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監(jiān)管層明確反對(duì)基金公司接受從私募“回流”的基金經(jīng)理，公募基金經(jīng)理出走后即踏上一條不歸路。
私募基金經(jīng)理教父趙丹陽(yáng)管理的私募基金剛剛宣告清盤，公募明星基金經(jīng)理呂俊又邁上了私募的不歸之途。昨日有消息稱，呂俊取名為Winswear資本管理公司已經(jīng)開張。
基金業(yè)人士稱，監(jiān)管部門已經(jīng)明確表示，私募基金經(jīng)理這一群體，走的將是一條“不歸路”。
基金經(jīng)理集體出走
趙丹陽(yáng)私募基金清盤的消息，并沒(méi)有阻擋公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)向私募基金的步伐。有媒體昨天報(bào)道，呂俊已成為轉(zhuǎn)投私募基金行業(yè)的基金經(jīng)理中最新的一位。
呂俊給自己的新公司取名為Winswear資本管理公司。該公司計(jì)劃近日內(nèi)推出一個(gè)總管理資產(chǎn)達(dá)3億元人民幣的證券投資基金。
此外，呂俊還希望今年在新加坡啟動(dòng)一筆對(duì)沖基金，啟動(dòng)資金為5000萬(wàn)美元，籌資對(duì)象為海外華人和部分歐洲投資者。這只基金將主要著眼于在海外上市的中國(guó)企業(yè)股票，多空操作均可進(jìn)行。
事實(shí)上，呂俊的去向，一直是各機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，盡管其籌備私募投資機(jī)構(gòu)的消息一直是業(yè)內(nèi)眾所周知，一些基金公司還是將高管的橄欖枝不斷伸向呂俊，呂俊的最終選擇，多少讓一些公募基金有點(diǎn)失望。
呂俊原是上投摩根基金管理公司的投資總監(jiān)，其在擔(dān)任上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理時(shí)，取得的業(yè)績(jī)?cè)诨饦I(yè)有口皆碑。而其離職時(shí)，正值肖華、江暉、閔昱和李學(xué)文等公募明星基金經(jīng)理或投資總監(jiān)轉(zhuǎn)私募的高峰時(shí)段，這無(wú)疑是一場(chǎng)不小的地震。
角色轉(zhuǎn)換難題
公募基金經(jīng)理到私募基金經(jīng)理的轉(zhuǎn)換，或許并不只是稱呼的改變，一些轉(zhuǎn)型的基金經(jīng)理多少有點(diǎn)角色轉(zhuǎn)換初期適應(yīng)困難。
基金經(jīng)理圈內(nèi)最近流傳一個(gè)故事：一位明星基金經(jīng)理在轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募基金之后，即遭遇到調(diào)研尷尬。這位明星基金經(jīng)理在去某上市公司調(diào)研時(shí)，受到上市公司極為冷淡的接待，其期望的對(duì)上市公司高管直接溝通，結(jié)果僅見(jiàn)到一位投資者關(guān)系部人士，該人士?jī)H對(duì)他的提問(wèn)做了簡(jiǎn)單回答。
而之前，作為公募基金的明星，其所到之處，受到各上市公司的隆重接待，各上市公司在融資之前，往往需要跟機(jī)構(gòu)投資者做大量的溝通，而在股改之后，不少上市公司更是加強(qiáng)了與基金等機(jī)構(gòu)投資者的交流，每年開放的交流日，讓公募基金經(jīng)理能越來(lái)越多地與上市公司高管面對(duì)面交流。
然而，同一位基金經(jīng)理，到同一家被調(diào)研的上市公司，僅僅是標(biāo)簽由“公募”換為“私募”后，上市公司給出了不同的投資者關(guān)系態(tài)度。
據(jù)聞，這位基金經(jīng)理事后感嘆：“過(guò)去對(duì)基金公司這棵大樹的資源認(rèn)識(shí)不足，看來(lái)基金公司隱蔽資產(chǎn)的價(jià)值需要重估。”
今年私募“回流”公募？
對(duì)于呂俊等公募明星基金經(jīng)理的選擇，國(guó)內(nèi)大多數(shù)基金經(jīng)理表示勇氣可嘉，但不少人對(duì)于私募基金經(jīng)理的前途并不看好。
2007年上半年的股指狂漲，讓一批看空市場(chǎng)的私募基金經(jīng)理越來(lái)越謹(jǐn)慎，在追求“絕對(duì)收益”的前提下，不少私募基金經(jīng)理空倉(cāng)，這不僅讓“牛市不輕易言頂”的名言再次得到驗(yàn)證，空倉(cāng)者趙丹陽(yáng)的私募基金清盤命運(yùn)，更讓投資者多少對(duì)市場(chǎng)的殘酷無(wú)情多了層認(rèn)識(shí)。
“去年七八月，一批看空市場(chǎng)的私募基金經(jīng)理集體清倉(cāng)，到西藏躲避市場(chǎng)嚴(yán)寒，然而就在世界屋脊上，他們沒(méi)想到卻看到了市場(chǎng)不斷創(chuàng)造的新高�！币晃还蓟鸾�(jīng)理形容道。
而2007年10月開始，市場(chǎng)出現(xiàn)了大幅調(diào)整，大盤上千點(diǎn)的調(diào)整幅度，讓一些未減倉(cāng)的私募基金遭受損失慘重。與公募基金“旱澇保收”的生存之道不同，市場(chǎng)連續(xù)不斷大幅下跌，讓一些私募基金的生存越來(lái)越困難。
“2008年市場(chǎng)劇烈震蕩在所難免，賺錢會(huì)越來(lái)越困難。今年沒(méi)準(zhǔn)會(huì)倒過(guò)來(lái)，私募基金經(jīng)理回流到公募來(lái)。”有基金經(jīng)理判斷。
監(jiān)管層掐斷“私募”回歸
然而，“回流”說(shuō)似乎僅僅是一些公募基金經(jīng)理們對(duì)同行的愿望。基金業(yè)某高管告訴早報(bào)記者，中國(guó)證監(jiān)會(huì)高層曾對(duì)此有所指示：“基金經(jīng)理出走可以，但要回來(lái)沒(méi)這么容易�！�
據(jù)悉，對(duì)于私募基金經(jīng)理可能的回流，一些規(guī)模相對(duì)較大的基金管理公司目前仍保持“高姿態(tài)”，這些基金公司高管稱“好馬不吃回頭草”，但也表示，對(duì)于一些投研人才極度匱乏的基金公司，不排除接收回流基金經(jīng)理的可能性。
然而，有基金公司高管告訴早報(bào)記者，假設(shè)私募基金經(jīng)理要“回流”公募，即便有基金公司愿意接收，也難以得到監(jiān)管部門的認(rèn)可。
據(jù)介紹，早在去年年中大量公募基金經(jīng)理流失到私募時(shí)，在監(jiān)管部門組織的基金公司高管會(huì)議上，監(jiān)管高層就明確表達(dá)不支持基金公司接受從私募“回流”基金經(jīng)理的意愿。
資料顯示，2007年上半年，公募基金經(jīng)理離職多達(dá)163起，已占當(dāng)時(shí)基金經(jīng)理總數(shù)的四成。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，在眾多的基金經(jīng)理變動(dòng)中，大約60%的基金經(jīng)理是在公募基金中流動(dòng)，30%的基金經(jīng)理由公募轉(zhuǎn)向私募，而10%左右的基金經(jīng)理轉(zhuǎn)向券商、保險(xiǎn)、銀行等機(jī)構(gòu)。
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