繼重慶銀行、徽商銀行等城商行后,首家資產(chǎn)管理公司——中國信達(dá)也啟動(dòng)了H股上市工作,目前正在積極招攬基石投資者。

　　《金證券》記者從接近發(fā)行工作的投行人士處獲悉,中國信達(dá)有望在11月上中旬接受港交所上市聆訊,11月中旬結(jié)束基石投資者挖掘工作,趕在年內(nèi)完成港股IPO,擬募資25億-30億美元。

　　“壞賬銀行”首次上市

　　“信達(dá)希望能在今年11月上中旬前簽署基石投資協(xié)議并啟動(dòng)發(fā)行,單個(gè)投資者的投資金額希望能在5000萬美元以上。”上述投行人士透露。

　　《金證券》注意到,中國信達(dá)整體上市之路的目標(biāo)早已擬定,如今港股IPO回暖,恰好為公司提供了時(shí)間窗口。成立于1999年的信達(dá)資產(chǎn)管理公司,早期作為政策性金融機(jī)構(gòu),對口接收和處理國有銀行的不良貸款。2010年6月,公司啟動(dòng)整體改制轉(zhuǎn)型,并于2012年3月引入中國社�；�金、瑞士銀行、中信資本以及渣打四家境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。

　　而根據(jù)國務(wù)院批準(zhǔn)的改制方案,中國信達(dá)在引入戰(zhàn)略投資者后,將擇機(jī)在境內(nèi)外市場公開發(fā)行股票上市。

　　上述投行人士坦言,“中國信達(dá)是目前國內(nèi)最大的資產(chǎn)管理公司,也是最早啟動(dòng)上市改制的。作為首家IPO的資產(chǎn)管理公司,如何吸引投資者是個(gè)難題�！睋�(jù)悉,中國信達(dá)此次聘請了豪華承銷團(tuán)來為IPO保駕護(hù)航,包括美銀美林、摩根士丹利、渣打等知名投行。

　　全牌照不敵不良資產(chǎn)

　　上市在即,但資產(chǎn)管理公司的盈利模式卻受到外界質(zhì)疑。信達(dá)董事長侯建杭此前也對外承認(rèn),公司盈利模式存在“一木獨(dú)支”的概念,其2011年不良資產(chǎn)處置經(jīng)營貢獻(xiàn)超過80%,其他資產(chǎn)管理和金融服務(wù)只占到20%。

　　“其實(shí)信達(dá)一直想擺脫這種局面�！蹦俏唤咏�發(fā)行工作的投行人士對《金證券》表示,但目前來看,信達(dá)的主要利潤仍來自不良資產(chǎn)經(jīng)營,所以這次IPO,公司方面也希望從不良資產(chǎn)經(jīng)營面臨新機(jī)遇著手,向境內(nèi)外投資者推介。

　　從《金證券》記者獲得的中國信達(dá)推介資料來看,公司目前主要業(yè)務(wù)包括三大板塊:不良資產(chǎn)經(jīng)營,投資及資產(chǎn)管理以及金融服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　財(cái)報(bào)顯示,截至2013年6月末,中國信達(dá)資產(chǎn)總計(jì)2796.45億元,營業(yè)收入合計(jì)163.99億元,凈利潤40.21億元。

　　據(jù)公開資料,中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司也在去年9月完成股改轉(zhuǎn)制,正在為上市做準(zhǔn)備。中國華融有望繼中國信達(dá)后,成為第二家上市的資產(chǎn)管理公司。

　　■新聞鏈接

　　上個(gè)世紀(jì)末,為了讓建農(nóng)中工四大國有銀行可以輕裝上市融資,中央政府專門設(shè)立了四大資產(chǎn)管理公司,剝離處理四大國有銀行的不良資產(chǎn),所以又被稱作四大“壞賬銀行”。

　　1999年4月20日,中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司成立,對口接收建設(shè)銀行以及國家開發(fā)銀行的不良貸款;華融、東方、長城分別對口接收工商銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行剝離的不良貸款。