IPO開閘臨近，最受傷的是創(chuàng)業(yè)板，最歡呼雀躍的是券商投行和創(chuàng)投公司。

　　昨日 （12月2日），A股市場19只券商股中，除停牌的方正證券和宏源證券外，其余17只個(gè)股全部逆市大漲。招商證券、國元證券漲停。前期因與騰訊合作而大漲的國金證券盤中一度大漲7.22%，尾市卻沖高回落，收盤時(shí)僅上漲1.42%，漲幅排名板塊最末。

　　IPO停擺一年多以來，券商投行業(yè)務(wù)收入大受沖擊。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013年上半年，114家證券公司總共實(shí)現(xiàn)了證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入65.54億元，而2012年上半年這一數(shù)據(jù)為89.09億元，同比下降26.43%。

　　另一方面，券商手中積壓的IPO項(xiàng)目也越來越多。根據(jù)申銀萬國統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在已過會(huì)的83家擬IPO企業(yè)中，招商證券承銷其中6家，在上市券商中位列第一；IPO在審項(xiàng)目中，招商證券上報(bào)了43家，也在上市券商中居首位。

　　申銀萬國指出，預(yù)計(jì)2014年IPO總體融資額為1500億元～2000億元，對行業(yè)收入新增貢獻(xiàn)80億元～100億元，新增占行業(yè)收入比例為7%左右。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，廣發(fā)證券分析師李聰在其研報(bào)指出，招商證券上報(bào)IPO項(xiàng)目預(yù)計(jì)承銷及保薦收入可達(dá)26億元，占公司總市值的5.2%；在券商股中最為受益于IPO重啟。

　　分析人士認(rèn)為，對券商而言，存量IPO項(xiàng)目上市對業(yè)績貢獻(xiàn)是短暫的，新股發(fā)行制度改革以及新經(jīng)濟(jì)模式下的經(jīng)營轉(zhuǎn)型，才是對券商業(yè)績產(chǎn)生長期影響的關(guān)鍵所在。

　　如李聰就在研報(bào)中指出，新股定價(jià)及發(fā)行節(jié)奏市場化以后，有利于加快IPO發(fā)行進(jìn)度；但另一方面新股定價(jià)機(jī)制改革將降低發(fā)行價(jià)格，導(dǎo)致單筆承銷費(fèi)收入有所減少。

　　另外李聰還特別指出，隨著新股制度改革的推出，預(yù)計(jì)同為解決社會(huì)融資功能的新三板擴(kuò)容及改革相關(guān)政策也有望在近期落地。他指出，目前券商行業(yè)估值略低于歷史中樞水平，未來催化劑將來自于互聯(lián)網(wǎng)金融、IPO改革及重啟、新三板擴(kuò)容、個(gè)股期權(quán)試點(diǎn)等。他特別推薦將受益于新三板的東吳證券。