盡管銅價已經(jīng)跌至6年低點，但恐怕還遠(yuǎn)未觸底。

　　渣打銀行的報告顯示，仍有90%的礦企正在盈利，這意味著他們沒有動力削減產(chǎn)能。彭博研究機(jī)構(gòu)Bloomberg Intelligence預(yù)計，銅價至少還要跌24%，礦企才會開始減產(chǎn)。

　　另一方面中國經(jīng)濟(jì)放緩，拖累了對銅礦的總體需求。法興銀行預(yù)計，銅礦過剩規(guī)模今年將翻倍。高盛預(yù)計，未來6個月銅價將跌至4800美元每噸，從本周二價位再跌9.4%。

　　不過也有跡象表明礦企的擴(kuò)張或減緩。全球最大的銅礦上市公司Freeport-McMoRan周二表示，將對公司運(yùn)營進(jìn)行全面評估，正在考慮削減開支，可能調(diào)整生產(chǎn)。

　　知名投行Jefferies LLC的分析師Christopher LaFemina表示，F(xiàn)reeport公司的聲明表明產(chǎn)量可能會減少。

　　上述聲明帶來的減產(chǎn)預(yù)期令周二倫銅上漲2.1%，創(chuàng)三周新高�；ㄆ煦y行周一表示，銅價將在未來12個月上漲33%，至7050美元。本周三，銅價繼續(xù)上漲1.9%，但今年以來，仍然下跌15%。

　　盡管銅價短暫反彈，但供給端長期上漲預(yù)期或仍對銅價形成打壓。加拿大蒙特利爾銀行旗下投行BMO Capital Markets稱，銅礦供應(yīng)今年將上漲5.3%，至1940萬噸。明年漲幅將達(dá)到8.2%，創(chuàng)1996年以來新高。

　　事實上，LME監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，銅礦庫存已經(jīng)處以一年以來新高水平。

　　值得注意的是，能源價格下降，生產(chǎn)國貨幣貶值，讓礦企生產(chǎn)成本降低，因此這些企業(yè)即使銅價進(jìn)一步下跌也能保持盈利。