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調(diào)整壓力仍存等待資金進場關(guān)注兩類個股

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月27日 08:52

秦洪

    受到利好信息的刺激，A股市場昨日早盤大幅高開，但奈何拋壓沉重，最終只得無功而返。上證指數(shù)雖然收盤時上漲45.65點，但仍然在日K線圖上留下一根中陰線，顯示出市場的調(diào)整壓力并未充分釋放。

    利好成了撤退“集結(jié)號”

    昨日大盤走勢其實有點出乎市場預料。一是市場跌穿前期4195點低點的壓力在于權(quán)重股的再融資沖擊波，但盡管有管理層對再融資表態(tài)的信息出臺，市場仍未走出大幅反彈行情。二是周一周邊市場大幅回升，這本應成為A股大幅彈升的動力，但股指依然沖高回落。

    A股市場之所以如此弱勢，筆者認為主要有兩個因素影響。一是權(quán)重股的強勢低于市場預期。尤其是金融股在昨日雖然一度逞強，但盤口顯示拋壓仍然沉重，尤其是浦發(fā)銀行、中國平安這兩只風口浪尖的權(quán)重股，均是沖高回落的K線組合。二是因為部分強勢股的補跌，比如說高價股的中國船舶、貴州茅臺等在昨日盤中出現(xiàn)大幅回落。此外，前期強勢的中小板新股，如宏達新材、諾普信等也出現(xiàn)了大幅回落走勢�？梢�，本應是吹響反彈沖鋒號的利好信息，在部分機構(gòu)資金的曲解下，反而成為了撤退行情的集結(jié)號。

    量能放大成企穩(wěn)關(guān)鍵

    更讓市場擔心的不僅僅是強勢股補跌，還在于成交量一直未能有效放大。昨日滬市上午的成交量為522.3億元，下午的成交量為390.2億元，合計成交與周一基本持平，顯示出市場心態(tài)依然十分謹慎。而昨日尾盤的拉升，主要是權(quán)重股的大幅拉抬貢獻所致，僅能算是對利好信息的一個交待，并不等于市場已經(jīng)明顯回暖，走出新的彈升行情。

    之所以認為市場仍需進一步探底，主要是因為兩個因素。一是強勢股補跌，往往會使得市場的估值預期進一步紊亂，市場參與資金漸漸迷失方向。二是導致前期市場下跌的因素有很多，再融資僅僅是一個，還有限售股解禁、上市公司業(yè)績增長減緩預期等因素。昨日的利好信息僅僅穩(wěn)定了再融資的預期，對于其他因素并未有根本性促動。市場調(diào)整的誘因猶存。

    因此，筆者認為在目前背景下，只有一個因素出現(xiàn)后，方能確定大盤彈升趨勢的形成，那就是成交量持續(xù)放大。因為成交量的持續(xù)放大，意味著各路資金對上述諸多預期再度形成共識，紛紛進場，如此方能夯實一輪行情的彈升基礎(chǔ)。否則，僅靠存量資金困獸猶斗，很難推動市場持續(xù)反彈。從數(shù)據(jù)上看，滬市的成交量如不能迅速回到千億元上方并保持住，大盤難言止跌企穩(wěn)。

    逢低輕倉關(guān)注兩類個股

    當然，目前A股市場的調(diào)整并不具備典型的熊市特征。一是大盤重心下移，但仍然有不少個股勇創(chuàng)新高，顯示出此輪幅度較深的調(diào)整行情尚未達到2002年至2005年的熊市級別，仍然存在著投資機會。二是因為人民幣升值以及外匯儲備的月月上升等因素，長期看流動性過剩特征尚未有根本性的改變。因此在實際操作中，過分看空也不可取，建議投資者仍可輕倉操作。

    而在投資機會上可重點關(guān)注兩類個股，一是具有成長前景的中小市值品種，尤其是昨日大幅回落的新股，如宏達新材、諾普信等，如果在今日繼續(xù)大跌，則可以低吸持有。二是行業(yè)基本面出現(xiàn)積極變化的個股，如鋼鐵股、海運股中的攀鋼鋼釩、西寧特鋼、承德釩鈦、中海海盛、寧波海運等。

來源：證券時報

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