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浮虧超過150億基金系QDII遭受重創(chuàng)

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年11月27日 09:34

于春敏

    伴隨近期股市連續(xù)下跌，基金不敗早已成為昨日童話。數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，已有41只開放式基金凈值低于1元面值，其中凈值低于0.9元的基金已達(dá)到3只，而昨日晚間最新披露的首批出海的四只基金系QDII凈值，更讓人心痛。截至11月23日，南方、華夏、上投、嘉實(shí)四只基金QDII凈值分別為0.911元、0.870元、0.857元、0.854元。按初始規(guī)模均約為40億美元計(jì)算，南方全球精選配置損失3.56億美元，華夏全球精選損失5.20億美元，嘉實(shí)海外中國損失5.84億美元，上投摩根亞太優(yōu)勢損失5.72億美元，合計(jì)損失20.32億美元，浮虧已經(jīng)超過150億元人民幣。

    政策風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足快速建倉高位套牢    在“全球配置、分散風(fēng)險(xiǎn)”的口號(hào)下，基金系QDII基金的發(fā)行受到熱捧，凍結(jié)申購資金和基金人數(shù)均創(chuàng)歷史新高，不少投資者因當(dāng)時(shí)沒搶購到而嘆息不已。然而，沒過多久，當(dāng)初的遺憾早已變成了幸運(yùn)。在A股市場暴跌的同時(shí)，QDII并沒有承擔(dān)起分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的作用，紛紛折翅海外。

    有業(yè)內(nèi)人士分析，QDII基金跌破凈值，是再正常不過的現(xiàn)象。美國次債危機(jī)的波及無疑是導(dǎo)致QDII基金投資不理想的主要原因。但是，不得不承認(rèn)，自身的研究能力與操作水平也實(shí)在是有待提高，這其中，對政策面風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和把握失誤，某種程度上也是首航慘敗的原因之一。

    基金系QDII成立之初，為分流國內(nèi)流動(dòng)性，“港股直通車”呼之欲出，港股節(jié)節(jié)攀高，為趕在“港股直通車”正式推出之前建倉，QDII采取快速建倉。但隨后直通車被暫停，并導(dǎo)致港股短期內(nèi)大幅下挫，QDII對于政策面存在的變化風(fēng)險(xiǎn)控制不足，導(dǎo)致了QDII迅速建倉的失誤，這反映了QDII基金風(fēng)險(xiǎn)控制能力還相對比較薄弱。據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)已責(zé)令數(shù)家基金公司修改待批的QDII產(chǎn)品，要求它們降低對港股的投資比例。

    美國經(jīng)濟(jì)望軟著陸QDII遠(yuǎn)景仍可期待    雖然基金系QDII首度出海便遭受重創(chuàng)，但QDII基金志在長遠(yuǎn)，不會(huì)就此一蹶不振。對被套牢的基民而言，依然有解套機(jī)會(huì)，應(yīng)抱著理性平和的心態(tài)看待暫時(shí)的創(chuàng)傷。

    對于次級債風(fēng)波，上投摩根認(rèn)為，11月以來全球股市因次級債影響擔(dān)憂加劇而回調(diào)，統(tǒng)計(jì)至11月23日，MSCI全球股市下跌7.8%、新興股市下跌7.5%。針對投資人對全球股市基本面的疑慮，上投摩根認(rèn)為次貸風(fēng)暴影響雖不容小覷，不過美國經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)軟著陸，全球股市中長期基本面仍佳。盡管短期投資信心下滑使波動(dòng)增大，理性投資人反而應(yīng)趁此機(jī)會(huì)作好資產(chǎn)配置，酌量逢低買進(jìn)基本面良好的跌幅較大的股票。

    與此同時(shí)，上投摩根表示，仍然對亞洲持積極樂觀態(tài)度，因?yàn)榇蟛糠衷搮^(qū)域的貨幣將維持強(qiáng)勢，經(jīng)濟(jì)成長性也十分顯著，并且在較高的經(jīng)濟(jì)增長帶動(dòng)下，估值壓力將會(huì)有進(jìn)一步的緩解。新QDII的批準(zhǔn)發(fā)行和證券市場中持續(xù)的并購活動(dòng)，意味著亞洲資金的流動(dòng)性仍然旺盛。

來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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