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日前召開的第六屆中國證券投資基金國際論壇上，記者了解到，從監(jiān)管層到各方面的專業(yè)人士，都認(rèn)為基金法中的一些內(nèi)容已經(jīng)對基金的發(fā)展形成了制約，為了基金行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，需要針對證券市場和基金行業(yè)的新情況和新問題，借鑒國外的經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)制度創(chuàng)新，對基金法進(jìn)行適當(dāng)?shù)男薷�、補(bǔ)充和完善。
基金法滯后效應(yīng)初顯
2004年6月1日實(shí)施的《證券投資基金法》作為國內(nèi)基金行業(yè)存在和發(fā)展的根本制度，確立了基金行業(yè)運(yùn)作的法律框架，有力地推動了基金業(yè)的規(guī)范和發(fā)展。但是，隨著證券市場和基金業(yè)的迅速發(fā)展，基金資產(chǎn)管理規(guī)模的快速擴(kuò)張，基金新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)的不斷出現(xiàn)，特別是近年來國家對證券市場、基金行業(yè)的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展提出了一系列重大決策，比如說商業(yè)銀行試點(diǎn)成立基金管理公司、國有銀行改制上市，基金行業(yè)的生存環(huán)境已經(jīng)發(fā)展了一些變化，基金法滯后的效應(yīng)開始顯現(xiàn)。
中國證監(jiān)會副主席桂敏杰在此次論壇上分析，《基金法》的部分內(nèi)容已不再完全適應(yīng)當(dāng)前基金業(yè)發(fā)展和市場監(jiān)管的需要，比如過高的市場準(zhǔn)入門檻，不利于形成更充分的市場化競爭，過嚴(yán)的投資限制局限了基金管理人的運(yùn)作空間，過于原則的條文不利于對違法違規(guī)及背信行為的查處。綜合考慮各方面因素，修改《基金法》的時機(jī)和條件已經(jīng)成熟，應(yīng)當(dāng)積極推動立法機(jī)關(guān)對《基金法》修改完善，并相應(yīng)調(diào)整、補(bǔ)充和修改配套的法規(guī)、規(guī)章和規(guī)則。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松建議，在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下修改基金法，應(yīng)該沒有以前影響金融體系穩(wěn)定的顧慮，立法的出發(fā)點(diǎn)應(yīng)該是促進(jìn)基金管理公司在廣義的資產(chǎn)管理行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。其中主要涉及三個方向：原有的基金法中規(guī)定過于嚴(yán)格，限制了行業(yè)的發(fā)展；行業(yè)發(fā)展過程中自身出現(xiàn)的問題，可以通過制度加以規(guī)范和約束；符合基金行業(yè)長期利益的發(fā)展方向，原來的基金法中沒有規(guī)定。
修改至少應(yīng)包括五項(xiàng)內(nèi)容
“就沖著股權(quán)結(jié)構(gòu)單一這一項(xiàng)，基金法就應(yīng)該修改了�！碧煜嗤额櫠麻L林義相建議，“一定要盡快修改基金法�！�
根據(jù)目前基金法的規(guī)定，基金管理公司的主要股東僅限于從事金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。在實(shí)踐中基金管理公司的主要股東是證券公司和信托公司，目前規(guī)模較大的證券公司和信托公司都已參股或控股一家基金公司；商業(yè)銀行也通過國務(wù)院批準(zhǔn)試點(diǎn)設(shè)立了基金管理公司；保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司和大型企業(yè)集團(tuán)還不能成為基金管理公司的主要股東。巴曙松認(rèn)為，建議將基金管理公司主要股東的范圍，由現(xiàn)在的證券公司、信托公司擴(kuò)大到商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司和大型企業(yè)集團(tuán)。
股權(quán)激勵成為參會很多人士關(guān)心的問題。據(jù)了解，基金法為股權(quán)激勵保留了空間，只對主要股東的資質(zhì)進(jìn)行了規(guī)定，對其他股東并沒有要求。參會人員提出，可以通過在基金法中修訂和補(bǔ)充相關(guān)條款，允許基金管理公司采用有限合伙制和員工持股計(jì)劃，從根本上消除這一問題。而監(jiān)管人士的近期講話中也透露出，在未來將推動基金公司建立包括員工持股在內(nèi)的適合基金行業(yè)特點(diǎn)的激勵約束機(jī)制。
除了股權(quán)結(jié)構(gòu)問題之外，專業(yè)人士也提出基金法的修改至少還應(yīng)包括允許設(shè)立公司型基金、放寬基金公司業(yè)務(wù)范圍、擴(kuò)大基金投資范圍、進(jìn)一步強(qiáng)化對投資人的利益保護(hù)等。其中，在過去的基金法規(guī)定中，基金管理公司的業(yè)務(wù)范圍僅限于證券投資領(lǐng)域，但在銀行、保險(xiǎn)、證券公司、信托等機(jī)構(gòu)紛紛涉足金融理財(cái)產(chǎn)品市場的今天，基金管理公司僅僅投資于證券投資領(lǐng)域，無法充分發(fā)揮專業(yè)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢。巴曙松建議說，在基金法的修改中，應(yīng)該放寬對基金公司經(jīng)營范圍的限制，允許基金公司開展PE（私募股權(quán)投資）等投資范圍為非上市交易證券的業(yè)務(wù)。另外，基金產(chǎn)品自身的投資范圍也應(yīng)該拓寬，房地產(chǎn)投資基金和開放式基金等品種也應(yīng)該可以投資。
加強(qiáng)制度創(chuàng)新，對基金法進(jìn)行適當(dāng)?shù)男薷�、補(bǔ)充和完善，已是業(yè)內(nèi)普遍呼聲。
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