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新基金開閘緣何首選債券基金

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年12月17日 07:26

王蕊

    塵封三個月之久的新基金開閘，債券型基金成為首選。根據(jù)招募說明書，國投瑞銀穩(wěn)定增利主要投資于債券市場，不直接參與二級市場股票買賣，但可以通過一級市場新股申購或增發(fā)新股參與風險穩(wěn)定的收益。在流動性問題成為整個市場關注的焦點時，新發(fā)基金首選債券型基金意味深長。

    首先，國內的債券型基金無論從規(guī)模還是數(shù)量方面，都不能和股票型基金、配置型基金同日而語。今年以來國內不斷面臨升息周期以及流動性收縮，債市乏善可陳，與震蕩上揚的股市相比吸引力大幅下降。債券基金整體面臨規(guī)�？s減的困境，整個行業(yè)的發(fā)展表現(xiàn)出極大的不均衡；債券型自身的發(fā)展也出現(xiàn)某些分化，甚至走向極端，典型的特征是短債基金紛紛轉型，純債類基金越來越少，穩(wěn)步發(fā)展的一些債券型基金大部分都是可以參與二級市場股票交易、一級市場股票申購和轉債比重較高的基金。主要原因是國內債券基礎市場還有待進一步完善，債市的可投資品種還需要豐富。因此，在基金公司發(fā)揮主觀能動性的基礎上，監(jiān)管機構加以適度引導有利于強化產(chǎn)品結構的均衡發(fā)展，對市場起到正面的指導作用。

    其次，首批債券型基金也是加強投資者教育的一項舉措。在監(jiān)管層反復強調的投資者教育主題的背景下，發(fā)行債券型基金有助于普通基民深入了解這類產(chǎn)品收益風險穩(wěn)健的特征，告誡投資者不是只有股票型基金才是最好的投資品種，年齡較大的中老年人應該更多關注債券型基金。債券型基金在組合中扮演最普遍的角色是養(yǎng)老退休計劃，因為老年人不再直接創(chuàng)造財富，理財目標更傾向于保持資產(chǎn)的安全，同時達到穩(wěn)步增值。對于投資目標臨近的投資者，更加希望保有已獲得的收益，債券型基金也可以起到降低風險、保持組合穩(wěn)定增長的效果。因此，從強化產(chǎn)品結構均衡發(fā)展和引導投資者理性購買基金方面，我們不僅希望加強基礎市場的建設，有更多類型的債券型基金供投資者選擇。同時希望在監(jiān)管層的合理引導下，基金公司能夠強化自身產(chǎn)品線的完善，提供給投資者更多的選擇空間。

來源：上海證券報

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