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封基整體折價率升至20％震蕩市適當(dāng)減持偏股基金

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年01月28日 08:24

王丹妮;高昕煒;宗樂

    在近期市場寬幅震蕩的環(huán)境下，投資者可以采用更為保守的投資策略，即將部分偏股型基金轉(zhuǎn)換為偏債型基金，待市場震蕩弱化之后，再提高偏股型基金在投資組合中的比例。

    封基整體折價率升至20％

    受基礎(chǔ)股票市場大幅下跌影響，上周滬深兩市基金指數(shù)跌幅較大，至周五分別收于4923點(diǎn)和4820點(diǎn)，下跌5.63％和6.67％。

    上周兩市封閉式基金總體凈值下跌2.72%，滬深兩市基金整體市值下跌3.77%，市值跌幅略大于凈值跌幅，導(dǎo)致封閉式基金總體折價率上升。截至上周五，全部封閉式基金整體折價率升至20％，其中3年以內(nèi)到期的短期基金整體折價率升至8.11％，到期期限超過3年的長期基金整體折價率升至21.65％。

    上周偏股型開放式基金平均單位凈值下跌幅度較大，其中靈活配置股票型基金跌幅最大，平均下跌3.46％，穩(wěn)定配置混合型基金跌幅最小，平均下跌1.87％；穩(wěn)定配置股票型和靈活配置混合型分別下跌3.04％和2.38％；封閉式基金下跌5.75％。若以滬深300指數(shù)（6.22％）作為比較基準(zhǔn)，上周主動投資偏股型基金均獲得超額收益。被動投資的ETFs和指數(shù)型基金上周凈值平均下跌了5.17％和4.78％。

    近期市場投資要點(diǎn)

    上周A股市場大幅下跌，滬深300指數(shù)累計(jì)下跌6.22％。僅有農(nóng)林牧漁板塊微幅上漲了0.06%，其余行業(yè)均有不同程度下跌。市場以及基金重倉行業(yè)的大幅下跌，導(dǎo)致上周基金凈值跌幅較大。

    然而從長期來看，我國經(jīng)濟(jì)仍將維持繁榮增長，支撐A股市場長期牛市的基本因素未發(fā)生變化。短期內(nèi)年報業(yè)績預(yù)告和分配方案預(yù)告陸續(xù)公布，如果年報業(yè)績樂觀，將成為市場短期內(nèi)的利好。然而外圍市場近期的大幅波動也影響著國內(nèi)市場的走勢，或許A股市場將由單邊上揚(yáng)進(jìn)入一個寬幅震蕩的調(diào)整期。

    基金2007年四季報上周已公告完畢，分紅預(yù)期強(qiáng)烈且愈發(fā)明朗，加之當(dāng)前整體折價率水平較前期已有所提升，安全邊界提高，激進(jìn)的投資者可以考慮逢低介入。但由于目前基礎(chǔ)股票市場波動較大，封閉式基金的價格亦隨之有較大震蕩。上周封閉式基金板塊受基礎(chǔ)股票市場下跌影響，跌幅較大。穩(wěn)健的投資者應(yīng)警惕目前基礎(chǔ)股票市場寬幅震蕩的風(fēng)險，逢高獲利了結(jié)。

    對于開放式基金的投資者而言，A股長期牛市趨勢未變，作為長期投資的開放式基金應(yīng)繼續(xù)持有。但在近期市場寬幅震蕩的環(huán)境下，投資者可將部分偏股型開放式基金轉(zhuǎn)換為偏債型基金，待市場震蕩弱化之后，再提高偏股型基金在投資組合中的比例。

來源：中國證券報

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