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基金巨手推升四大行業(yè):金融鋼鐵 "煤"飛"色"舞

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年10月26日 07:53

易非

    根據(jù)天相投顧對(duì)基金重倉(cāng)股數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，基金對(duì)金融、鋼鐵、有色、煤炭等行業(yè)的龍頭股進(jìn)行了增持，對(duì)食品、飲料、零售等行業(yè)的股票進(jìn)行了大規(guī)模減持。在基金增持的龍頭股中，有中國(guó)遠(yuǎn)洋、萬科、中信證券等一批三季度漲幅驚人的股票。

    證券銀行保險(xiǎn)成為基金至愛

    天相投顧統(tǒng)計(jì)的基金三季度增持前二十大重倉(cāng)股顯示，金融股成為基金增持最多的股票。其中，中信證券排名第一位，增持市值高達(dá)350億，招商銀行、中國(guó)平安、浦發(fā)銀行分列增持的第二、三、四位。除此以外，在增持的前二十大重倉(cāng)股中，深發(fā)展、工商銀行也赫然在列。而在基金新增的前二十大重倉(cāng)股中，建設(shè)銀行、交通銀行、北京銀行也成為基金新寵。

    基金如此看好中信證券，主要是基于中國(guó)證券市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入黃金發(fā)展期，在人均GDP突破2000美元后，資本市場(chǎng)作為財(cái)富管理和財(cái)富創(chuàng)造平臺(tái)的定位非常明確，券商也將成為牛市行情的最大受益者。而在券商股的行情中，機(jī)構(gòu)投資者顯然更為看好市場(chǎng)格局重新分配及盈利模式優(yōu)化為一線創(chuàng)新類券商帶來的投資機(jī)會(huì)。

    在基金增持的前二十大重倉(cāng)股中，銀行股占據(jù)了四席，研究人士認(rèn)為，這是因?yàn)槠湓鲩L(zhǎng)前景明朗。在利差不斷放大的背景下，銀行自然受益，另外，中國(guó)銀行業(yè)的ROA還有很大的提升空間，其重要來源在于擴(kuò)充零售和各種非息收入。有關(guān)報(bào)告顯示，2007至2008年銀行業(yè)整體利潤(rùn)仍將高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)這兩年上市銀行整體凈利潤(rùn)增速將分別達(dá)到46%和34%，多家機(jī)構(gòu)給予其增持評(píng)級(jí)。

    鋼鐵煤炭有色繼續(xù)受關(guān)注

    在基金三季度增持的前二十大重倉(cāng)股中，除了金融板塊以外，鋼鐵是另一個(gè)亮點(diǎn)。寶鋼股份、武鋼股份、唐鋼股份、鞍鋼股份占據(jù)了這二十大重倉(cāng)股的四席。而在基金新增的前二十大重倉(cāng)股中，酒鋼宏興、馬鋼股份、西寧特鋼、南鋼股份、八一鋼鐵與以上四大鋼鐵股共同構(gòu)成了三季度崛起的鋼鐵板塊。在機(jī)構(gòu)的眼里，中國(guó)的鋼鐵屬于朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，雖然也面臨出口等風(fēng)險(xiǎn)因素，但在基本面趨好預(yù)期和對(duì)估值洼地的驅(qū)動(dòng)下，鋼鐵股仍然會(huì)超越市場(chǎng)。其中，寶鋼等龍頭公司擁有抵御原材料價(jià)格上漲的采購(gòu)方式和能力，擁有在整合并購(gòu)中的政策支持，有長(zhǎng)期成長(zhǎng)性；西寧特鋼等鋼鐵公司則具備資源屬性、整體上市或者抵御行業(yè)周期的能力。

    煤炭、有色等行業(yè)的龍頭股則構(gòu)成了另兩個(gè)基金增持的重點(diǎn)行業(yè)板塊。西山煤電、云南銅業(yè)、錫業(yè)股份成為基金增持最多的煤炭股、有色股，而在基金新增的前十大重倉(cāng)股中，恒源煤電、江西銅業(yè)、云鋁股份也受到了基金青睞。在三季度中，煤炭股成為支撐大盤不斷創(chuàng)出新高的重要力量，有色板塊也不斷走高，這與通貨膨脹有一定關(guān)系。煤炭、有色等資源類產(chǎn)品處于產(chǎn)業(yè)的上游，相關(guān)上市公司在一定范圍內(nèi)有較強(qiáng)的壟斷能力，定價(jià)能力強(qiáng)，所以在通貨膨脹環(huán)境下這些公司都會(huì)從漲價(jià)中受益。而從外部環(huán)境看，國(guó)際能源、有色價(jià)格處于漲勢(shì)之中，這種價(jià)格上漲也會(huì)通過進(jìn)口的方式傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)。

    基金推手力度大

    在三季度增持的重倉(cāng)股中，錫業(yè)股份、中國(guó)遠(yuǎn)洋、云南銅業(yè)等股票讓我們見識(shí)了基金大力推手的力度。錫業(yè)股份三季度漲幅高達(dá)207.6%，中國(guó)遠(yuǎn)洋三季度漲幅高達(dá)146.77%，云南銅業(yè)三季度漲幅也高達(dá)172.30%，其漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他基金的重倉(cāng)股，顯示其正是基金集中火力轟擊的目標(biāo)。

    在三季度減持的重倉(cāng)股中，雙匯發(fā)展、伊利股份、五糧液等一批食品飲料股以及恒瑞醫(yī)藥、東阿阿膠、同仁堂等一批醫(yī)藥股受到了基金的減持。但值得注意的是，這一批股票可能在四季度重又受到基金增持，不少基金經(jīng)理在三季度工作報(bào)告中表示，因?yàn)榘ㄊ称凤嬃显趦?nèi)的消費(fèi)品業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期明確，在四季度將進(jìn)行適當(dāng)超配。

    另外，天相投顧對(duì)基金三季度重倉(cāng)行業(yè)數(shù)據(jù)分析顯示，基金在三季度的重倉(cāng)行業(yè)前三名分別是金融保險(xiǎn)業(yè)、機(jī)械設(shè)備儀表、采掘業(yè)。其中，基金三季度重點(diǎn)對(duì)金屬非金屬行業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)、采掘業(yè)進(jìn)行了重點(diǎn)增倉(cāng)，正是在基金的大力推手之下，以上三個(gè)行業(yè)在三季度的漲幅達(dá)到了67.90%、52.84%和89.36%，進(jìn)入十月份以來，這三個(gè)行業(yè)則出現(xiàn)了漲跌不一的走勢(shì)，金融保險(xiǎn)行業(yè)10月份以來漲幅為8.35%，采掘行業(yè)則為2.92%，顯示出基金有可能對(duì)這兩個(gè)行業(yè)尤其是金融保險(xiǎn)行業(yè)繼續(xù)增倉(cāng)，而金屬非金屬行業(yè)10月份以來則下跌了5.44%，說明基金有可能對(duì)其進(jìn)行了減倉(cāng)。

    金融板塊是基金三季度增倉(cāng)的重點(diǎn)對(duì)象之一。

來源：中國(guó)證券報(bào)

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