美國COMEX黃金12月期貨價(jià)格周一(10月12日)收盤上漲8.60美元，或0.74%，報(bào)1164.50美元/盎司。

　　盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員們頻頻發(fā)表鷹派言論支持加息，但包括9月非農(nóng)在內(nèi)的近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)參差不齊，且市場(chǎng)擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)放緩將令美國經(jīng)濟(jì)受到波及，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期在質(zhì)疑聲中受到推遲。美元指數(shù)持續(xù)走弱，承壓于95關(guān)口下方。導(dǎo)致美指承壓的根本性因素還有上周四公布的美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，中國經(jīng)濟(jì)增長放緩帶來的擔(dān)憂是9月會(huì)議上維持當(dāng)前利率不變的主要原因，而美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長和通脹現(xiàn)狀中的不利因素則導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)在加息問題上更為謹(jǐn)慎。

　　另外，近期全球經(jīng)濟(jì)方面的負(fù)面消息對(duì)貴金屬提供了源源不斷的上行動(dòng)能，貴金屬凈多頭規(guī)模增至6月以來最高。市場(chǎng)情緒開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，黃金等貴金屬價(jià)格也走出“夏季低迷”行情。從市場(chǎng)投資情緒來看，加息預(yù)期遇冷正在刺激更多投資者增持黃金多頭頭寸。CFTC上周五(10月9日)公布的周度報(bào)告顯示，截至10月6日當(dāng)周，COMEX黃金投機(jī)凈多頭頭寸增加7929手，至49822手。黃金投機(jī)凈多頭頭寸升至4個(gè)月高位。

　　過去四周中金價(jià)已經(jīng)錄得三周上漲，并從7月的5年來低位1083.30美元/盎司大幅反彈至1150美元上方看，因糟糕的非農(nóng)和通脹數(shù)據(jù)令市場(chǎng)愈發(fā)難以相信美聯(lián)儲(chǔ)能在年內(nèi)加息。

　　國際現(xiàn)貨黃金周一開于1157.13，最高觸及1169.00，最低下探1154.80，收于1163.60美元/盎司，上漲8.00美元，漲幅0.69%。

　　基本面利好因素：

　　1.美國9月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口僅增加14.2萬人，大幅不及預(yù)期，同時(shí)薪資數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，失業(yè)率持穩(wěn)于5.1%，市場(chǎng)預(yù)期10月加息無望，12月加息也大幅下降。

　　2.美聯(lián)儲(chǔ)9月18日北京時(shí)間凌晨2:00公布利率決議，決議維持聯(lián)邦基準(zhǔn)利率在0至0.25%不變。美聯(lián)儲(chǔ)最終投票結(jié)果為9:1。里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席萊克對(duì)此次會(huì)議決議投反對(duì)票，其他9位票委均表示希望維持利率不變。

　　3.美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要顯示，中國經(jīng)濟(jì)增長放緩帶來的擔(dān)憂是9月會(huì)議上維持當(dāng)前利率不變的主要原因，而美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長和通脹現(xiàn)狀中的不利因素則導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)在加息問題上更為謹(jǐn)慎。

　　4.美國明尼亞波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席柯薛拉柯塔上周四表示，中國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較預(yù)期‘更令人失望’;為謹(jǐn)慎考慮升息提供了又一個(gè)理由�？卵�拉柯塔還指出，缺乏需求是美國經(jīng)濟(jì)面臨的最大問題�？卵�柯拉塔呼吁實(shí)施更多貨幣寬松措施。

　　5.美國勞工部日前公布的數(shù)據(jù)顯示，8月未季調(diào)核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率增長1.8%，市場(chǎng)預(yù)期1.9%，前值增長1.8%;8月未季調(diào)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)。8月未季調(diào)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率增長0.2%，符合預(yù)期，前值增長0.2%。

　　6.美國勞工部(DOL)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率下跌0.1%，預(yù)期下跌0.5%，前值修正為下跌1.6%。

　　7.芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯指出，美聯(lián)儲(chǔ)完全就業(yè)目標(biāo)已經(jīng)達(dá)到，但通脹目標(biāo)未達(dá)成不應(yīng)開始加息。埃文斯表示，通脹逆風(fēng)因素可能在2016年中之前都不會(huì)消退。因中國經(jīng)濟(jì)減速，全球經(jīng)濟(jì)成長狀況對(duì)美國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成最大風(fēng)險(xiǎn)。此外，埃文斯還表示，首次加息時(shí)機(jī)不如循序漸進(jìn)的加息步伐來的更為重要。

　　基本面利空因素：

　　1.美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫9月會(huì)議之后表示，美國經(jīng)濟(jì)前景總體看似強(qiáng)勁，“包括我在內(nèi)”的多數(shù)FOMC委員預(yù)計(jì)將于年內(nèi)首次加息。耶倫認(rèn)為，保持近零利率過長時(shí)間可能導(dǎo)致之后突然快速加息的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)加息路徑將是“相當(dāng)漸進(jìn)的”。

　　2.美國勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國截至10月3日當(dāng)周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)減少1.3萬人至26.3萬，為7月18日來最低。

　　3.舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯上周四重申美聯(lián)儲(chǔ)需要在2015年晚些時(shí)候首次加息。他還表示，不在9月份加息是個(gè)艱難的決定。他還表示，就業(yè)市場(chǎng)呈現(xiàn)積極跡象，他認(rèn)為9月非農(nóng)表現(xiàn)符合他本人展望，對(duì)大家認(rèn)為9月就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)不好感到驚訝。

　　4.在FOMC(聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì))投票中唯一對(duì)維持利率不變持反對(duì)意見的委員--里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席萊克(Jeffrey Lacker)發(fā)表的聲明稱，“我投了反對(duì)票，因?yàn)槲蚁嘈牛�鑒于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和中期前景，我們需要提高我們的利率目標(biāo)�！睂�(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)最為擔(dān)心的通脹問題，萊克指出，“我相信，隨著油價(jià)下跌和美元走強(qiáng)帶來的暫時(shí)性不利因素減退，通脹將在中期內(nèi)回升到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)�！�

　　5.美國亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特周一講話重申支持在年底加息，他同時(shí)力挺美國通脹和就業(yè)，認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)接近充分就業(yè)。洛克哈特在AUBER秋季會(huì)議發(fā)表演說中，重申他支持在年底加息。他表示，“10月或12月可能是升息的適當(dāng)時(shí)機(jī)，但仍然要看數(shù)據(jù)情況。重點(diǎn)是有序地升息，不至于“很快地”倒退 ”。

　　前景展望：

　　1.Kitco上周五公布了對(duì)華爾街分析人士以及大眾投資者的黃金調(diào)查結(jié)果，黃金上周再次收漲，使看多情緒明顯開始升溫。結(jié)果顯示62%大眾投資者看多本周黃金價(jià)格,22%的大眾投資者看空本周金價(jià)。專家的意見上周大部分看多，在19位市場(chǎng)分析人士中，11位專家對(duì)本周黃金持看多觀點(diǎn)，僅有一位認(rèn)為本周金價(jià)將會(huì)走低。分析人士認(rèn)為，黃金市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)許多看漲信號(hào)。

　　2.盛寶銀行(Saxo Bank)認(rèn)為，金價(jià)復(fù)蘇的關(guān)鍵在于能否突破8月高點(diǎn)1170美元/盎司，一旦突破這一水平，那么可以確認(rèn)金價(jià)觸底。該行還表示，依然預(yù)計(jì)年底金價(jià)將回升到1250美元/盎司的水平，只有金價(jià)下行跌破1080水平才會(huì)改變這一預(yù)期。

　　3.凱投宏觀(Capital Economics)上周五表示，其對(duì)黃金價(jià)格走勢(shì)看法“相對(duì)樂觀”，預(yù)計(jì)到2015年年底黃金將觸及1200美元/盎司，2016年年底將觸及1400美元/盎司。

　　4.瑞銀集團(tuán)(UBS)上周五在報(bào)告中稱，鑒于今年實(shí)物黃金需求疲軟，將2015年黃金均價(jià)預(yù)估從1190美元/盎司下調(diào)至1170美元/盎司。

　　5.高盛(Goldman Sachs)分析師周一(10月12日)表示，該行仍然看空黃金未來的走勢(shì)，認(rèn)為美元繼續(xù)走強(qiáng)以及美聯(lián)儲(chǔ)漸進(jìn)式的加息步驟將會(huì)持續(xù)給黃金價(jià)格帶來壓力。

　　6.花旗集團(tuán)(Citi group)分析師周一(10月12日)表示，一旦對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)近期的悲觀情緒被證實(shí)是沒有根據(jù)的，那么黃金的漲勢(shì)可能很快會(huì)消散。

　　花旗分析團(tuán)隊(duì)表示，對(duì)于近期黃金反彈持謹(jǐn)慎的態(tài)度。市場(chǎng)主要是受到美聯(lián)儲(chǔ)9月維持利率不變的決定以及近期偏鴿派的會(huì)議紀(jì)要影響。同時(shí)9月疲軟的非農(nóng)也為對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)悲觀的情緒添了一些柴。讓美元多頭和黃金空頭多少受到一些驚嚇。但花旗仍然繼續(xù)看空黃金走勢(shì)。

　　7.德國商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師周一(10月12日)表示，黃金技術(shù)層面在近期漲勢(shì)的影響下出現(xiàn)很多看漲信號(hào)，如果黃金能夠突破關(guān)鍵點(diǎn)位，那么技術(shù)層面的看漲信號(hào)將會(huì)非常強(qiáng)烈，可能會(huì)刺激投資者進(jìn)一步進(jìn)場(chǎng)做多，擴(kuò)大黃金漲勢(shì)。

　　8.加拿大皇家銀行(RBC)貴金屬分析師George Gero周一(10月12日)表示，黃金市場(chǎng)近期漲勢(shì)明顯，期貨交易市場(chǎng)COMEX交易所中空頭回補(bǔ)的情況導(dǎo)致黃金價(jià)格繼續(xù)攀升。George Gero表示，近期黃金價(jià)格不斷攀升，已經(jīng)接近了8月末創(chuàng)造的近期高位附近。這導(dǎo)致短線交易者止損位置被觸及，同時(shí)中長線空頭受到近期市場(chǎng)情緒的影響看是空頭回補(bǔ)，這是近期黃金價(jià)格大幅上揚(yáng)的主要原因。

　　周二關(guān)注：

　　中國9月貿(mào)易帳(億美元)

　　20:00 圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德發(fā)表講話

　　23:45 紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利主持紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部(The Economic Club of New York)的午餐會(huì)