中國經(jīng)濟網(wǎng)北京7月16日訊（記者蔣檸潞） 6月份，9家銀行作為市場利率定價自律機制核心成員，同步發(fā)行我國銀行業(yè)市場上首批大額存單。而這9家銀行全都選擇了在同期定期存款利率的基礎上上浮40%作為大額存單的發(fā)行利率。 這一收益率水平無疑讓整個市場都大跌眼鏡。分析表示，大額存單收益率不及預期主要有兩大原因：一是銀行不缺錢；二是大額存單有其獨特優(yōu)勢，受到眾多機構投資者的青睞。

　　普益財富研究員鐘鴻銳對中國經(jīng)濟網(wǎng)記者表示，大額存單在真正問世以后，其收益率卻不及市場預期，歸根結底，原因只有兩個：那就是銀行目前不缺錢，因此大額存單被它們視作產品線的補充，而非攬儲工具；此外，大額存單相較于市場上的其他資管產品有其獨特優(yōu)勢，因此受到部分投資者的親睞，存在其固有需求。

　　鐘鴻銳表示，此次發(fā)行大額存單的9家銀行均為實力強大的全國性商業(yè)銀行，而這些大銀行普遍存在存貸比水平較低的情況，在經(jīng)濟下行的大背景下，普遍采取了收縮信貸控制風險的態(tài)度，攬儲意愿不強。此外，雖然發(fā)行時間接近年中節(jié)點，但月末效應越來越不明顯，銀行沖時點的壓力驟減，因此采用高息吸引存款的動力不強。

　　其次，購買大額存單的客戶主要以機構客戶為主，對于機構客戶來講，大額存單可以更為方便的在企業(yè)貸款時進行質押，也可以開承兌匯票。此外，大額存單理論上來講幾乎是“絕對安全”的，流動性也更佳，不會出現(xiàn)銀行理財產品可能有的收益率不達預期的風險和巨額贖回的風險，對機構投資者來講，資金的安全性和流動性方面的保障是第一位的，其重要性比收益率更高。

　　從以上分析可以看出，大額存單在目前流動性持續(xù)寬松的大背景下，所扮演的角色是銀行資管產品線的補充者，而非銀行理財產品的競爭者與挑戰(zhàn)者，因此有這樣較低水平的收益率也是合情合理的，市場此前對其抱有了較高的預期反而是不合理的。