油價(jià)正在遭遇大劫難。西德克薩斯中質(zhì)油價(jià)格在本周的下滑宣告了油價(jià)在本周正式進(jìn)入熊市。并且一些分析師預(yù)計(jì)遭到重?fù)舻脑�油不�?huì)很快出現(xiàn)反彈。

　　紐約商品交易所原油期貨價(jià)格周四收于48.45美元/桶，刷新自3月31日以來新低。自6月的61.43美元高位，油價(jià)已經(jīng)下跌超過20%，符合熊市的標(biāo)準(zhǔn)。

　　周五，紐約原油期貨價(jià)格進(jìn)一步走低，報(bào)收于48.14美元/桶。本周跌幅超過5%，相比去年6月的107美元，油價(jià)已經(jīng)下跌了近55%。自去年11月的低點(diǎn)66.15美元下跌近27%。去年11月歐佩克成員國(guó)維也納會(huì)議決定不減產(chǎn)后原油刷新了其5年來新低66.15美元/桶。

　　原油為什么會(huì)進(jìn)入熊市?

　　Sarah Kent報(bào)告，因?yàn)槿�球市�?chǎng)原油供給大于需求。市場(chǎng)預(yù)計(jì)油價(jià)不會(huì)快速反彈。

　　John Macaluso指出，“美國(guó)原油產(chǎn)量幾乎沒有變化的事實(shí)告訴人們，雖然目前油價(jià)處于低位，但是生產(chǎn)商有能力維持目前的產(chǎn)能”。

　　政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，48個(gè)州7月17日當(dāng)周產(chǎn)量與前一周沒有變化，同比上漲一百萬桶。

　　Argent資產(chǎn)管理投資經(jīng)理Ken Crawford引用其同事Kirk McDonald的話說，在本周丹佛一場(chǎng)討論開采和生產(chǎn)的會(huì)議上，各個(gè)公司正在討論怎樣減少探測(cè)和開采成本。受益于非傳統(tǒng)鉆井技術(shù)，例如水力壓裂和水平鉆法，成本已經(jīng)得到一些降低。

　　在會(huì)議之后，Kirk McDonald表示他相信原油的勘測(cè)和生產(chǎn)將進(jìn)一步發(fā)展，而不是減少。

　　Ken Crawford表示，“這給未來的原油市場(chǎng)帶來了更大的壓力。如果北美的石油勘測(cè)和生產(chǎn)重新導(dǎo)致產(chǎn)量增加，那意味著原油供應(yīng)預(yù)計(jì)將繼續(xù)增加。這對(duì)于原油價(jià)格的反彈肯定是一個(gè)壞消息�！�

　　與此同時(shí)，隨著伊朗核談判協(xié)議的達(dá)成，伊朗重回國(guó)際原油市場(chǎng)是石油供給增加的另一個(gè)因素。

　　Ken Crawford表示，“雖然伊朗的石油需要一段時(shí)間才能重返市場(chǎng)，但是無疑這對(duì)目前供給過剩的市場(chǎng)是一個(gè)壞消息�！�

　　Macaluso表示，任何原油反彈的可能只能基于原油市場(chǎng)的主要供應(yīng)商減產(chǎn)而給市場(chǎng)造成恐慌。

　　但是并不是所有人都如此悲觀。

　　DTN高級(jí)分析師Darin Newsom表示，基于技術(shù)分析，紐約原油期貨價(jià)格長(zhǎng)期的走勢(shì)是向上的。目前油價(jià)持續(xù)的下跌只不過是處于“艾略特5波上漲”中的第二波——回調(diào)。

　　“艾略特波浪理論”是技術(shù)分析師進(jìn)行預(yù)測(cè)的一種方法，它是基于金融市場(chǎng)存在5波浮動(dòng)的理論，其中三波是回調(diào)。

　　第一波是油價(jià)在今年3月從42.03美元/桶開始回彈，在5月達(dá)到峰值62.58美元/桶。第二波是是一個(gè)長(zhǎng)期緩慢的回調(diào)過程。

　　第三波將可能是從美元指數(shù)走低，投資者開始重新做多原油開始。當(dāng)油價(jià)反彈超過第一波的最高點(diǎn)62.58美元/桶，我們就可以知道當(dāng)前我們處于第三波之中。

　　第四波是另一次回調(diào)，但是回調(diào)的幅度不會(huì)如第二次那么大和那么久。第5波是最后的上升區(qū)間，這一時(shí)段油價(jià)將經(jīng)歷大幅波動(dòng)以建立自己的最高點(diǎn)。

　　但是在經(jīng)歷5波波動(dòng)之后，通常之后還會(huì)有一個(gè)三波的下降走勢(shì)。(Oscar編譯)