法國興業(yè)銀行(SocGen)周四(7月17日)在報告中稱，盡管近兩個交易日金價受投資者低吸買盤的推動而出現(xiàn)反彈，但基于以下三大基本面的變化，法興銀行仍維持此前的看空觀點。

　　首先，金價曾在今年6月初-7月中旬迎來一波反彈高潮，從6月1日低位1240.69美元逐步上漲至7月10日高位1345美元。然而，這僅僅只是接近3月的最高水平而已。從另一方面來看，盡管近期CFTC黃金凈多頭曾接近20萬張合約，但上一次凈多頭接近該水平時金價曾處于1700美元/盎司下方，這表明投資情緒仍在明顯走低。

　　其次，上周四(7月10日)印度新政府未在預算案中將黃金進口稅下調，令市場失望萬分。而這也將導致印度國內實物金需求繼續(xù)遭到打壓，無法為金價提供持續(xù)的支撐。

　　再者，近期俄羅斯大型礦商Polyus Gold曾進行了黃金市場多年來最大規(guī)模的對沖行為，雖然這并不代表全球其他礦商都會在黃金市場進行廣泛地大規(guī)模對沖，但至少能說明今年礦業(yè)公司三年來首次成為凈對沖者，將為金價帶來很多的下行壓力。