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近200億美元基金QDII出海追逐中國(guó)概念股

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年10月24日 09:48

胡芳

    基金QDII出海的速度明顯加快，數(shù)額也逐漸增大。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，上投摩根又再獲10億美元的境外證券投資額度，加上之前所獲得的40億美元額度，上投摩根共獲得50億美元的QDII投資額度，與華夏及嘉實(shí)獲得的額度持平。至此，基金出海的資金接近200億美元。記者發(fā)現(xiàn),在這200億即將出海的基金QDII中,有不少Q(mào)DII瞄準(zhǔn)中國(guó)概念，準(zhǔn)備在海外市場(chǎng)上進(jìn)行一場(chǎng)中國(guó)秀。

    目前瞄準(zhǔn)中國(guó)概念的基金QDII并不少。海富通公司表示其旗下的首只QDII產(chǎn)品將重點(diǎn)投資具有“中國(guó)概念”的境外上市公司，即上市公司中最少30%的股權(quán)（占總股本）由中國(guó)內(nèi)地機(jī)構(gòu)單位持有，或者上市公司最少必須有50%的營(yíng)業(yè)額來(lái)自?xún)?nèi)地。

    工銀瑞信基金公司也將中國(guó)概念設(shè)計(jì)進(jìn)了自己的QDII產(chǎn)品。它的投資范圍主要是兩類(lèi)證券：一是在香港等海外證券市場(chǎng)上市的中國(guó)內(nèi)地公司股票；二是全球范圍內(nèi)受惠于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的境外公司股票。

    較早登臺(tái)的嘉實(shí)海外中國(guó)股票基金將自己的范圍定位于主要投資于港股，以及在新加坡和美國(guó)上市的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入至少50%來(lái)自中國(guó)的上市公司。

    出海的QDII卻仍然要投資在海外上市的中國(guó)公司，為什么和完全投資海外市場(chǎng)的QDII相比,中國(guó)概念QDII收益又將如何？

    國(guó)泰君安基金分析師吳天宇認(rèn)為，這些QDII之所以要選擇海外市場(chǎng)上市的中國(guó)公司或者港股市場(chǎng)，首要原因是因?yàn)樗麄儗?duì)這些公司比較熟悉，這將大大降低他們投資的風(fēng)險(xiǎn)。而這些中國(guó)概念的上市公司在海外市場(chǎng)都有比較好的估值，因此可以預(yù)期得到相應(yīng)的收益。

    業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，持續(xù)看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力也是這些基金QDII選擇的原因之一。

    數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)具有增長(zhǎng)速度快、持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)和增長(zhǎng)潛力大的特點(diǎn)。1980年至2006年，平均增長(zhǎng)速度高達(dá)10.5％以上，而同期全球平均水平約為3.7％。全球范圍內(nèi)有很多受惠于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的外國(guó)公司，還有一大批在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中處于重要地位的內(nèi)地公司在香港等境外市場(chǎng)上市，這些公司治理結(jié)構(gòu)完善、實(shí)力雄厚、業(yè)績(jī)優(yōu)良。投資這些公司，可以充分分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。目前，符合“中國(guó)概念”的海外上市企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的上市公司大約有600多家，市值在1.67萬(wàn)億美元左右，與A股市場(chǎng)流通總市值接近。這些都給基金QDII提供了一個(gè)廣闊的選擇舞臺(tái)。

    盡管前景良好，但是專(zhuān)家認(rèn)為中國(guó)概念也需要安全護(hù)航，在這些基金QDII出海的同時(shí)還是需要注意到諸多問(wèn)題。

    海通證券高級(jí)基金分析師婁靜認(rèn)為，盡管這些基金QDII可能比較熟悉海外市場(chǎng)，同時(shí)伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)速增長(zhǎng)，可以預(yù)見(jiàn)他們的前景。但在具體的操作中還存在很多問(wèn)題。不同的投資機(jī)會(huì)也需要不同的投資策略。此外，還需要根據(jù)不同市場(chǎng)，基金QDII的操作需要注重資產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)關(guān)系。如果基金QDII規(guī)模比較大，資產(chǎn)配置應(yīng)是最需要考慮的問(wèn)題。

    此外，吳天宇則認(rèn)為，這些中國(guó)概念的基金QDII因?yàn)樘幱趪?guó)外市場(chǎng)，有利于投資者作全球資產(chǎn)配置。不過(guò)相對(duì)于全球其他市場(chǎng)而言,它的估值仍然是偏高的。因此，面對(duì)高估值和匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行不同的投資策略也應(yīng)重要考慮。

    基金QDII投資海外，收益率如何？能否給投資者帶來(lái)高回報(bào)？吳天宇認(rèn)為，現(xiàn)在還很難預(yù)測(cè)基金QDII的收益率。因?yàn)檫@在國(guó)內(nèi)畢竟是新生事物，對(duì)于國(guó)內(nèi)的投資者來(lái)說(shuō)一切還是未知數(shù)�；鸪龊⑴龅绞裁礃拥膯�(wèn)題還有待實(shí)踐檢驗(yàn)，基金QDII對(duì)衍生品的運(yùn)用也有待操作。

    婁靜認(rèn)為，根據(jù)目前南方基金QDII的情況來(lái)看，基金QDII的前景還是樂(lè)觀的。

    專(zhuān)家認(rèn)為，基金QDII不管是投資海外市場(chǎng)還是瞄準(zhǔn)中國(guó)概念，最終還是應(yīng)該樹(shù)立正確的投資觀念。基金QDII并不是可以一夜暴富的工具，也非投機(jī)工具,而應(yīng)該是資產(chǎn)配置中的一支。是一個(gè)能獲得穩(wěn)定收益并分散風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。

來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)

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