◎每經(jīng)記者 鄭步春

　　美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議釋出偏軟信息，美元出現(xiàn)連跌。非美方面，希臘危機(jī)雖未解決，但此事并無(wú)懸念，前期備受困撓的歐元暫時(shí)擺脫了希臘因素的影響。不過(guò)，由于月底大限日益臨近，下周歐元或再受希臘因素壓制。本周，受雙重利好刺激，英鎊已產(chǎn)生趨勢(shì)性上漲動(dòng)能。

　　美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議基調(diào)偏軟

　　周三，美元指數(shù)大跌0.70%，截至昨日18：31暫跌0.52%至93.781點(diǎn)。

　　當(dāng)天，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持基準(zhǔn)隔夜聯(lián)邦基金利率于0~0.25%區(qū)間不變，符合預(yù)期。在會(huì)后聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)表示，經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張，失業(yè)率穩(wěn)定，民眾開(kāi)支溫和增長(zhǎng)，樓市略有好轉(zhuǎn)。然而，企業(yè)資本支出及凈出口仍然疲軟，通脹也低于目標(biāo)。

　　市場(chǎng)其實(shí)更關(guān)心未來(lái)的利率走向，對(duì)此，這次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議維持2015年底利率水平在0.625%不變，但調(diào)低了明后年的利率預(yù)期，其中對(duì)2016年底利率水平的預(yù)期值由3月時(shí)預(yù)期的1.875%調(diào)降至1.625%。

　　上述調(diào)低明年利率預(yù)期的內(nèi)容應(yīng)是美元展開(kāi)殺跌最主要的動(dòng)力，因如今市場(chǎng)已有理由相信，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)即使加息，也可能是先擺出個(gè)收緊的姿態(tài)而已，后續(xù)加息傾向并不是很強(qiáng)烈。

　　目前，美國(guó)已比較接近充分就業(yè)。然而，美國(guó)的通脹情況依然太弱，這妨礙了美聯(lián)儲(chǔ)的加息意愿。此外，美聯(lián)儲(chǔ)官員已開(kāi)始擔(dān)心強(qiáng)勢(shì)貨幣影響出口，這也是其不愿激進(jìn)式加息的重要原因之一。

　　加息預(yù)期弱化，美元重歸弱勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)美元仍將下探，除非經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)意外驚喜。

　　歐元走勢(shì)無(wú)視希臘因素

　　美元的利空肯定就是歐元利好，歐元周三上漲0.79%，周四同上時(shí)間暫升0.64%至1.1408美元。

　　希臘債務(wù)問(wèn)題仍困撓著歐元。目前，希臘與債權(quán)人的談判障礙主要在于：債權(quán)人希望希臘進(jìn)一步削減財(cái)政支出，增加稅收，削減養(yǎng)老金，但希臘極不情愿，即使勉強(qiáng)接受部分項(xiàng)目，希臘也要求債權(quán)人放棄部分債權(quán)來(lái)作為交換條件。

　　短期內(nèi)，值得關(guān)注的是周四稍晚召開(kāi)的歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議，如會(huì)議沒(méi)有結(jié)果，周末還將另外召開(kāi)歐盟峰會(huì)。因大限未到，市場(chǎng)并不相信這些會(huì)議能達(dá)成實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，所以即使相關(guān)消息一般，歐元也不會(huì)承壓。

　　本月底才是希臘問(wèn)題的大限，因?qū)脮r(shí)希臘得按期償還國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的16億歐元。目前，希臘陷入了借新還舊的困境，若無(wú)新的援助，那么希臘月底極有可能出現(xiàn)技術(shù)性違約。

　　從歐元走勢(shì)看，短期內(nèi)顯然已無(wú)視希臘相關(guān)利空，不過(guò)下周還會(huì)受到該因素壓制，因下周為大限前最后一個(gè)完整周。

　　英鎊持續(xù)走強(qiáng)

　　本周三，英鎊大升1.18%，周四同上時(shí)間暫漲0.49%至1.5907美元，創(chuàng)去年11月以來(lái)最高水平。

　　英鎊走強(qiáng)原因有兩個(gè)：一是英央行會(huì)議紀(jì)要屬于利好；二是就業(yè)指標(biāo)轉(zhuǎn)好。

　　周三，英國(guó)央行公布了6月3日那次利率會(huì)議紀(jì)要，該紀(jì)要顯示，6月初英央行委員們?cè)跁?huì)議上大多認(rèn)為，阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和導(dǎo)致通脹率低于目標(biāo)的因素正在消退。上述表述的定調(diào)已十分明確，對(duì)英鎊構(gòu)成利好。

　　會(huì)議紀(jì)要還顯示，英央行的9名委員雖然當(dāng)時(shí)都投票贊成維持利率不變，但有兩名委員表示，他們是以“細(xì)微差距”投下了贊成票。很明顯，這兩名委員的態(tài)度對(duì)英鎊也有些支撐，因既然這次猶豫動(dòng)搖，那么下次會(huì)議不排除倒向于加息。

　　英鎊另一支撐來(lái)自經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，周三公布的按國(guó)際勞工組織(ILO)計(jì)算英國(guó)5月失業(yè)率雖然持平于5.5%，符合預(yù)期。不過(guò)，同日公布的英國(guó)截至4月的三個(gè)月平均每周薪資所得同比增2.7%，創(chuàng)出2011年8月以來(lái)最優(yōu)增幅。薪資水平一向極受央行重視，因其暗示了經(jīng)濟(jì)是否正處于通脹升溫狀態(tài)。

　　上述會(huì)議紀(jì)要及就業(yè)類(lèi)數(shù)據(jù)應(yīng)顯著提高英央行提前加息的可能，正巧美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期有所弱化，兩相對(duì)比，英鎊的吸引力陡然加大。

　　上述雙重利好的力度較大，應(yīng)該很難一次性消化，雖然英鎊已連續(xù)大漲兩天，但這種勢(shì)頭應(yīng)能延續(xù)，操作上宜持續(xù)性做多。