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加工/精煉費用上漲銅市場供應(yīng)可能增加

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2006年08月11日 08:52

    業(yè)內(nèi)貿(mào)易商表示，目前銅精礦供應(yīng)充裕，且冶煉廠產(chǎn)能利用率不斷提高，其明顯表現(xiàn)就是TC/RC(加工/精煉費用)持續(xù)攀升。這預(yù)示著未來銅的供應(yīng)將增加，銅市中孕育的風(fēng)險在不斷放大。

    TC/RC是礦產(chǎn)商和貿(mào)易商向冶煉廠支付的、將精礦加工成精煉銅的費用。目前通行的做法是：精礦加工完畢后，這筆費用由礦產(chǎn)商或貿(mào)易商從基于LME基準(zhǔn)價確定的售價中扣除，它是銅冶煉廠的主要收入來源之一。

    瑞士礦業(yè)金屬公司Boliden日前表示，2006年銅精礦加工精煉費上漲超過10%。該公司之前已就其一半的合同重新進行了談判，目前確定的2006年基準(zhǔn)水平為加工費95美元/噸，精煉費9.5美分/磅。

    TC/RC高企將極大刺激冶煉廠的生產(chǎn)積極性，它同銅精礦的供應(yīng)量呈正向關(guān)系，當(dāng)供應(yīng)短缺時，礦山在對冶煉廠的談判中占據(jù)主動，其支付的TC/RC就會下降；反之則上漲。因此，盡管TC/RC—供應(yīng)量—銅價三者之間的關(guān)聯(lián)性不是非常精確，甚至存在時滯，如6—12個月等，但前期TC/RC的增加基本上可以看作是銅價下跌的領(lǐng)先指標(biāo)。

來源：中國證券報