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能否坐享境外投資盛宴? 投資QDII重點(diǎn)關(guān)注三問題

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年10月23日 07:56

    相對(duì)一年前QDII遇冷的場(chǎng)面，今年9月以來，不論是銀行QDII還是基金QDII，都受到了市場(chǎng)上投資者的熱捧，上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)基金首發(fā)日有效認(rèn)購(gòu)資金達(dá)到歷史性的1126.6億元，興業(yè)銀行"環(huán)球理財(cái)2號(hào)－港股基金寶"首日認(rèn)購(gòu)達(dá)6億元的信息，都告訴大眾一個(gè)信息：QDII火了。但對(duì)廣大投資者而言，能否坐享投資境外的收益呢？

    理財(cái)專家提示：即便QDII產(chǎn)品真的成了眼下理財(cái)市場(chǎng)上的"香餑餑"，投資QDII時(shí)投資人仍然需要了解一些投資時(shí)的"關(guān)鍵問題"，做到"知己知彼，百戰(zhàn)不殆"。

    關(guān)注問題一：QDII并不適合所有投資者

    從QDII基金的發(fā)行來看，該類產(chǎn)品已經(jīng)處于"賣方市場(chǎng)"：投資者不是沒有錢，而是唯恐買不到！但是專家指出，QDII產(chǎn)品其實(shí)并不適合所有投資人。由于QDII產(chǎn)品的投資目標(biāo)是海外市場(chǎng)的金融資產(chǎn)，對(duì)于那些風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低、保守型的、或者個(gè)人家庭金融資產(chǎn)不多、財(cái)務(wù)狀況不樂觀的投資人而言，QDII并非是黃金，搶到手即能產(chǎn)生賺錢效應(yīng)，QDII更加適合那些對(duì)相關(guān)市場(chǎng)有所了解并且相對(duì)來說更加成熟而有經(jīng)驗(yàn)的投資者。

    關(guān)注問題二：投資時(shí)需要關(guān)注相關(guān)費(fèi)率

    面對(duì)投資者狂熱購(gòu)買QDII產(chǎn)品的情況，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員李要深表示，投資者在投資QDII的時(shí)候，除了一如既往地需要關(guān)注有關(guān)海外投資中的人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)，投資QDII時(shí)，費(fèi)率問題也應(yīng)該提到投資的"議事日程"上來。

    相比較而言，銀行系QDII的費(fèi)率明顯比基金QDII有優(yōu)勢(shì)：基金系QDII認(rèn)購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)率基金與國(guó)內(nèi)基金一樣，根據(jù)認(rèn)購(gòu)金額的不同，最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為1.5%、申購(gòu)費(fèi)率1.6%，年管理費(fèi)1.85%、年托管費(fèi)0.3%；而銀行系QDII的費(fèi)率相對(duì)來說較低，以興業(yè)銀行"港股基金寶"為例，其認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為本金的0.5%，申購(gòu)費(fèi)率則根據(jù)申購(gòu)金額的不同有所變動(dòng)，最高為1.2%，贖回費(fèi)率則根據(jù)投資者持有期限，1.5%、1.0%、0.5%不等，而年管理費(fèi)0.6%，年托管費(fèi)0.2%。而其他銀行QDII產(chǎn)品的相關(guān)費(fèi)率，也與興業(yè)銀行的類似。

    因此專家提示，投資QDII時(shí)，需要考慮相關(guān)費(fèi)用支出所導(dǎo)致的有效投資降低、進(jìn)而造成的收益相對(duì)減少的問題。所以，投資前結(jié)合相關(guān)費(fèi)用和收益對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行一番比較，還是很有必要的。

    關(guān)注問題三：控制好投資比例和時(shí)間

    投資QDII的資金應(yīng)該占到金融資產(chǎn)的比例是多少？光大銀行上海分行首席理財(cái)師徐欣的觀點(diǎn)是20％－50％。

    徐欣表示，對(duì)于那些風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)、且對(duì)相關(guān)海外市場(chǎng)比較看好的投資者而言，這個(gè)投資比例在可承受范圍之內(nèi)。特別是對(duì)于那些主要投資港股的QDII產(chǎn)品而言，"因?yàn)楫?dāng)前港股的賺錢效應(yīng)較其他市場(chǎng)更為明顯"，加上當(dāng)前的QDII產(chǎn)品，其流動(dòng)性已經(jīng)大大增強(qiáng)，因此適當(dāng)多配置一些也未嘗不可。因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，"良好的流動(dòng)性可以幫助投資者及時(shí)'出逃'。"

    不過，徐欣同時(shí)指出，投資QDII畢竟是理財(cái)市場(chǎng)邁向海外市場(chǎng)的第一步，其收益情況和風(fēng)險(xiǎn)水平都無法同原來的產(chǎn)品一樣，有可參考的歷史數(shù)據(jù)。投資者投資QDII產(chǎn)品，還需要及時(shí)觀察，而不能購(gòu)買后就束之高閣，坐等高收益的到來，而應(yīng)該經(jīng)常觀察產(chǎn)品的收益走向趨勢(shì)和相關(guān)市場(chǎng)的各種政治和經(jīng)濟(jì)因素。因此，除了流動(dòng)性最好的基金QDII外，在那些銀行QDII產(chǎn)品中，最好選擇那些有半年或1年贖回條款或者有可定時(shí)申購(gòu)、贖回設(shè)計(jì)的產(chǎn)品，"投資QDII產(chǎn)品，雖然不能同操作短期產(chǎn)品那樣快進(jìn)快出，但是由于海外市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)和各種不確定因素，而且投資管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)相對(duì)較少，因此QDII目前尚不適合做長(zhǎng)線投資。"

    鏈接

    QDII投資便條

    1、哪些金融機(jī)構(gòu)獲得了QDII資格？

    目前市場(chǎng)上獲得QDII資格的金融機(jī)構(gòu)主要有銀行、基金、券商、保險(xiǎn)、信托，最先獲得QDII資格的是銀行。截至10月15日，一共有22家銀行具備QDII資格，其中中資12家，外資10家；9家基金公司獲得QDII資格；4家券商具備QDII資格；4家保險(xiǎn)公司獲得QDII資格；信托機(jī)構(gòu)中中國(guó)信托和上海國(guó)際信托也首獲QDII資格。

    2、目前已經(jīng)發(fā)行QDII產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)是哪些？

    眼下只有銀行和基金公司已經(jīng)發(fā)行了QDII產(chǎn)品，基金公司分別是華安基金公司、南方基金公司、華夏基金公司、嘉實(shí)基金公司和上投摩根基金公司，銀行則相對(duì)而言更多一些，工行、建行、中行、招行、光大、興業(yè)、民生等銀行都發(fā)行了相關(guān)產(chǎn)品。

    3、銀行系QDII和基金系QDII投資市場(chǎng)的區(qū)別？

    2007年5月，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)新辦法，允許銀行系QDII投資香港股票，這一新規(guī)定一舉改變了此前銀行系QDII只能投資固定收益類產(chǎn)品、扣除匯兌損失后收益不佳的局面，目前銀行系QDII產(chǎn)品的主要投向是港股市場(chǎng)，今年9月以來銀行系QDII以投資基金型產(chǎn)品為主流。

    相對(duì)銀行QDII只能投資港股的局限，基金QDII產(chǎn)品則可以進(jìn)行"全球配置"。由于目前已同證監(jiān)會(huì)簽訂合作諒解備忘錄的境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)已達(dá)33家，涵蓋了全球主要資本市場(chǎng)。

    4、銀行QDII風(fēng)險(xiǎn)VS基金QDII風(fēng)險(xiǎn)？

    因?yàn)殂y行QDII產(chǎn)品投資股票資產(chǎn)不得超過50%，而基金QDII沒有此限制，因此相對(duì)而言，銀行QDII產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較小，更加適合那些穩(wěn)健型投資者投資。

    5、銀行系和基金系QDII的流動(dòng)性誰大？

    相對(duì)來說，基金QDII的流動(dòng)性比銀行系QDII高，在封閉期過后投資者可以自主決定并可以每天申購(gòu)、贖回，而銀行系QDII一般是由銀行決定產(chǎn)品提前終止，部分產(chǎn)品也只是在固定時(shí)間比如一周或者一個(gè)月開放一次。不過目前已經(jīng)有部分銀行QDII產(chǎn)品可以同基金產(chǎn)品一樣做到在每個(gè)工作日贖回和申購(gòu)，如近期發(fā)行的中銀新興市場(chǎng)（R）和花旗銀行推出的施羅德環(huán)球基金系列。

來源：上海證券報(bào)

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