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民族證券:4000點(diǎn)之上如何選擇優(yōu)質(zhì)基金
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2007年05月11日 10:55
實(shí)證表明,影響基金未來業(yè)績的因素中,歷史業(yè)績占據(jù)首要地位。因此,通過這種評級和排名,能夠最大程度地篩選出優(yōu)秀基金。
A股市場的狂熱已經(jīng)將行情推升到了4000點(diǎn)以上。而對于普通投資者而言,把資金委托給專家理財,仍是這個牛市中一個不錯的選擇。
只不過,面對當(dāng)前紛雜的近三百只各種類型的基金,我們需要辨別出基金中的佼佼者,并發(fā)掘出這些領(lǐng)頭羊。因?yàn)椋窈蠡饦I(yè)績分化將不可避免,而優(yōu)質(zhì)基金的業(yè)績則仍值得期待。
目前,權(quán)威性較強(qiáng)的評級公司主要有晨星評級、理柏評級以及國內(nèi)的銀河評級。而從各家評級公司的歷史評級中,我們可以對基金進(jìn)行初步的篩選。實(shí)證表明,影響基金未來業(yè)績的因素中,歷史業(yè)績占據(jù)首要地位。因此,通過這種評級和排名,能夠最大程度地篩選出優(yōu)秀基金。
通過評級篩選優(yōu)質(zhì)基金
筆者僅就晨星公司的評級標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行一次篩選,步驟如下:一、查看基金的歷史,尋找優(yōu)秀基金經(jīng)理,如呂俊屬于上投摩根中國優(yōu)勢,王亞偉屬于華夏大盤(凈值持倉)精選等。二、剔除以行業(yè)投資或主題投資為投資策略的基金。因?yàn)檫@些基金僅體現(xiàn)某一行業(yè)或主題最近受市場歡迎的程度,而當(dāng)這些熱門行業(yè)或主題開始冷卻時,基金業(yè)績難免受到影響。三、對于積極成長型基金的評級小心看待,以防這類基金業(yè)績所表現(xiàn)出的不穩(wěn)定。四、著重關(guān)注基金參加評級的時間以及它的平均分值。例如,景順長城內(nèi)需增長在過去15個月內(nèi)的平均級別為4.53顆星,與同一公司的景順長城動力平衡3.07顆星、景順長城優(yōu)選股票2.6顆星的評級相比,相信孰是旗艦基金就不言而喻了。五、參看這只基金的規(guī)模有無巨幅增長。通常來說,迅速增長的基金規(guī)模使得基金經(jīng)理很難維持原有策略,如富國天益(凈值持倉)在拆分后曾出現(xiàn)一段不佳的業(yè)績表現(xiàn);邵健的嘉實(shí)策略(凈值持倉)增長基金在400億份時的業(yè)績表現(xiàn)和贖回到200多億份時的業(yè)績表現(xiàn)迥然不同。
優(yōu)秀基金有很多共同特點(diǎn)
此外,參考?xì)v年排名靠前的基金,我們發(fā)現(xiàn),優(yōu)秀基金所具備的共同特點(diǎn)是:一、歷久彌新是普遍特征,如上投摩根中國優(yōu)勢、諾安平衡、華夏大盤精選等,普遍都經(jīng)歷過牛熊交替的考驗(yàn),且都是老基金公司旗下的產(chǎn)品;二、基金經(jīng)理層相對穩(wěn)定,很多經(jīng)理人供職均在三年以上或同一基金經(jīng)理人事的更迭多不超過三次;三、旗艦基金多出現(xiàn)在基金規(guī)模40億-60億份或更小且日常贖回和申購相對平穩(wěn)的產(chǎn)品中,如招商成長基金的60億份、中信紅利(凈值持倉)精選的20億份、廣發(fā)小盤(行情凈值)成長的28億份等;四、中小基金公司首發(fā)產(chǎn)品多出黑馬,比如益民基金公司的第一只股票型基金益民紅利成長、中郵基金公司的中郵創(chuàng)業(yè)核心優(yōu)選都有上佳的表現(xiàn)。
最后,投資者還要根據(jù)自己的投資喜好、能承受的風(fēng)險來進(jìn)行有計劃的選擇。
來源:北京晨報
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