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新股票基金增至四只 "銀行系"能否再扛大旗?

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月18日 09:10

祁和忠

    建信優(yōu)勢動力、南方盛元紅利今起發(fā)行；浦銀安盛價值成長、中銀策略即將開賣沉寂近半年之久的新股票基金正在集中上市，將呈現(xiàn)四只股票基金同時銷售的局面。今日起，春節(jié)前獲批的建信優(yōu)勢動力基金及南方盛元紅利基金正式發(fā)行。而上周末，證監(jiān)會又批準(zhǔn)了浦銀安盛價值成長和中銀策略兩只新基金，也將很快開賣。

    在上述四只基金中，有三只屬于銀行系基金公司，曾經(jīng)在2005年熊市氛圍中擔(dān)當(dāng)救市中堅的銀行系基金再度成為市場關(guān)注的焦點。與兩年半前相比，現(xiàn)在很多股票的估值水平已上升了三、四倍，上市公司籌資熱情高漲，股市流動性過剩的局面已悄然轉(zhuǎn)變，銀行系基金的募資能力成為決定大盤走向的重要因素之一。

    新股票基金增至四只

    今日，建信優(yōu)勢動力與南方盛元正式發(fā)行，前者是一只存續(xù)期為5年的封閉式基金，后者是一只將在成立后第一年采取封閉方式運作的基金。同時，浦銀安盛價值成長和中銀策略的發(fā)行也已進(jìn)入倒計時。

    建信優(yōu)勢動力是建信基金公司旗下第5只產(chǎn)品，建倉期為6個月，股票投資比例范圍為基金資產(chǎn)的60%-100%，股票的主要投資方向為尋找具有良好內(nèi)生性成長或外延式擴(kuò)張動力的上市公司�；鸫箢愘Y產(chǎn)配置的目標(biāo)是最大限度地提高資金利用效率。

    在產(chǎn)品設(shè)計方面，建信優(yōu)勢動力具有兩大特點：一是管理費率相對較低。在上市交易前，管理費率為1%，在上市交易后，管理費率為1.25%。該基金合同規(guī)定，在基金累計凈值達(dá)到1.20元后或基金成立滿6個月后，該基金將在深交所申請上市；二是救生艇條款中關(guān)于折價率的要求有所提高。為了防止該基金出現(xiàn)像老封閉式基金過高的折價率，該基金規(guī)定在在基金成立滿1年后，若基金折價率連續(xù)60個交易日超過15%，則基金管理人將在30個工作日內(nèi)召集基金份額持有人大會，審議有關(guān)基金轉(zhuǎn)換運作方式為上市開放式基金的事項。

    與建信優(yōu)勢動力不同，南方盛元只在合同生效第一年內(nèi)采取封閉管理，期間不辦理申購贖回業(yè)務(wù)，也不上市交易，在封閉期滿后自動轉(zhuǎn)為開放式基金運作。在募集目標(biāo)規(guī)模方面，建信優(yōu)勢動力募集目標(biāo)下限為40億元，上限為60億元。而南方盛元的最大銷售規(guī)模下限為60億元，上限為80億元。

    基金募資能力臨考驗

    在去年8月份暫停新股票基金的審批前，幾乎每只新基金開始發(fā)行后，都會在第一天即被超額認(rèn)購，比例配售屢見不鮮。時隔約半年之后，1元面值基金比比皆是，前期排隊搶購低凈值基金的投資者開始不得不忍受浮動虧損的折磨，市場上過剩的流動性在快速退潮。

    在這種背景下，新股票基金的發(fā)行前景并不十分樂觀。一位業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)過前期的高燒之后，投資者已經(jīng)獲得了實實在在的風(fēng)險教育，那種因為頭腦發(fā)熱而一時沖動入市的基民將明顯減少，指望4只基金的總募資規(guī)模達(dá)到目標(biāo)規(guī)模上限即300億元的預(yù)期可能難以實現(xiàn)。

    對于基金公司來說，基金發(fā)行速度的放緩將意味著行業(yè)發(fā)展將回歸正常軌道，對于投資者來說，在購買基金前，則可以有更多的時間去考察基金公司的投研能力與風(fēng)險水平，并結(jié)合個人的風(fēng)險承受能力，進(jìn)行合適的投資。

    由于南方盛元的封閉期長達(dá)1年，且不上市交易，而建信優(yōu)勢動力雖然將在成立后半年左右上市交易，但產(chǎn)生折價的概率也相當(dāng)大，因此，投資者在認(rèn)購這些股票基金時，宜首先把流動性風(fēng)險放在第一位，只宜動用1年以上的閑錢。

來源：解放網(wǎng)－每日經(jīng)濟(jì)新聞

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