一面是日趨冷靜的“中國大媽”，一面是越來越多的競爭對手，黃金首飾經銷商們夾在中間，披著金碧輝煌的外衣，過著如履薄冰的日子。

　　2013年4月15日，國際金價大跌9%以上，創(chuàng)下近30年來最大單日跌幅。此后黃金市場終結“12年牛市”，盡管漲跌不定，但整體駛入下行通道中“無法自拔”。有意思的是，在黃金下跌初期，“中國大媽”橫空出世，并“一戰(zhàn)成名”。不過一年過去了，盡管目前金價比去年同期下降近10元/克，“中國大媽”淡定了許多，去年黃金賣場“人山人�！钡氖�況已不復存在。

　　生產銷售無利可圖伴隨金價的不斷下挫，黃金經銷商們只能“走量”來度日，銷售價格戰(zhàn)愈演愈烈。以河南金鑫珠寶集團為例，在一年的時間里，該集團不得不10多次忍痛割肉，主動下調黃金價格。而金鑫集團出此“下策”的背景是，鄭州市的大街上大大小小的金店隨處可見，很多店面直接打出當天的黃金優(yōu)惠價格，銷售價格戰(zhàn)火藥味十足。

　　與經銷商境況“有一拼”則是金礦開采業(yè)。有業(yè)內人士坦言，金價的下跌又適逢開采成本的不斷提升，低品位的礦山開采無利可圖，目前國內勉強維持開采的金礦不足三分之一。

　　金鑫集團董事長年永安表示，目前金礦開采是微利，因為礦山如果停產不開采的話，每月有幾十萬元的維護費，生產雖然產生微利，但是還能維持就業(yè)。“如果黃金再降的話就沒法干了。這個改變直接帶來了產量的下降，如今的產量只能達到實際產能的40%�！�

　　上市公司業(yè)績驟降與此同時，上市公司的業(yè)績普遍“慘不忍睹”。以辰州礦業(yè)為例，由于一季度黃金產品銷量減少、金銻產品銷價下跌，營業(yè)收入下降近兩成，而歸屬上市公司股東的凈利潤不到1100萬元，同比大降逾84%，基本每股收益則已經降至0.01元/股，下降了85%以上。又如中金黃金，其2013年實現銷售收入304.91億元，同比減少15.42%;實現歸屬母公司股東凈利潤4.31億元，同比下降72.32%。

　　從海外市場來看，金價的持續(xù)下跌使得很多金礦企業(yè)不再只關注擴張，而開始大幅削減黃金生產成本。目前黃金生產成本普遍有所下降，但礦企盈利空間仍然非常有限。

　　瑞銀集團在4月21日給客戶的一份報告中預計稱，整個黃金生產行業(yè)第四季度的現金成本平均為728美元/盎司，而這個季度中，金價平均1271美元/盎司，也就是有543美元/盎司的盈利。但考慮到全部維持成本為1205美元/盎司，最終盈利只有67美元/盎司。

　　短期走勢仍難樂觀更為重要的是，目前依然低迷的金價，讓處于“寒冬”的黃金產業(yè)鏈從業(yè)者看不到希望。4月24日，現貨黃金維持1280.00美元上方弱勢整理。據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周發(fā)布的報告顯示，截至2014年4月15日，投機者連續(xù)第四周削減黃金期貨多頭，創(chuàng)2月18日以來新低。此外，SPDR黃金ETF持倉量上周下降9.28噸，本周一SPDR黃金ETF亦減持3噸至792.14噸，持倉量低于年初時段黃金滑落至1180附近的持倉量。

　　有業(yè)內人士分析稱，以上數據暗示市場對黃金的短期走勢并不是非�？春�，這可能會使黃金在短期內持續(xù)失血。再加上黃金的消費旺季已經慢慢淡去，黃金的實物需求減弱，可能會繼續(xù)打壓黃金的短期走勢。

　　“鑒于當前金價仍受到1277美元(100日均線)的有效支撐，預計短期價格仍會在1275～1280美元間振蕩。然而，一旦金價跌破1275美元，可能觸發(fā)大規(guī)模的止損盤，并推動價格進一步走低�！庇袊�外機構分析稱。

　　標準銀行東京分行經理YuichiIkemizu分析稱，若黃金跌破1275美元，將下探1250美元/盎司。盡管金價位于1300美元下方，實物買家仍未進場。黃金EFT基金賣出也是一個負面因素。市場目前看空。

　　保值功能不可忽視展望中長期后市，黃金價格如何演繹，業(yè)內觀點不一。高盛在最新研報中表示，金價會在未來12個月內跌至每盎司1050美元，未來金價下跌主要源于中美兩國經濟活動相繼加速擴張，但可能需要數周才可能打消這種加速增長的不確定性。

　　而著名投資大鱷羅杰斯卻對高盛這番言論并不買賬，“一旦發(fā)生金融危機，你就知道投資貴金屬是多么重要了。在經濟動蕩時期，銀行、公司面臨倒閉，資產價格會大幅縮水。如果個人沒有進行貴金屬投資，損失就會非常大”。

　　與羅杰斯觀點相同的業(yè)內人士不在少數�！包S金作為一個商品來說，長期去做多黃金是明智的選擇，從長遠而言本人是看漲黃金的�！庇袠I(yè)內人士分析稱，原因有三：首先，中國和印度乃至全球性的黃金需求實際上是在不斷增加;其次，全球性的貨幣寬松包括美國、日本、歐洲，黃金必然是首選的避險資產;第三，考慮到黃金的開采成本價格問題，1000～1100美元/盎司是大多數黃金礦商的成本價格，可能會在電子盤上短暫的跌破或者觸及，但是長期而言是不可能位于成本價格運行的，不然礦商都會選擇關門歇業(yè)了。（記者 李光磊）