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開(kāi)放式基金表現(xiàn)差異大 次新基金績(jī)效表現(xiàn)令人詫異
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2007年02月13日 10:28
中國(guó)銀河證券研究中心 王群航
股票市場(chǎng)行情終于出現(xiàn)了反彈,開(kāi)放式基金的業(yè)績(jī)也隨之回升,但由于深強(qiáng)滬弱以及板塊輪動(dòng)等原因,具體基金的績(jī)效表現(xiàn)差異較大,尤其是一些前期的績(jī)優(yōu)基金讓持有人比較失望。
一、股票基金――股票型基金
股票型基金上周的平均凈值增長(zhǎng)率為2.72%,95只基金的凈值增長(zhǎng),7只基金的凈值折損。金鷹成份股優(yōu)選、天治核心、申萬(wàn)巴黎新動(dòng)力、華安宏利等基金不僅是周績(jī)效表現(xiàn)領(lǐng)先,而且也是今年以來(lái)績(jī)效表現(xiàn)領(lǐng)先的基金,其中尤以金鷹成份股優(yōu)選更為突出一些,周凈值增長(zhǎng)率為9.26%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于全體基金,因?yàn)樯现艿氖袌?chǎng)中沒(méi)有其它周凈值增長(zhǎng)率高于8%的基金。
金鷹成份股優(yōu)選基金主要從上證180指數(shù)(5772.646,65.47,1.15%)成份股和深證100指數(shù)成份股中選擇兩大類股票進(jìn)行投資,一類是公司價(jià)值被市場(chǎng)低估的股票,另一類是收益穩(wěn)定、分紅派息率高的股票。該基金前期積極調(diào)整投資運(yùn)作策略,加強(qiáng)對(duì)于市場(chǎng)主流行情發(fā)展趨勢(shì)的研判和把握,迅速取得了良好的業(yè)績(jī)效果,近一個(gè)月以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率在股票型基金當(dāng)中排名第一位,今年以來(lái)的績(jī)效排名為第五位,大有一幅咄咄逼人的新年新氣象。
二、股票基金――指數(shù)型基金
指數(shù)型基金上周的平均凈值增長(zhǎng)率為3.27%,全體基金的凈值增長(zhǎng),而且又是周凈值增長(zhǎng)率最高的一個(gè)基金類別,融通深證100、易方達(dá)深證100ETF、萬(wàn)家180、大成300等基金的周凈值增長(zhǎng)率領(lǐng)先。其中前兩只基金的凈值增長(zhǎng)率較高,主要是因?yàn)樯现苌钍械臐q幅要高于滬市的漲幅近一倍,如深證100指數(shù)的周上漲幅度是4.94%,而上證50指數(shù)(2108.717,26.32,1.26%)只有2.47%。因此說(shuō),選擇指數(shù)型基金進(jìn)行投資,一定要對(duì)于標(biāo)的指數(shù)的走勢(shì)進(jìn)行分析與研究,只有這樣才可以取得更多一籌的收益?傊,2007年,筆者對(duì)于指數(shù)型基金更為看好。
三、混合基金――偏股型基金
偏股型基金上周的平均凈值增長(zhǎng)率為3.18%,41只基金的凈值增長(zhǎng),2只基金的凈值折損。偏股型基金的整體績(jī)效表現(xiàn)好于股票型基金,主要是因?yàn)楸绢惢鹬袥](méi)有一批周凈值增長(zhǎng)率不高的次新基金。從具體基金的情況來(lái)看,巨田資源、長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)、益民紅利等基金的周績(jī)效表現(xiàn)領(lǐng)先,其中益民紅利相對(duì)值得重點(diǎn)關(guān)注。
根據(jù)筆者的密切跟蹤和仔細(xì)研究、測(cè)算,如凈值的走勢(shì)與基礎(chǔ)市場(chǎng)行情的漲跌、凈值的變化與股票市場(chǎng)各個(gè)行業(yè)的指數(shù)走勢(shì)等,益民紅利成長(zhǎng)目前的投資運(yùn)作應(yīng)該處于一種十分積極的狀態(tài),在大類資產(chǎn)配置策略方面,該基金可能在以股票市場(chǎng)為主要投資對(duì)象,股票投資倉(cāng)位可能在80%以上,接近了基金契約規(guī)定的上限;在行業(yè)資產(chǎn)配置方面,該基金目前主要投資的行業(yè)可能包括金融保險(xiǎn)、金屬與非金屬、機(jī)械設(shè)備儀表、信息技術(shù)、石油化學(xué)塑膠塑料等。這表明該基金初入市便抓住了當(dāng)前市場(chǎng)行情的主流,投研隊(duì)伍的素質(zhì)與實(shí)力可見(jiàn)一斑。
四、混合基金――平衡型基金
平衡型基金上周的平均周凈值增長(zhǎng)率為2.22%,17只基金的凈值增長(zhǎng),3只基金的凈值折損,海富通強(qiáng)化、上投摩根雙息、中信經(jīng)典等基金的周績(jī)效表現(xiàn)領(lǐng)先,其中海富通強(qiáng)化較為值得關(guān)注。根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)初衷,該基金的投資特點(diǎn)是追求在股票投資與債券投資之間的大類配置、大規(guī)模切換,追求“熊市求穩(wěn)、牛市求進(jìn)”的投資風(fēng)格,在具體的投資運(yùn)作過(guò)程中,該基金將運(yùn)用資產(chǎn)配置、精選證券和收益管理三個(gè)層次的投資策略,實(shí)現(xiàn)基金的投資目標(biāo)。對(duì)于基金進(jìn)行投資的主要方法有兩種,一種是不選時(shí)的長(zhǎng)期持有,另一種是投資者自主判斷,選時(shí)機(jī),選品種。二者各有利弊,適合不同的投資群體。此基金就適合第一種投資策略,基金公司發(fā)揮自身專業(yè)
理財(cái)?shù)奶亻L(zhǎng),盡力為投資者把握最佳的投資機(jī)會(huì)。
五、貨幣市場(chǎng)基金――貨幣市場(chǎng)基金A級(jí)
上周,貨幣市場(chǎng)基金繼續(xù)保持著較高的收益率,平均周凈值增長(zhǎng)率為0.0422%,32只基金的七日年化收益率達(dá)到加息后的新業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn),其中還有一只基金的七日年化收益率超過(guò)了3%,總體績(jī)效情況與前周基本相同。建信貨幣、南方現(xiàn)金、萬(wàn)家貨幣、大成貨幣、長(zhǎng)信利息等基金的周收益率較高。上述基金當(dāng)中,建信貨幣、萬(wàn)家貨幣這兩只次新貨幣市場(chǎng)基金較為值得關(guān)注,這兩只基金都是今年以來(lái)收益情況領(lǐng)先的基金。從投資大策略的角度來(lái)看,投資者如果認(rèn)為股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)較大,不敢繼續(xù)持有股票型基金,就應(yīng)該以貨幣市場(chǎng)基金為主要投資對(duì)象。
六、其它基金
在余下的各個(gè)小類別基金當(dāng)中,偏債型基金、債券型基金、保本基金、中短債基金、特殊策略等類別的基金周績(jī)效表現(xiàn)多數(shù)繼續(xù)平庸,僅海富通收益增長(zhǎng)、大成2020等小有亮點(diǎn)。有一個(gè)基金值得提醒,即銀華保本的第一個(gè)保本周期已經(jīng)到期,目前正處于往第二個(gè)保本周期的過(guò)渡階段,持續(xù)營(yíng)銷工作也在同步進(jìn)行當(dāng)中。保本基金作為一種特殊類型的基金,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小,從資產(chǎn)配置的角度來(lái)說(shuō),值得部分投資者關(guān)注。
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