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鵬華基金管文浩:提前把握市場(chǎng)熱點(diǎn)是取勝法寶

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年01月14日 10:37

高晨

    管文浩簡(jiǎn)歷：管文浩，鵬華基金管理有限公司基金管理部副總監(jiān)兼鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)基金基金經(jīng)理。    經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，八年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。曾在中國(guó)社科院、國(guó)泰君安證券、國(guó)信證券從事研究工作，后任泰信基金業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)、研究總監(jiān)、投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理。2005年2月加盟鵬華基金，現(xiàn)任基金管理部副總監(jiān)兼鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)基金基金經(jīng)理。    新年伊始，大盤表面看來(lái)風(fēng)平浪靜，每天漲跌幅都不大，實(shí)際上個(gè)股表現(xiàn)差異很大。對(duì)基金來(lái)說(shuō)操作難度加大，能跟上市場(chǎng)熱點(diǎn)變換的靈活基金表現(xiàn)突出。不少投資者都在抱怨自己的投資與大盤走勢(shì)相反或者上躥下跳，在這樣的行情中怎樣把握熱點(diǎn)？什么機(jī)會(huì)將是2008年的熱點(diǎn)？這些都是投資者最關(guān)心的話題，記者采訪到了鵬華基金管理有限公司基金管理部副總監(jiān)兼鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)基金基金經(jīng)理管文浩先生來(lái)和大家分享他的投資體會(huì)和心得。

    ■大勢(shì)判斷———震蕩整固上半年行情樂(lè)觀

    對(duì)于現(xiàn)在的市場(chǎng)，管文浩判斷，總體上估值水平偏高，有內(nèi)在的調(diào)整需求。但這是一個(gè)結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)，具體到行業(yè)和個(gè)股，有很大差異，像一些沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的概念股估值過(guò)高，而一些周期類行業(yè)，如鋼鐵行業(yè)、銀行業(yè)，現(xiàn)在估值還未到過(guò)高的程度。

    從資金面看，管文浩認(rèn)為，目前資金還是比較充裕的，大盤股上市比較少，同時(shí)雖然新的股票型基金還沒(méi)有獲批發(fā)行，但老基金的申購(gòu)情況比較樂(lè)觀，資金得到了一定補(bǔ)充。

    每次大的震蕩之后市場(chǎng)格局都會(huì)發(fā)生一些結(jié)構(gòu)性的變化，比如“5·30”大跌之前低價(jià)股、垃圾股表現(xiàn)神勇，而二、三季度藍(lán)籌股領(lǐng)漲大盤，最近一段時(shí)間中小板股票表現(xiàn)突出。管文浩認(rèn)為這其實(shí)是不同類型股票估值由低變高，再由高變低的過(guò)程。沒(méi)有只漲不跌的市場(chǎng)也沒(méi)有只跌不漲的市場(chǎng)，估值一旦過(guò)高就有調(diào)整的需求，相反估值便宜了也會(huì)被發(fā)現(xiàn)進(jìn)行補(bǔ)漲。

    ■投資策略———業(yè)績(jī)支撐是重點(diǎn)多條主線綜合選股

    管文浩告訴記者，2008年指數(shù)行情可能沒(méi)有2007年好，但個(gè)股機(jī)會(huì)還是很多，基金主要通過(guò)精選個(gè)股來(lái)獲得理想的業(yè)績(jī)。管文浩表示，他精選個(gè)股的策略很簡(jiǎn)單，就是看上市公司的業(yè)績(jī)支撐，看哪些行業(yè)正處于上升階段。2008年他主要看好化工、醫(yī)藥等行業(yè)。對(duì)于最近表現(xiàn)比較好的農(nóng)業(yè)板塊，管文浩認(rèn)為，農(nóng)業(yè)板塊股票的潛力也是不錯(cuò)的，但數(shù)量太少，可選擇的余地不多。業(yè)績(jī)是主要考量選股的標(biāo)準(zhǔn)，其次是估值，如果估值過(guò)高，就要慎重選擇。

    和其他基金不同，管文浩表示他不是單一地從一條主線出發(fā)，而是多條主線綜合考慮進(jìn)行選股。像看好化工行業(yè)，主要是因?yàn)閮r(jià)格上漲，整個(gè)行業(yè)比較景氣。而選擇醫(yī)藥行業(yè)是因?yàn)槭芤嬗卺t(yī)療改革。而人民幣升值對(duì)地產(chǎn)行業(yè)比較有利，但地產(chǎn)行業(yè)受國(guó)家宏觀調(diào)控政策影響比較大，需要綜合考慮。

    管文浩認(rèn)為，2008年節(jié)能減排是一個(gè)很大的投資機(jī)會(huì)。很多行業(yè)都受節(jié)能減排的影響，會(huì)放慢產(chǎn)業(yè)擴(kuò)展速度，產(chǎn)能減少，有利于這個(gè)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格保持一個(gè)比較高的水平，企業(yè)盈利保持一個(gè)比較好的水平。鋼鐵、水泥、化工行業(yè)可能都會(huì)受益。

    對(duì)于是否參與奧運(yùn)題材的股票，管文浩表示，還要看業(yè)績(jī)，如果這類股票有好的業(yè)績(jī)支持，又有奧運(yùn)題材，就是錦上添花的事情。但如果股票僅有奧運(yùn)概念，是不考慮買入的，這樣的股票是經(jīng)不起市場(chǎng)震蕩行情考驗(yàn)的，也與基金價(jià)值投資的理念不符。

    ■投資風(fēng)格———從細(xì)節(jié)處著手把握上市公司價(jià)值

    談到投資風(fēng)格，管文浩坦言自己的操作比較激進(jìn)，他表示，只有緊抓市場(chǎng)熱點(diǎn)，才能獲得好的業(yè)績(jī)。管文浩操作的風(fēng)格就是三個(gè)字“狠、準(zhǔn)、快”。

    事實(shí)上，管文浩投資制勝的法寶不僅僅是因?yàn)樗矚g從大處著眼，善于把握市場(chǎng)熱點(diǎn)和趨勢(shì)，更為重要的是他更注重深入研究。

    他說(shuō)，他從來(lái)不會(huì)貿(mào)然選擇一只股票，他的決策來(lái)自于對(duì)行業(yè)和公司基本面的細(xì)致研究和考察。管文浩幾乎是日復(fù)一日地翻閱盡可能多的研究報(bào)告，了解盡可能全面的市場(chǎng)信息，并以此做出盡可能準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)分析。與此同時(shí)，管文浩非常重視上市公司的實(shí)地調(diào)研�！翱词虑橐歇�(dú)立的思維，要從一些細(xì)節(jié)去了解，不要人云亦云”，管文浩對(duì)記者說(shuō)。

    管文浩是一個(gè)能把“大、小”拿捏得十分得當(dāng)?shù)娜�。把視野放寬、放大，往往能讓他�?duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)有非常準(zhǔn)確的把握，而從細(xì)節(jié)處著手，又讓他能比別人更深刻地把握一個(gè)公司的價(jià)值。他說(shuō)：“不要對(duì)股票有偏見(jiàn)，任何股票都可能給你帶來(lái)機(jī)會(huì)，深入研究就是一個(gè)不斷糾正偏見(jiàn)的過(guò)程�！�

來(lái)源：京華時(shí)報(bào)

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