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保險(xiǎn)機(jī)構(gòu):QFII新管理辦法有助于市場(chǎng)穩(wěn)定

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2006年08月28日 06:27

    “新辦法對(duì)注重長(zhǎng)期投資的QFII支持力度最大，這對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)是好事，”國(guó)壽資產(chǎn)有關(guān)人士如是說。

    QFII管理辦法降低了QFII進(jìn)入門檻，其中保險(xiǎn)公司最明顯：最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)規(guī)模由原先的100億美元下調(diào)到50億美元，取消了實(shí)收資本限制，成立年數(shù)的要求也由30年降到5年。辦法還將養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)資金、共同基金等長(zhǎng)期資金的鎖定期降低為3個(gè)月，對(duì)其余資金1年的鎖定期要求則維持不變。這也充分顯示出監(jiān)管層對(duì)長(zhǎng)期投資者的支持。

    業(yè)內(nèi)人士表示，在國(guó)內(nèi)，保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的特點(diǎn)逐漸顯露，未來更多同樣風(fēng)格的QFII進(jìn)入，有助于市場(chǎng)穩(wěn)定，而穩(wěn)定的市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)更有吸引力。

    短期來看，未來非流通股陸續(xù)解禁，這些存量的隱性擴(kuò)容壓力比IPO和再融資等顯性擴(kuò)容壓力更大，并且已經(jīng)引發(fā)市場(chǎng)調(diào)整，國(guó)航上市首日跌破發(fā)行價(jià)就是例子�！敖档蚎FII門檻，正是及時(shí)為大盤輸血。”

    不過，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，QFII規(guī)模增速不會(huì)過快，因此對(duì)股市和債市的影響有限。

    民生人壽總裁助理劉生月分析說，對(duì)股市來說，一方面QFII整體規(guī)模不大；另一方面，QFII對(duì)經(jīng)濟(jì)減速有所擔(dān)憂，而上半年市場(chǎng)大幅上漲之后國(guó)內(nèi)股市的估值優(yōu)勢(shì)也有所弱化，比如二季度QFII并沒有因?yàn)轭~度增加而相應(yīng)同比增倉，說明其態(tài)度比較謹(jǐn)慎。對(duì)債市而言，現(xiàn)在QFII只能進(jìn)入交易所市場(chǎng)，而交易所市場(chǎng)規(guī)模很小。另外，在人民幣升值壓力下，外匯局的額度審批也不會(huì)太快。

來源：中國(guó)證券報(bào)