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海外專家:內(nèi)地基金業(yè)離國(guó)際級(jí)基金公司有多遠(yuǎn)

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月03日 07:38

李宇賀輝紅

    昨日召開的第六屆中國(guó)證券投資基金國(guó)際論壇吸引了眾多海外同行參與。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)正成為全球經(jīng)濟(jì)引擎的背景下，海外專家認(rèn)為目前中國(guó)基金業(yè)面臨難得的歷史機(jī)遇；不過他們也建議，內(nèi)地基金公司需要進(jìn)一步培育受托人義務(wù)文化，培育人力資本并完善管理，施以適當(dāng)發(fā)展策略，才能得以健康發(fā)展。

    打造國(guó)際級(jí)公司尚處第二階段

    臺(tái)灣投信投顧公會(huì)理事長(zhǎng)暨元大投信總經(jīng)理杜純琛指出，國(guó)際級(jí)資產(chǎn)管理公司形成要經(jīng)過四個(gè)階段，第一階段是國(guó)內(nèi)募資，投資國(guó)內(nèi)，在這個(gè)階段主要是投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，奠定品牌基礎(chǔ)。第二階段是國(guó)內(nèi)募資，投資海外，目前中國(guó)內(nèi)地基金公司正開始邁入這個(gè)階段。

    他介紹說，之后還需要經(jīng)過兩個(gè)階段才能建立國(guó)際級(jí)資產(chǎn)管理公司，即海外募資，投資區(qū)域；以及海外募資，投資全球。杜純琛認(rèn)為，目前內(nèi)地已出現(xiàn)多家資產(chǎn)超過2000億元的基金公司，如果發(fā)展得當(dāng)，未來前景將非常好。預(yù)計(jì)內(nèi)地未來十年就會(huì)有國(guó)際級(jí)的資產(chǎn)管理公司出現(xiàn)。

    韓國(guó)未來資產(chǎn)管理公司全球資產(chǎn)分配部總裁李德清也對(duì)此表示樂觀。他指出，“世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)已經(jīng)從美國(guó)、歐洲轉(zhuǎn)到亞洲，中國(guó)人和韓國(guó)人對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)的潛力有更好的了解，這對(duì)中國(guó)和韓國(guó)的基金經(jīng)理是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)�！�

    受托人義務(wù)文化還較薄弱

    對(duì)于如何把握目前的大好形勢(shì)，海外專家認(rèn)為，內(nèi)地基金公司需要首先把注意力放在如何夯實(shí)基礎(chǔ)之上。

    “基金業(yè)最核心的內(nèi)容是受托人義務(wù)，而這種受托人義務(wù)文化在中國(guó)歷史和經(jīng)濟(jì)傳統(tǒng)中還比較薄弱。”曾擔(dān)任中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部主任，現(xiàn)任香港證監(jiān)會(huì)中國(guó)事務(wù)資深副總裁孫杰說。他指出，外部監(jiān)管代替不了公司的內(nèi)部制衡和內(nèi)控制度，監(jiān)督長(zhǎng)制度也不能替代合規(guī)文化，中國(guó)需要大力培養(yǎng)這種以《基金法》為基礎(chǔ)的受托人義務(wù)文化。

    孫杰同時(shí)表示，人力資本是基金公司資產(chǎn)管理的重要組成部分，這也是基金公司管理的核心內(nèi)容之一。他建議，應(yīng)該適時(shí)考慮股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，也可探討允許從業(yè)人員購(gòu)買并長(zhǎng)期持有上市公司股票，擴(kuò)大人力資本來源的市場(chǎng)范圍。

    野村資本市場(chǎng)研究所研究主干大崎貞和列舉了日本的經(jīng)驗(yàn)。“1965年的時(shí)候，日本的基金管理行業(yè)幾乎全部崩潰，那時(shí)日本基金公司受證券公司控制，證券公司會(huì)讓基金經(jīng)理把資金投資到自己承銷的股票，投資者對(duì)信托投資便失去了信心�！薄叭绻阆Ｍ@個(gè)行業(yè)健康發(fā)展的話，確�；鸾�(jīng)理的獨(dú)立性和受托人義務(wù)至關(guān)重要！”大崎貞和說。

    學(xué)會(huì)與外資基金共舞

    在國(guó)際化的過程中，不可避免的是與外資基金的競(jìng)爭(zhēng)與合作問題。對(duì)于引入外資基金競(jìng)爭(zhēng)，一個(gè)傳統(tǒng)的看法是，這相當(dāng)于引狼入室，甚至內(nèi)地資金也會(huì)被外資卷走。

    不過韓國(guó)未來資產(chǎn)管理公司李德清則認(rèn)為，實(shí)際情況可能并非如此。他舉例說，其所在的韓國(guó)未來資產(chǎn)管理公司，是亞太最大的基金管理公司之一，在中國(guó)市場(chǎng)和印度市場(chǎng)的業(yè)績(jī)領(lǐng)先其他全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

    大崎貞和認(rèn)為，“外資基金公司募集的資金是國(guó)內(nèi)的，也投資于國(guó)內(nèi)，這與其他行業(yè)有所不同。”“不應(yīng)把過多的注意力放在外國(guó)基金公司和國(guó)內(nèi)基金公司之間的競(jìng)爭(zhēng)上，關(guān)鍵是它們要能滿足客戶需求，并為國(guó)內(nèi)人民累積財(cái)富作出貢獻(xiàn)�！�

    至于內(nèi)地基金公司在國(guó)際化過程中的與外資合作，杜純琛建議，主導(dǎo)權(quán)必須掌握在自己，包括資產(chǎn)配置、個(gè)股投資決策、布局時(shí)機(jī)及產(chǎn)品形態(tài)。此外，需要成立海外投資團(tuán)隊(duì)并賦予足夠資源，并檢視團(tuán)隊(duì)成長(zhǎng)與雙方的配合細(xì)節(jié)。

來源：中國(guó)證券報(bào)

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