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市場(chǎng)震蕩優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn) 債券型基金新年受關(guān)注

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年01月10日 07:42

李銳

    日前，友邦華泰基金公司發(fā)布公告，稱(chēng)旗下運(yùn)作不滿(mǎn)兩年的友邦華泰中短債基金，正式轉(zhuǎn)型為友邦華泰金字塔增利債券基金。而作為新年獲批發(fā)行的第一只基金，匯添富增強(qiáng)收益?zhèn)突?力拔頭籌"。如果算上去年末獲批的國(guó)投瑞銀穩(wěn)定增利基金，那債券基金無(wú)疑成為這個(gè)冬天最"奪目"的一道風(fēng)景線(xiàn)。

    震蕩市債券基金發(fā)力

    眾所周知，進(jìn)入去年四季度，市場(chǎng)出現(xiàn)持續(xù)震蕩調(diào)整，在偏股型基金出現(xiàn)大面積凈值縮水之際，債券型基金成為大贏家，總管理份額從去年三季度末的91億份上升到141億份，增長(zhǎng)幅度達(dá)到56.61%。

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年四季度所有打新債券基金都取得了正收益，其中，博時(shí)債券、南方多利、工銀債券、諾安債券和銀信添利都取得了4%以上的投資業(yè)績(jī)，而同期在偏股型基金中只有5%的基金收益率超過(guò)4%，近8成投資收益率為負(fù)。

    目前，2007年基金投資業(yè)績(jī)的答卷已正式亮相，債券基金的業(yè)績(jī)備受矚目，作為低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，平均收益達(dá)到23.56%。其中，融華債券以55.81%的全年回報(bào)率，穩(wěn)居同類(lèi)基金的第一名，而南方寶元、銀河收益、長(zhǎng)盛債券的同期回報(bào)率也都在42%以上。

    從管理份額增長(zhǎng)來(lái)看，去年四季度凈申購(gòu)份額和比例最高的分別是泰信債券和諾安債券，前者凈申購(gòu)18.1億份，管理規(guī)模增長(zhǎng)5.27倍；后者凈申購(gòu)13.7億份，管理規(guī)模增長(zhǎng)5.74倍。

    打新股成"殺手锏"

    據(jù)了解，作為新年首只展開(kāi)集中銷(xiāo)售的債券型基金，友邦華泰穩(wěn)本增利基金采取"新股申購(gòu)＋債券＋適度股票投資"的金字塔黃金配置，并引入投資組合保險(xiǎn)機(jī)制，通過(guò)動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)組合，三位一體爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)更大收益，并有效保障投資組合本金的安全。

    同時(shí)，匯添富增強(qiáng)收益?zhèn)突鹬饕顿Y范圍也為債券投資和新股申購(gòu)，在低風(fēng)險(xiǎn)投資品選擇上主要投資優(yōu)質(zhì)固定收益證券品種，同時(shí)將積極參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)，力爭(zhēng)在保障資產(chǎn)流動(dòng)性的基礎(chǔ)上獲取較高的穩(wěn)定收益。

    銀河證券基金分析師卞曉寧指出，由于目前新股申購(gòu)收益可近似視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)超額收益，在嚴(yán)格控制組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下，基金的超額收益則會(huì)受到一級(jí)市場(chǎng)的需求關(guān)系、二級(jí)市場(chǎng)交易心理等多種因素的影響較大。因此，在弱市或者是股市估值水平很高的時(shí)期，打新債券基金受到越來(lái)越多投資者的歡迎。

    選擇債券基金有講究

    研究人士表示，對(duì)于債券基金的選擇也有很多講究。

    首先，要看利率的升降。因?yàn)�，債券價(jià)格的漲跌與利率的升降呈反向關(guān)系，即利率上升的時(shí)候，債券價(jià)格便下滑，這就需要投資者看準(zhǔn)漲跌再投資。

    其次，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。一般來(lái)說(shuō)，中等偏低的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、又想獲得較高收益的投資者，可以選擇債券型基金；如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力很低，此類(lèi)投資者可考慮純債型基金。

    最后，其他因素，如費(fèi)率模式、業(yè)績(jī)、基金經(jīng)理等基本信息。目前，很多債券型基金都提供多種費(fèi)率模式供選擇。以工銀強(qiáng)債基金為例，該基金推出了A、B兩類(lèi)收費(fèi)模式：A類(lèi)有交易手續(xù)費(fèi)，B類(lèi)需從基金資產(chǎn)中每日計(jì)提銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。（

來(lái)源：新聞晨報(bào)

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