中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京7月22日訊 7月19日，央行宣布自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，其中貸款利率下限、票據(jù)貼現(xiàn)利率限制、農(nóng)村信用社貸款利率上限等一律取消。針對(duì)利率市場(chǎng)化的再推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們有話說。有專家認(rèn)為，要想真正利好小微企業(yè)，配套措施和后續(xù)政策要跟上。還有專家認(rèn)為，由于沒有涉及存款利率，所以短期內(nèi)不會(huì)對(duì)銀行股產(chǎn)生較大的沖擊。

　　配套措施和后續(xù)政策要跟上

　　放開貸款利率下限，對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)是明顯的利好。但是如何讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)真正感受到政策暖風(fēng)，專家有話說。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)黃震認(rèn)為，對(duì)于小微企業(yè)融資而言，單看利率市場(chǎng)化還難以判斷利弊，要看相關(guān)配套措施和后續(xù)政策走向。如金融機(jī)構(gòu)以此為支點(diǎn)全面撬動(dòng)市場(chǎng)化進(jìn)程，小微企業(yè)融資可能得到更好的服務(wù)，但金融機(jī)構(gòu)如不改機(jī)制體制，則難說。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所研究員、中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松認(rèn)為，當(dāng)前利率市場(chǎng)化改革為降低企業(yè)融資成本提供了可能性，但是要將這種降低融資成本的可能性變成現(xiàn)實(shí)，還需要在融資渠道多元化拓展、降低企業(yè)特別是中小企業(yè)融資門檻、以及調(diào)整監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行的貸款規(guī)模和投向的限制、以及存貸比等限制的改革結(jié)合起來，預(yù)期僅僅依靠取消貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的效果有限。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，取消貸款利率下浮限制是利率市場(chǎng)化的又一重大舉措。當(dāng)前推出此舉意味深長(zhǎng)。利率下浮限制取消有助于降低社會(huì)融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。盡管此舉會(huì)對(duì)銀行息差收窄帶來壓力，但由于當(dāng)前社會(huì)融資需求依然不小，尤其是平臺(tái)和房地產(chǎn)，銀行貸款利率上浮占比仍較高，影響應(yīng)該不會(huì)很大。短期內(nèi)不會(huì)降息。

　　倒逼銀行改變發(fā)展模式

　　利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，會(huì)促進(jìn)銀行業(yè)的差異化定位，也會(huì)促進(jìn)銀行業(yè)的洗牌，銀行體系的并購重組有望活躍，經(jīng)營穩(wěn)健、管理能力強(qiáng)的商業(yè)銀行有望脫穎而出。

　　巴曙松認(rèn)為，利率的市場(chǎng)化改革對(duì)商業(yè)銀行體系的影響更多是中長(zhǎng)期的，也更多是結(jié)構(gòu)性的。在中長(zhǎng)期角度看，利率市場(chǎng)化會(huì)促使商業(yè)銀行經(jīng)營模式從目前的同質(zhì)化商業(yè)模式轉(zhuǎn)向差異化定位，大型銀行需要更多關(guān)注綜合發(fā)揮多種金融工具為大型企業(yè)提供多元化服務(wù)，而中小銀行則需要轉(zhuǎn)向更為清晰的、有相對(duì)定價(jià)能力的小微企業(yè)。

　　此外，巴曙松表示，利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行的差異化和分化會(huì)成為一個(gè)主線，這有利于倒逼商業(yè)銀行改變趨同的商業(yè)模式，尋求具有相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域，因此總體上有助于提高金融資源的配置效率，例如，那些成功將客戶定位轉(zhuǎn)型到小微企業(yè)的商業(yè)銀行因?yàn)榫哂邢鄬?duì)定價(jià)能力而未必會(huì)出現(xiàn)凈利差下降的格局，風(fēng)險(xiǎn)管理能力成為關(guān)鍵。

　　新湖期貨副董事長(zhǎng)李北新認(rèn)為，不算是絕對(duì)利空銀行，好企業(yè)銀行競(jìng)相降價(jià)爭(zhēng)奪，差企業(yè)價(jià)格上浮才能拿到，有利于好企業(yè)，落后產(chǎn)能企業(yè)資金成本會(huì)更高，銀行會(huì)更加嫌貧愛富，目前市場(chǎng)資金總體緊張，不會(huì)強(qiáng)利空銀行。

　　短期內(nèi)對(duì)銀行股沖擊較弱

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)總編輯崔軍表示，“關(guān)鍵的存款利率，目前還沒有動(dòng)靜”。由于此次改革沒有觸及存款利率，所以專家普遍認(rèn)為短期內(nèi)不會(huì)對(duì)銀行股產(chǎn)生較大的沖擊。

　　社科院金融研究所金融市場(chǎng)研究室副主任尹中立表示,全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制,利率浮動(dòng)會(huì)讓更過資金配置到中小企業(yè)中,有利于企業(yè)發(fā)展,對(duì)股市長(zhǎng)期來講是有積極作用的,但是,不會(huì)立竿見影,是一種慢功夫。短期講,對(duì)股市整體影響不大,此舉有利于擴(kuò)大銀行的存貸款利差,利好銀行股,尤其是小銀行的凈資產(chǎn)收益率會(huì)提升,對(duì)民生銀行等小銀行的股價(jià)有正面刺激作用。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為，放開貸款利率下限，是利率市場(chǎng)化邁出的第一步，有利于金融資源的優(yōu)化配置，短期內(nèi)不會(huì)對(duì)股市帶來沖擊性的影響。

　　證券日?qǐng)?bào)副總編輯馬方業(yè)認(rèn)為，利率市場(chǎng)化邁出重要一步。一定程度上有降息的功用，利好地產(chǎn)企業(yè)，利好中小微企業(yè)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)銀行的轉(zhuǎn)型有推動(dòng)作用，對(duì)中小股份制銀行如民生興業(yè)等利好作用強(qiáng)些。由于存款上限沒有放開，因此對(duì)銀行尤其是大銀行的命門此次還未直擊。對(duì)整個(gè)銀行股影響中性偏弱。