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58家基金公司300億管理費入囊基金謀定多元化

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年02月04日 08:07

趙娟

    2007年，在經(jīng)歷了A股牛市和基金行業(yè)的快速擴張后，基金公司的年度收入成為焦點。

    有分析人士估算，58家基金公司2007年的管理費總收入約316億元，其中資產(chǎn)規(guī)模前十的基金公司占這一總收入的近一半。

    而部分基金公司投資管理企業(yè)年金及社�；鹗杖搿⑻峁┩顿Y咨詢服務收入、自營收入等也貢獻漸增。

    雖然不少基金業(yè)內(nèi)人士表示“08年不會像07年那么好過”，但多家基金公司表示，在做好公募基金業(yè)務的基礎上，也在積極進行多元化業(yè)務布局。

    管理費收入約316億元

    據(jù)民族證券分析師劉佳章的估算，58家基金公司2007年管理費總收入約316億元，排名前十的基金公司收入總額占這一總收入的49%，其中華夏基金、博時基金、南方基金管理費收入按估算均可達20億元。而排名后十的基金公司收入總額僅占總收入的1.6%。

    其中，QDII的管理費率高出其他類型基金近20%。據(jù)2007年末已發(fā)行的四只QDII的資產(chǎn)凈值規(guī)模，分別按各公司1.8%或1.85%的管理費率計算，四只QDII的管理費收入為4.94億元，但成本負擔重等因素，使得未來QDII能否成為基金公司財務收入和利潤增長點還尚存懸念。

    此外，工銀瑞信、華夏等多家基金公司表示，受益于資本市場發(fā)展，去年固有資金投資旗下基金也取得了較好收益。

    機構業(yè)務嶄露頭角

    企業(yè)年金管理資格是基金公司間激烈競爭的“奶酪”。目前業(yè)內(nèi)有12家基金公司有此資格。這項業(yè)務的管理費多采用收取較低的固定管理費加業(yè)績提成的模式，按相關規(guī)定，最高不超過管理該項財產(chǎn)凈值的1.2%。

    該業(yè)務在拓展初期往往收費低而成本高，但2007年這一情況有所好轉。南方基金公司養(yǎng)老金業(yè)務部總監(jiān)鄭文祥表示，2007年基金公司管理企業(yè)年金的收益按上述模式計算“達到1.2%不成問題”。

    較早開展這一業(yè)務的幾家基金公司中，按目前中標情況計算，南方基金管理企業(yè)年金數(shù)量達70-80家，總規(guī)模超過80億；華夏基金管理企業(yè)年金數(shù)量有40余家，規(guī)模約60億；易方達基金管理企業(yè)年金的數(shù)量也有40余家。以60億到80億的規(guī)模和1.2%的管理費計算，基金公司可以獲得的收入最高可達7200-9600萬元。

    按今年1月21日的公開數(shù)據(jù)，2007年企業(yè)年金基金新增規(guī)模預計達400億元，總規(guī)模將達1300億元，基金公司可收取的總管理費最高可達15.6億元。

    但華夏基金相關負責人表示，“雖然2007年機構業(yè)務比2006年有很大發(fā)展，但該項收入相比公募基金管理費是微不足道的�！�

    鄭文祥指出，企業(yè)年金是持續(xù)的、可累計的穩(wěn)定資金源，尤其在弱市中，一單幾個億的資金就會是不小的數(shù)字。他認為未來5-10年內(nèi)，企業(yè)年金規(guī)模將占到基金公司總規(guī)模的30%左右。

    而按相關規(guī)定，基金公司不能公開社�；鸬耐顿Y收益情況，一家基金公司社保投資管理部總監(jiān)表示，2007年社�；鹗菫榛鸸居�。

    “由于社�；鸩恍枨蕾M、營銷費等，維護成本較低，利潤較好，在熊市中對基金公司的貢獻更多一些。尤其對一些公募基金規(guī)模居中或偏小的公司而言，社�；鸬氖杖胴暙I會較大�！鄙鲜鋈耸勘硎�。

    投資咨詢業(yè)務成灰色地帶

    2006年2月底，證監(jiān)會基金監(jiān)管部下發(fā)通知，允許基金公司不報經(jīng)證監(jiān)會審批直接向特定對象提供投資咨詢服務。2007年，陸續(xù)有10余家基金公司與銀行展開合作，擔任銀行理財產(chǎn)品的投資顧問。

    但業(yè)內(nèi)人士透露，這種服務已被稱為專戶理財業(yè)務試點獲批前的“準專戶”業(yè)務，其與投資管理并沒有清晰區(qū)分，這一業(yè)務收入成為基金公司2007年收入的灰色地帶。

    “銀行的集合理財產(chǎn)品多樣，和基金公司協(xié)商的費率也多樣，不同公司的收入差別較大�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。目前，基金公司多以協(xié)商形式收取該費用，可以制定固定基準或浮動的業(yè)績基準，也有基金公司會按照其管理資金規(guī)模收取一定比例的管理費，與公募基金的管理費性質相近。

    據(jù)業(yè)內(nèi)人士調研，有基金公司以投資咨詢服務名義管理的資金規(guī)模最多已有上百億，算上業(yè)績提成和管理費，這也將是一筆不小的收入。

    在拿到專戶理財資格后，基金公司與銀行的合作將名正言順。華夏基金相關人士認為，將來專戶理財業(yè)務很可能部分取代投資咨詢服務業(yè)務。

    2008年多元化布局

    出于對2008年A股市場的謹慎，多位基金業(yè)內(nèi)人士表示“不會像07年那么好過”，但多家基金公司也在積極應對，進行多元化業(yè)務布局。

    工銀瑞信相關負責人表示，出于滿足不同類型客戶理財需求及公司自身發(fā)展的需要，企業(yè)年金、專戶理財和投資咨詢服務都將是公司大力發(fā)展的業(yè)務。

    據(jù)了解，很多公司已成立了專門的專戶理財業(yè)務部，進行了充分準備。

    據(jù)相關法規(guī)規(guī)定，專戶理財業(yè)務 “業(yè)績報酬的提取比例不得高于所管理資產(chǎn)在該期間凈收益的20%。固定管理費用和業(yè)績報酬可以并行收取�！�

    南方基金專戶理財業(yè)務負責人李海鵬指出，專戶理財業(yè)務會是基金公司重要的利潤增長點，但主要取決于其發(fā)展的速度、規(guī)模以及協(xié)議的費率結構。

    “其實管理費還是基金公司收入的大頭，我們的主業(yè)是做好投研，配合市場銷售，把業(yè)績做好，份額做大�！币患倚⌒突鸸救耸勘硎尽�

來源：經(jīng)濟觀察報

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