在中央出臺(tái)“八項(xiàng)規(guī)定”等政策緊箍咒下,公款送禮、奢侈浪費(fèi)等不正之風(fēng)遭遇狠剎,也讓以往很大程度上依靠公款消費(fèi)“打天下”的白酒企業(yè)進(jìn)入了低迷期。

　　在市場期待即將到來的中秋節(jié)銷售旺季給白酒市場帶來些許驚喜之時(shí),上市白酒公司卻交出了一份最差中報(bào)成績單。資本市場上,今年以來白酒股也是持續(xù)低迷,多只個(gè)股的股價(jià)已經(jīng)“腰斬”創(chuàng)下新低。目前來看,盡管中秋節(jié)白酒傳統(tǒng)消費(fèi)旺季即將來臨,但白酒需求仍然不旺,行業(yè)下半年難有起色。

　　“八項(xiàng)規(guī)定”向名酒開刀　上市酒企交出“最差中報(bào)”

　　曾經(jīng)寄生于“三公消費(fèi)”而風(fēng)光無限的上市白酒企業(yè),如今泡沫已被吹破,上半年上市白酒企業(yè)交出了一份最差的“悲情中報(bào)”。

　　根據(jù)記者的統(tǒng)計(jì),包括貴州茅臺(tái)、五糧液、順鑫農(nóng)業(yè)在內(nèi)的16家上市白酒企業(yè)中,僅有4家白酒企業(yè)上半年的營業(yè)收入同比增速超過10%,其余12家的營收增速均為個(gè)位數(shù)。從凈利潤上看,凈利潤出現(xiàn)同比下降的也達(dá)8家。曾經(jīng)躋身暴利行業(yè)之一的白酒業(yè),在政策的緊箍咒下,已經(jīng)逐漸落幕。

　　“茅五洋”的表現(xiàn)折射出上市酒企上半年的慘淡業(yè)績,也反映出受八項(xiàng)規(guī)定等政策的直接影響,高檔酒以及中檔酒市場受到重挫。中報(bào)顯示,行業(yè)龍頭老大――“貴州茅臺(tái)”上半年的業(yè)績增幅創(chuàng)下2001年以來的新低,五糧液上半年?duì)I收增速同樣跌至3.12%,而洋河股份上半年?duì)I收同比增速則僅為1.08%。

　　白酒企業(yè)在中報(bào)中表示,業(yè)績下滑的主要原因是高端酒市場遇冷。去年以來,在“三公消費(fèi)”受限、“禁酒令”“八項(xiàng)規(guī)定”等政策的持續(xù)影響下,白酒行業(yè)就步入了調(diào)整期。反映到公司業(yè)績層面,就是企業(yè)業(yè)績的普遍下滑。

　　預(yù)收賬款“大縮水”　短期白酒業(yè)績難有起色

　　由于白酒企業(yè)的預(yù)收賬款體現(xiàn)了公司未來業(yè)績增長的潛力,因此預(yù)收賬款被視為白酒公司盈利的“蓄水池”。而今年上半年白酒企業(yè)預(yù)收款項(xiàng)大幅下降,可以說是在目前的政策效應(yīng)下,經(jīng)銷商普遍進(jìn)貨意愿降低和市場銷售“冷淡”的直接反映。

　　中報(bào)顯示,上半年貴州茅臺(tái)的預(yù)收款項(xiàng)大跌至8.35億元,相較期初的50.91億元“縮水”高達(dá)八成,洋河股份、水井坊和山西汾酒等的預(yù)收賬款也都比去年同期下跌了約七成。預(yù)收款項(xiàng)大幅下降,使得白酒企業(yè)未來業(yè)績增長的穩(wěn)定性下降。

　　另外,根據(jù)記者近期對終端市場的走訪,目前飛天茅臺(tái)的終端價(jià)格在1200元左右,而電商渠道的價(jià)格則要更低一些。往年在節(jié)日效應(yīng)的帶動(dòng)下,茅臺(tái)等高端白酒的價(jià)格早已“坐地起價(jià)”,但現(xiàn)在已經(jīng)今非昔比。

　　“白酒傳統(tǒng)中秋旺季今年可能無法期待了,今年的秋天對白酒市場銷售來說很難有驚喜�！鄙虾Ｒ晃幻┡_(tái)酒分銷商告訴記者,公款送禮、公款宴請等節(jié)日市場今年嚴(yán)重遇冷,很多國有企業(yè)都減少甚至取消采購高端白酒。

　　白酒股遭重挫　股價(jià)腰斬“迎中秋”

　　在資本市場上,今年上半年白酒板塊大幅跑輸大盤,而整個(gè)8月份白酒板塊整體表現(xiàn)也遠(yuǎn)差于上證指數(shù)。進(jìn)入9月份,9月2日的首個(gè)交易日,白酒板塊就領(lǐng)跌大盤。白酒股里的明星“貴州茅臺(tái)”2日盤中數(shù)次跌停,3日更是跌破了150元大關(guān)。

　　根據(jù)記者的統(tǒng)計(jì),目前多只白酒股價(jià)已處于一年來的低點(diǎn)。截至9月2日,今年以來跌幅最大的是酒鬼酒,跌幅達(dá)50.4%,其次是山西汾酒跌49.9%、洋河股份跌48.62%,沱牌舍得跌46.7%。

　　此外從中報(bào)上看,上半年以來不少“喝酒”的機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始大舉撤離,重倉持有貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、五糧液、洋河股份等的機(jī)構(gòu)數(shù)量出現(xiàn)銳減。以往被投資者追捧的白酒行業(yè)如今熱度不再,多家機(jī)構(gòu)均預(yù)計(jì)下半年白酒消費(fèi)同比仍將維持在低位,此輪調(diào)整離結(jié)束可能還有很長一段路。

　　“從中報(bào)情況來看,白酒經(jīng)營壓力依然較大,行業(yè)需求仍然沒有明顯好轉(zhuǎn),中秋旺季即將來臨,但預(yù)計(jì)需求端不會(huì)太旺,業(yè)績?nèi)圆粯酚^�！眹�都證券分析師盧珊在報(bào)告中表示,在三公消費(fèi)政策不放松的情況下,白酒無疑將長周期景氣度下行。