)，甚至比服裝板塊還要亮眼。僅靠出售4845萬(wàn)股寧波銀行股票這筆交易，雅戈?duì)柧彤a(chǎn)生投資收益8.98億元。而且在賣(mài)掉4845萬(wàn)股之后，雅戈?duì)柺稚线�有69875萬(wàn)股寧波銀行股票。

　　而根據(jù)雅戈?duì)?020年報(bào)年報(bào)披露，目前公司手上仍舊持有不少公司股票，其中不乏中信股份、美的置業(yè)等上市公司股份。根據(jù)去年年報(bào)顯示，雅戈?duì)柕闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)收入、品牌服裝，占營(yíng)收比例分別為：47.14%、45.07%。難怪有網(wǎng)友提問(wèn)，雅戈?duì)柕降资堑禺a(chǎn)公司還是服裝公司？