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私募高手解密藍(lán)籌墜落背后主力意圖
 【進(jìn)入論壇】 【推薦朋友】 【關(guān)閉窗口 2008年03月24日 08:03
吳非

    當(dāng)藍(lán)籌股墜落時,墜落的不僅僅是藍(lán)籌股。那么,我們到底應(yīng)該如何看待本輪藍(lán)籌股下跌?理財周報特別邀請兩大民間高手私募基金經(jīng)理吳國平和著名股市觀察家劉安民從技術(shù)面加以解讀。

    藍(lán)籌股墜落為哪般?

    理財周報:藍(lán)籌股在最近的一輪下跌,已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過題材股和中小盤股。對這一輪藍(lán)籌股的墜落行情該如何理解?

    吳國平:這段時間藍(lán)籌股累計(jì)跌幅很大,和題材股的走勢確實(shí)有所不同。這種不同反映了市場資金的動向,以及板塊輪動炒作的格局。

    從技術(shù)面看,藍(lán)籌股畢竟已經(jīng)積累了很大的漲幅,從資金角度來說,確實(shí)有獲利套現(xiàn)的需要。這種需要造就了調(diào)整。另外外部環(huán)境不好,隨著下跌的幅度加大,形成多殺多的狀況,最終變成慘烈的下跌。目前來看,大盤還需要一個逐漸的修復(fù)的過程。

    從4000點(diǎn)漲到6000點(diǎn)的時候基本是靠藍(lán)籌股推動,當(dāng)時題材股也沒有多少表現(xiàn)機(jī)會。在這波下探中,題材股開始顯山露水,從某種程度來說,這迎合了私募、游資等資金的特性,使得這些資金階段性活躍了一下,當(dāng)然這些資金也推動了題材股的走勢。

    劉安民:我在今年2月份就說2008、2009年是高位調(diào)整之年,估計(jì)是在4000點(diǎn)到6000點(diǎn)之間,而向下的極限是3200點(diǎn)到3500點(diǎn),所以這次調(diào)整我認(rèn)為很正常。但是本次調(diào)整尚未結(jié)束,就算調(diào)整2年線3200點(diǎn)左右,甚至120周均線2900多點(diǎn),都很正常。

    從2007年10月26日到今年3月初,有一批游資在中小盤股運(yùn)作游資,資金有限,他們控制中小盤股更容易,所以中小盤股走得相對好一點(diǎn),但這并不代表中小盤股跌的就會小于大盤藍(lán)籌股。很多種小盤股肯定會跌到比較低的位置去,我們預(yù)計(jì)這個時間大約是在24到26個月。從這幾天的盤面,你也可以看到一些小盤股在補(bǔ)跌。

    很滑也很暴力的技術(shù)形態(tài)

    理財周報:從純粹的技術(shù)盤面看,藍(lán)籌股的走勢呈現(xiàn)出什么特征?和中小盤、題材股之間的差異性背后是什么?

    吳國平:從走勢來看,題材股往往是暴漲暴跌,藍(lán)籌股往往是慢漲慢跌,這是游資操作手法和基金操作手法的區(qū)別。因?yàn)榛鸬馁Y金規(guī)模比較大,藍(lán)籌股的盤子也比較大,階段性的暴漲暴跌對于資金的動用要求是非常大的,大型基金公司或許有實(shí)力做到這一點(diǎn),但是這里面的風(fēng)險不是基金所能承受的。所以基金都是抱團(tuán)取暖、群體作戰(zhàn),因此其參與的股票往往是穩(wěn)步上漲。當(dāng)然,派發(fā)的過程也是逐步派發(fā),只有累計(jì)到一定量的時候才會出現(xiàn)羊群效應(yīng),從而引起階段性暴跌。

    而游資品種盤子不大,相對容易引起逆操縱。一旦市場有讓其爆發(fā)的契機(jī)的話,他們往往可以動用少量資金達(dá)到預(yù)期的效果。我們這個市場里投資者往往喜歡追漲殺跌,游資往往可以利用這一點(diǎn),通過連續(xù)拉升吸引很多跟風(fēng)盤,從而達(dá)到資金運(yùn)作的目的,也就是套現(xiàn)或者做差價。

    劉安民:在本輪深幅調(diào)整中,藍(lán)籌股沒有大的波動,往往是下調(diào)-稍稍反彈-繼續(xù)大幅下調(diào)的走勢。也就是藍(lán)籌股的曲線更平滑。平滑不是平緩,平滑的意思是說下跌也很流暢。原因是大盤藍(lán)籌股盤子大,一旦形成趨勢,慣性更大,很難阻止。越平滑,你要想改變趨勢就需要越強(qiáng)大的資金,進(jìn)入熊市以來,市場的資金比較有限,所以要想阻止難度比較大。而題材股的走勢就是起起落落,波動非常大。比如上海本地小盤股就是很多游資喜歡的品種。

    屢犯錯誤的主力在想什么

    理財周報:最近有些機(jī)構(gòu)似乎不斷試圖建倉藍(lán)籌股,您如何看?

    吳國平:我們也發(fā)現(xiàn),藍(lán)籌股也幾度希望往上拉,但都沒有成功。這跟市場的環(huán)境和心態(tài)有關(guān)。一方面,現(xiàn)在市場的不確定性太大了。另一方面,經(jīng)過這波調(diào)整后,無論散戶還是機(jī)構(gòu)投資的心態(tài)都發(fā)生了變化,他們往往更加謹(jǐn)慎。機(jī)構(gòu)的分歧在慢慢加大,已經(jīng)達(dá)到白熱化的地步,有的時候一只股票前五大買入和前五大賣出都是機(jī)構(gòu)。

    當(dāng)然,把藍(lán)籌股往上拉,里面肯定也有部分主力試盤的味道,他們可能會是試探性建倉或增持。從盤面來看,市場沒有永恒的熱點(diǎn),有些藍(lán)籌品種已經(jīng)被錯殺了,他們的機(jī)會會慢慢浮現(xiàn),所以當(dāng)板塊輪動的跡象出現(xiàn)時,一些藍(lán)籌股有躍躍欲試的跡象。

    劉安民:前一階段,藍(lán)籌確實(shí)偶爾有向上的沖動,但是沒有用。這有兩種情況。一種是下跌多了,技術(shù)上有反彈的需要,不可能每天都收陰。另外一種是有些機(jī)構(gòu)在外部因素比較少的時候,他會根據(jù)自己的判斷做。比如中石油在30塊的時候,有機(jī)構(gòu)有想法,如果不是外部環(huán)境的因素就很有可能作出一波行情出來了。真正把中石油拉下來的也就是港股的變盤。

    而在近期,藍(lán)籌股確實(shí)有資金介入的跡象,這包括中石油、銀行、保險等板塊。中石油3月19日反彈到30日均線,但是并未能夠脫離長期的下降趨勢,并沒有正常突破,目前正在積蓄能量,面臨方向性的選擇。要么突破向上,從而轉(zhuǎn)入中期上升,或者一直被壓著。

    本輪下調(diào),基金作為主力的表現(xiàn)相差比較大。有些長線的基金在去年12月中旬就開始減倉萬科和招行,這些做得比較成功;有的做得比較失敗,去年12月份很多基金還在大規(guī)模增倉銀行和地產(chǎn);最近我們又注意到有的基金正在出貨銀行和地產(chǎn),我們懷疑這些基金是不是又在出錯了。我認(rèn)為,大資金要做大趨勢,出現(xiàn)這樣的錯誤是不應(yīng)該的。有的基金追漲殺跌,這和散戶的思維沒有區(qū)別。

    后市藍(lán)籌行情如何走?

    理財周報:那么后市如何看待藍(lán)籌股以及大盤的走勢呢?

    吳國平:從技術(shù)面看,中國平安、工商銀行、萬科等大盤藍(lán)籌股都已經(jīng)具備了反彈的需求。有些藍(lán)籌股已經(jīng)回到當(dāng)初拉升的起點(diǎn)了。從大盤的中期來看,目前還是一個局部熊市的狀態(tài),大盤的整體形態(tài)并沒有被完全破壞。

    6000點(diǎn)到4000點(diǎn)的回調(diào),還沒有擊穿中軌線,中軌線大概在3000到3500之間(中軌線指牛市起點(diǎn)1000點(diǎn)到階段高位6000點(diǎn)的中軌)。所以牛市的整體格局并沒有變化。所以,近期的藍(lán)籌股下跌可以說是非理性的瘋狂下跌的尾聲。未來,整個藍(lán)籌板塊會引發(fā)一輪比較大的反彈行情,這是值得期待的。至于反彈高度有多高,目前還不能看得多清楚。

    具體來說,上海基本還是要看中石油、中石化,深圳還是看深萬科、中集集團(tuán)。這些也都構(gòu)成了市場的基本走向。當(dāng)然,中國平安和幾個銀行也都是關(guān)注的焦點(diǎn),但是整體來看,我覺得還是上面說的4只股票。當(dāng)然,從權(quán)重來說,最重要的還是中石油。

    Tips:

    中國鋁業(yè)資源解析


    截至2007年上半年,中國鋁業(yè)控制的國內(nèi)鋁土礦資源量超過7億噸,占國內(nèi)全部已探明儲量的一半以上。中國鋁業(yè)擁有的鋁土礦資源主要包括平果礦、貴州第一礦、貴州第二礦、孝義、澠池、洛陽、小關(guān)、陽泉等礦山,它們多數(shù)分布在河南、山西、廣西和貴州等四個省或自治區(qū)。

    按現(xiàn)有的供礦結(jié)構(gòu),中國鋁業(yè)的資源儲備可支持現(xiàn)有氧化鋁生產(chǎn)規(guī)模30年以上。近年來中國鋁業(yè)還加大對海外資源投資力度,與澳大利亞、巴西、越南、幾內(nèi)亞等國合作項(xiàng)目進(jìn)展順利。該公司去年獲得了澳大利亞奧魯昆鋁土礦項(xiàng)目的開采權(quán),此礦山的鋁土礦資源量高達(dá)約4.2億噸。

    2007年中國鋁業(yè)完成了整合山鋁、蘭鋁、包鋁的工作,同時也在向銅領(lǐng)域進(jìn)行積極的擴(kuò)張。目前中鋁旗下的銅資產(chǎn)包括大冶有色、云南銅業(yè)集團(tuán)(49%股權(quán))和加拿大秘魯銅業(yè)公司等銅礦開采和冶煉企業(yè),控制的銅金屬資源量近2000萬噸。中國鋁業(yè)去年收購秘魯銅業(yè)從而擁有了特羅莫克(Toromocho)銅礦,該銅礦擁有銅金屬資源量約1200萬噸,年產(chǎn)銅金屬規(guī)?蛇_(dá)約25萬噸。

 

來源:理財周報
    

來源: 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)綜合  
 
    中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)聲明:股市資訊來源于合作媒體及機(jī)構(gòu),屬作者個人觀點(diǎn),僅供投資者參考,并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。
 
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