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中國(guó)人壽欲15億沖刺A股終結(jié)內(nèi)地保險(xiǎn)股"零"歷史

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2006年09月01日 07:43

馬璐瑤

    8月29日9時(shí)17分，關(guān)于中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司(2628.H K)(簡(jiǎn)稱“中國(guó)人壽”)建議A股發(fā)行的公告一出現(xiàn)在香港聯(lián)交所網(wǎng)站，便引發(fā)了國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)媒體的重磅關(guān)注。

    2003年12月在紐約和香港兩地同步上市的中國(guó)人壽，時(shí)隔兩年半之后，正式宣布回歸A股市場(chǎng)。如果審批順利，它將成為內(nèi)地保險(xiǎn)股A股上市的領(lǐng)頭羊。

    業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，多年來(lái)一直懸而未決的A股市場(chǎng)的“保險(xiǎn)第一股”，或?qū)⒏〕鏊妗Ｒ坏┇@得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，中國(guó)人壽或?qū)⒙氏冉K結(jié)中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)保險(xiǎn)股“零”的歷史，啟動(dòng)中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)在內(nèi)地資本市場(chǎng)的“破冰之旅”。

    發(fā)行不超過(guò)15億股

    盡管這一議決還有待股東大會(huì)及監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，但是中國(guó)人壽在這一公告中已經(jīng)表示，公司在8月28日舉行的董事會(huì)會(huì)上已經(jīng)通過(guò)議決，一是招募戰(zhàn)略投資者，二是向符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的證券投資基金、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者，以及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)投資者和社會(huì)公眾投資者，公開發(fā)行新股及或由有關(guān)部門批準(zhǔn)的其他方式配發(fā)及發(fā)行不超過(guò)15億股A股，每股面值為人民幣1.00元，選擇在上海證券交易所上市。

    據(jù)記者進(jìn)一步了解，中國(guó)人壽發(fā)行方式將采用向A股戰(zhàn)略投資者定向配售、網(wǎng)下配售與網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式或證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他發(fā)行方式，發(fā)行后的所得資金將用于充實(shí)資本金或其他用途。A股完成發(fā)行后，國(guó)壽H股占總股本將由27.8%攤薄至26.3%。

    至于A股的發(fā)行價(jià)格將按市場(chǎng)情況而定，通過(guò)市場(chǎng)詢價(jià)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他方式確定。A股發(fā)行的募集資金將用于充實(shí)公司資本金或有關(guān)部門批準(zhǔn)的其他用途。

    不過(guò)，在當(dāng)前新股上市密集階段，先有中國(guó)銀行A股股價(jià)與H股形成倒掛，又有國(guó)航股份上市跌破發(fā)行價(jià)，保險(xiǎn)第一股能否像當(dāng)年在海外市場(chǎng)那樣，贏得投資者的青睞無(wú)疑將成為保險(xiǎn)巨頭面前的一大現(xiàn)實(shí)問題。

    更何況定價(jià)方面，因?yàn)閲?guó)內(nèi)尚且沒有保險(xiǎn)股，中國(guó)人壽的A股發(fā)行價(jià)可能會(huì)根據(jù)登陸H股市場(chǎng)發(fā)行價(jià)區(qū)間變動(dòng)。且保險(xiǎn)公司的股票定價(jià)不按市盈率，而是由保單價(jià)值折算后的內(nèi)涵價(jià)值定價(jià)。具體的價(jià)格還是要看A股市場(chǎng)資金供應(yīng)給予，溢價(jià)折價(jià)均有可能。比如市場(chǎng)資金充分供應(yīng)，一些機(jī)構(gòu)投資者會(huì)選擇基金策略，超越H股股市報(bào)價(jià)。

    有待10月股東大會(huì)通過(guò)

    中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊超表示，公司計(jì)劃赴內(nèi)地A股上市，主要是考慮進(jìn)一步發(fā)展，預(yù)計(jì)上市所得將用作日后資本金，不只擴(kuò)充占有率也提升團(tuán)隊(duì)素質(zhì)，也不排除利用資金做并購(gòu)用途。估計(jì)最快待工行上市后，才進(jìn)行A股發(fā)行計(jì)劃。他重申，集團(tuán)一直尋求境外策略投資者入股，以改變集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)，帶來(lái)新的管理理念及產(chǎn)品發(fā)展。中國(guó)人壽在做好保險(xiǎn)業(yè)務(wù)之后，正積極進(jìn)軍證券及銀行業(yè)，如先入股中信證券、投資中行上市股份等。而日后將從被動(dòng)策略投資者轉(zhuǎn)為主動(dòng)并購(gòu)者。

    一位保險(xiǎn)界資深人士稱，目前，中國(guó)人壽、中國(guó)平安和中國(guó)人保及中保國(guó)際雖已實(shí)現(xiàn)上市，但均選擇香港或紐約。新華人壽和華泰財(cái)險(xiǎn)等險(xiǎn)企亦曾幾度爭(zhēng)奪國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)第一股，但終未果。這主要是因?yàn)楫?dāng)時(shí)內(nèi)地資本市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，保險(xiǎn)公司特殊的定價(jià)方式不為國(guó)內(nèi)認(rèn)可。內(nèi)地資本市場(chǎng)因此一直處于“零”險(xiǎn)企，在“國(guó)十條”頒布之后，保監(jiān)會(huì)希望險(xiǎn)企在內(nèi)地實(shí)現(xiàn)突破，并做大做強(qiáng)。在此政策鼓勵(lì)下，中國(guó)人壽和中國(guó)平安均有意“回歸”A股，但中國(guó)人壽因其特殊市場(chǎng)地位和股東背景搶先一步。

    有報(bào)道稱，中國(guó)人壽目前已初定銀河證券和中金公司及中信證券為其A股主承銷商。鑒于中國(guó)人壽已在香港和紐約兩地上市近3年，其獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)并無(wú)障礙。事實(shí)上，證監(jiān)會(huì)有意讓大盤藍(lán)籌股海歸，以達(dá)到“加大增量?jī)?yōu)質(zhì)股供應(yīng)、擠壓存量劣質(zhì)股”的目的。記者瀏覽證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)動(dòng)態(tài)時(shí)注意到，自23日至今，已暫停召開發(fā)審會(huì)，表明其已有意控制新股發(fā)行節(jié)奏，為工商銀行和中國(guó)人壽成功登陸留出市場(chǎng)空間。29日滬深股市亦全線飄紅，證明市場(chǎng)仍歡迎真正的績(jī)優(yōu)股回歸。

來(lái)源：中華工商時(shí)報(bào)